港股行业点评报告：亚信融合英伟达Omniverse，三大行业机会亦可关注

港股科技 2025年07月30日 ——港股行业点评报告 投资评级：看好（维持） 杨哲（分析师）yangzhe@kysec.cn证书编号：S0790524100001 张可（分析师）zhangke1@kysec.cn证书编号：S0790523070001 事件：日前，亚信科技将自研的数字孪生平台AISWareDigital Gemini、MaaS平台、智能体平台，与NVIDIAOmniverse（一款3D工作流和应用平台）进行集成融合，并基于亚信科技的大模型应用交付能力，探索赋能国内制造业从“制造”向“智造”跃升的转型之路。 Omniverse旨在实现开放式协作及物理世界模拟，有较大市场潜力 NVIDIA Omniverse是由英伟达开发的一个易扩展开放式平台，专为虚拟协作和实时逼真模拟打造。可以让各行业设计者能够通过云在软件之间、在本地或世界各地无缝地实时工作。Omniverse已将其覆盖范围从工程师扩大到几乎任何可以使用Blender的用户（主流3D创作软件），被称作是“工程师的元宇宙”，已被700多家公司和7万多名个人创作者采用，未来可拓展市场空间较为广阔。 数据来源：聚源 相关研究报告 Omniverse的使用扩散有望带来3方面的行业机会： 《主权AI及token消耗强化中长期算力需求的持续性，传统AI标的亦有望受益—行业点评报告》-2025.6.30 1、针对交付领域，以亚信为例，有望从大模型、agent交付延伸至AI平台交付，终端行业亦有望从能源、电力、金融等领域延伸至机器人、物流等制造型企业，目前中国已有数百个项目运用英伟达Omniverse模拟数字孪生，用于设计和优化工厂和仓储； 2、针对下游制造企业，可关注Omniverse带来的效率提升，如可带动富士康产线布局周期缩短50%，优化仓储物流、车辆协调及路线规划等（信息来源：供应链解决方案巨头凯傲集团）；3、若Omniverse打开国内仿真模拟市场需求，一些国产化替代方向亦可关注：如松应科技（未上市）推出国内首个物理AI仿真系统ORCA，对标Omniverse，具有本土化与性价比的优势，且与摩尔线程、沐曦等国产GPU实现全栈兼容互认，亦可带动国产算力需求；此外如商汤、中国软件国际等在数字孪生领域亦有布局。 《短期波动仍存，聚焦经济转型方向—海外市场2025年度中期投资策略》-2025.5.7 《基本面筑底回升，便是港股的春天—海 外 市 场2025年 度 投 资 策 略 》-2024.11.14 重视Omniverse带动的仿真市场，算力、交付、企业端均有望受益 大模型与AI Agent的发展持续渗透千行百业，除了生成式AI的应用，GPU性能升级带动的渲染能力、复杂物理世界仿真能力的提升亦值得关注，除了GPU与AI，Omniverse亦是英伟达重点强调的软件业务，同时物理仿真的软件需求也会带动算力需求，后续可关注AI交付领域、下游制造企业效能提升、国产化替代等行业机会。受益标的：亚信科技、商汤-W、中国软件国际。 风险提示：企业IT支出减少，行业竞争加剧，中美贸易冲突加剧 特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为R3（中风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。 分析师承诺 负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性、客户的反馈、竞争性因素以及开源证券股份有限公司的整体收益。所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。 分析、估值方法的局限性说明 本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。 法律声明 开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，已具备证券投资咨询业务资格。 本报告仅供开源证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是发送给开源证券客户的，属于商业秘密材料，只有开源证券客户才能参考或使用，如接收人并非开源证券客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他金融工具的邀请或向人做出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告做出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的开源证券网站以外的地址或超级链接，开源证券不对其内容负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 开源证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。开源证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 开源证券研究所 深圳地址：深圳市福田区金田路2030号卓越世纪中心1号楼45层邮编：518000邮箱：research@kysec.cn 上海地址：上海市浦东新区世纪大道1788号陆家嘴金控广场1号楼3层邮编：200120邮箱：research@kysec.cn 西安地址：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层邮编：710065邮箱：research@kysec.cn 北京地址：北京市西城区西直门外大街18号金贸大厦C2座9层邮编：100044邮箱：research@kysec.cn