新能源汽车月度报告：中国和欧洲需求强劲，美国需求走下滑态势

中国新能源汽车市场在6月表现强劲，销量达133万辆，同比增长40%，环比增长2%。其中，内销112万辆，同比增长36%，环比增长3%。主要增长动力来自下沉市场发力及以旧换新政策支撑。车企密集上新产品，积极开发下沉市场，中低价位车型渗透率提升明显。以旧换新政策效果显著，补贴申请量达412万份，日均申请量2.75万份，较去年增长65%。库存压力由整车厂转向渠道环节，新能源车厂库库销比环比下降0.06至0.27个月，而经销商库存仍偏高。

欧洲六国新能源车6月销量22万辆，同比增长22%，环比增长16%。BEV占比由71%下降至68%，PHEV接受度阶段性提高。欧洲进入新的碳排放考核周期，车企需向电动化努力。德国、英国、法国等国政策向新能源倾斜，或支撑需求增长。德国ETS系统CO2价格提升，燃油和柴油成本增加，利好新能源车长期发展。英国推出ZEV政策和电车补贴计划。法国补贴退坡，但可能重启租赁补贴计划。

美国新能源车6月销量11万辆，同比增长2%，环比下降11%。需求增长主要来自汽车销量变化，而非渗透率提升。汽车关税生效导致3月需求修复，但短线抢购或透支远端需求。4-6月新能源车累计同比增速由3月的8%回落至2%。长期来看，美国新能源车渗透率增长缺乏驱动，政策支持力度减弱，高车贷违约率亦对需求形成压制。

全球新能源汽车渗透率方面，中国渗透率46%，处于历史同期高位；欧洲六国渗透率30%，长线增长可期；美国渗透率9%，边际趋于停滞。

中国新能源汽车分品牌销量方面，比亚迪、吉利、长安等品牌增长出色，特斯拉和广汽增速承压。新势力品牌中，零跑和小鹏表现良好，理想增速趋缓，小米上市成绩优异，蔚来和哪吒增长有限。

中国新能源汽车出口量6月达20.5万辆，同比增长44%，环比增长20%。主要增量来自亚洲和欧洲地区，欧洲表现超出预期。欧盟对中国新能源车加征关税，但出口增速仍高企。

动力电池供需方面，6月销量94.1GWh，同比增长53%，环比增长8%；装机量58.2GWh，同比增长47%，环比增长2%。三元电池占比下降至18%，铁锂替代进程放缓，平均单车带电量提高至54KWh。出口量15.8GWh，同比增长36%，环比增长17%。电池供应增量历史高位，电芯厂库压力下滑。

电池利润方面，终端价格战施压上游，电芯利润承压运行，三元电芯利润尤为承压。材料与金属盐利润均处于偏低位置，三元材料利润低位修复，磷酸铁锂价格低位企稳。