从CIP指数观察中国制造业的国际竞争力

类别宏观专题报告 2025年7月29日 宏观金融研究团队 研究员：何卓乔(宏观贵金属)020-38909340hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运)021-60635739huangwenxin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指)021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 从CIP指数观察中国制造业的国际竞争力 观点摘要 近期研究报告 ＃summary＃工业竞争力绩效CIP指数是一个综合指标，用于衡量各国家地区工业部门发展具有更高技术水平和更高附加值的工业活动，并在在国内和国际市场增加影响力的能力。《2016年工业发展报告》指出，加强一个国家地区的技术深化和持续升级能力，是新兴市场和发展中国家地区摆脱中等收入陷阱并迈向包容性可持续工业发展ISID所需的结构性变革过程的核心。CIP指数由三个关键维度框架内定义的六个指标组成，这些维度反映了一个国家地区工业竞争力绩效的不同方面。第一个维度是制造业生产和出口能力，第二个维度是制造业技术深化和持续升级，第三个维度代表一个国家地区制造业中存在的集聚、范围和规模经济。 《宏观专题-20250306-特朗普2.0新政阶段性回顾：回归保守价值观、回归丛林法则》 《宏观专题-20250120-特朗普2.0与2025年宏观市场展望》 《宏观专题-20241015-选情胶着的美国大选会否出现十月惊奇》 《宏观专题-20240930-非典型补库周期与大类资产波动》 《贵金属专题-20240820-金价大涨后的供需基本面变化》 2023年CIP指数排名前十的国家地区依次为德国、中国、爱尔兰、韩国、美国、中国台湾、瑞士、日本、新加坡和荷兰，其中东亚四个、东南亚一个、西欧四个和北美一个。相比较1990年CIP排名前十的国家地区依次为德国、日本、美国、意大利、瑞士、法国、英国、加拿大、比利时和荷兰，其中东亚一个、西欧七个和北美两个。排名上升最显著的国家地区主要分布在亚洲东岸、南岸和东欧而欧美和拉美国家排名大多下滑，我们发现亚洲特别是东亚东南亚工业竞争力显著增强，而欧美特别是西欧工业竞争力相对衰落。 《宏观专题-20240607-美国总统大选对地缘政治和宏观市场的影响》 目前中国与德国CIP指数已经相差无几，鉴于中国在人均制造业生产和出口指标方面的巨大潜力，中国制造业竞争力进一步上升到世界第一应该只是时间问题。但目前中国制造业增加值和制成品出口的全球份额已经接近1/3和1/6，制造业生产和出口份额的进一步上升的难度将指数级增长。因此在继续努力提高人均制造业生产和出口的同时，也因加大力度提高工业化强度和工业出口质量，尤其是充分发挥工程师红利持续推动工业结构升级换代提高中高科技制造业生产和出口占比。 特朗普2.0上台后将关税武器化作为经贸体系改革的重头戏，美国对中国产品平均税率是从2024年的10.7%先飙升至155.7%，后回落到40.7%(不考虑钢铝和汽车等行业性关税)。在这种情况下，2025年上半年中国出口仍然累积同比增长5.9%，对美国出口累积同比萎缩10.7%，但对其他经济体出口累积同比增长8.6%。这是多方面因素综合的结果，包括新出口市场的开拓、关税威胁下的抢出口行为、通过低关税地区的转口贸易以及中国制造业国际竞争力的加强，其中后者可能起到更重要更核心的作用。本专题我们介绍联合国工业发展组织(UnitedNations Industrial Development Organization，UNIDO)研发的CIP指数，以此分析中国制造业的国际竞争力。 一、CIP指数介绍 工业竞争力绩效(Competitive Industrial Performance，CIP)指数是一个综合指标，用于衡量各国家地区工业部门发展具有更高技术水平和更高附加值的工业活动，并在在国内和国际市场增加影响力的能力。《2016年工业发展报告》指出，加强一个国家地区的技术深化和持续升级能力，是新兴市场和发展中国家地区摆脱中等收入陷阱并迈向包容性可持续工业发展(Inclusive andSustainableIndustrialDevelopment，ISID)所需的结构性变革过程的核心。包容性可持续工业发展的所有方面-环境、经济和社会-在很大程度上都可以通过技术升级和提高创新能力来提高工业竞争力，从而直接和间接得到服务。 CIP指数由三个关键维度框架内定义的六个指标组成，这些维度反映了一个国家地区工业竞争力绩效的不同方面。第一个维度是制造业生产和出口能力，分别通过指标1：人均制造业增加值(Manufacturing value added per capita，MVApc)和指标2：人均制成品出口(Manufactured exports per capita，MXpc)两个指标来衡量。人均制造业增加值很好地衡量了一个国家地区的工业化水平，人均制成品出口隐含地反映了一个国家地区的出口产品生产者如何跟上技术变革的步伐，但出口值不直接反映产品中当地增加值的份额。 第二个维度是制造业技术深化和持续升级。人均制造业增加值和人均制成品出口这两个指标几乎没有反映一个国家地区工业生产与制成品出口的技术结构，因此通过指标3：工业化强度(Industrialization intensity，INDint)和指标4：制成品出口质量(Manufactured exportsquality，MXQual)分别衡量国内制造业生产和制成品出口结构的技术复杂性。工业化强度指标由制造业增加值占GDP份额(Manufacturing value added share in totalGDP，MVAsh)和中高科技制造业增加值占制造业增加值份额(Medium-and high-tech MVA share in total MVA， MHVAsh)两个子指标共同衡量，制成品出口质量指标由制成品出口占总出口份额(Manufactured exports share in total exports，MXsh)和中高科技制成品出口占制成品出口份额(Medium-and high-tech manufactured exports share intotal manufactured exports，MHXsh)两个子指标共同衡量。 第三个维度代表一个国家地区制造业中存在的集聚、范围和规模经济，它根据指标5：一个国家地区对世界制造业的影响(Impact of a country on world MVA，ImWMVA)和指标6：一个国家地区对世界制造业出口的影响(Impact of a countryon world manufactures trade，ImWMT)两个指标来衡量。其中ImWMVA指标用一个国家地区制造业占世界份额(the value-added share in worldmanufacturingvalue added)来指代，ImWMT用一个国家地区制造业出口占世界份额(exportshare inworld manufacturing trade)来指代。 对于每一年某个国家地区i的每个指标X，以Min和Max分别指代世界所有国家地区中该年该指标的最小值和最大值，先根据Ii=(Xi-Min)/(Max-Min)将其标准化至[0，1]之间；如此标准化后的指标反映了一个国家地区的指标在该年度世界所有国家中的相对水平，而并不反映该指标在该国家地区中的历史序列中的绝对相对水平，也就是说反映国际相对竞争力而不反映国内发展程度，这也是与CIP指标的国际比较内涵相一致的。再以算术平均方式计算第二维度的两个复合指标：工业化强度指标INDint=(MVAsh+MHVAsh)/2，以及制成品出口质量指标MXQual=(MXsh+MHXsh)/2。最终CIP指数定义为标准化后的指标1至6的几何平均值：CIP=(MVApc*MXpc*INDint*MXQual*ImWMVA*ImWMT)^(1/6)。根据均值不等式，任意非负实数的几何平均值不大于其算术平均值，当且仅当这些实数均相等时等号才成立；因此一个国家地区的CIP指数大小不仅取决于其每个指标的大小还取决于其六个指标的离散程度，CIP指数对短板指标的关注程度更强于对优势指标的关注程度。 二、CIP指数分析 2.1整体评分与排名 目前UNIDO公布的CIP数据时段为1990年至2023年(一般T+2年中期公布T年数据)，我们数据分析覆盖在整体CIP指数或者在(整体制造业或制造业出口)国际影响力方面排名前二十的国家地区，其中包括东亚的中国、日本、韩国和中国台湾，东南亚的新加坡、马来西亚、泰国、越南和印尼，南亚的印度和西亚的土耳其，西欧(历史文化经济意义上)的德国、爱尔兰、瑞士、荷兰、意大利、法 国、奥地利、比利时、瑞典、丹麦、英国和西班牙，东欧的捷克、波兰和俄罗斯，北美的美国、墨西哥和加拿大，以及南美的巴西。 2023年CIP指数排名前十的国家地区依次为德国、中国、爱尔兰、韩国、美国、中国台湾、瑞士、日本、新加坡和荷兰，其中东亚四个、东南亚一个、西欧四个和北美一个。相比较1990年CIP排名前十的国家地区依次为德国、日本、美国、意大利、瑞士、法国、英国、加拿大、比利时和荷兰，其中东亚一个、西欧七个和北美两个。排名上升最显著的国家地区主要分布在亚洲东岸、南岸和东欧而欧美和拉美国家排名大多下滑，我们发现亚洲特别是东亚东南亚工业竞争力显著增强，而欧美特别是西欧工业竞争力相对衰落。 数据来源：UNIDO，建信期货研究发展部 具体国家地区而言，德国CIP排名在大部分时间内位居世界第一，只有1993年至2000年期间被日本和美国短暂超越，是世界上当之无愧的工业强国。中国CIP排名从1990年的三十六位持续上升到2015年的第二位，此后除2017年被韩国暂时超越外一直位列世界第二。爱尔兰CIP排名从1990年的十八位持续上升到2000年的第四位，随后回落至2011年的十二位再回升到2020年的第三位，2020年至今爱尔兰连续四年位居世界第三。韩国CIP排名从1990年的十五位上升到2004年的第四位，随后除2013年至2019年短暂上升到第三名甚至第二名外一直位居世界第四。1992年至2015年美国CIP排名持续位居世界前三并在1997年至2000年之间短暂位居世界第二甚至第一，但2015年至2021年回落到第七位而后回升到2023年的第五位。在世界前五的国家地区里面，德国和美国是相对稳定的，而中国、爱尔兰和韩国进步巨大。 从1990年至2023年，排名上升幅度最大的国家地区为越南(上移65位)、中国(上移34位)、波兰(上移29位)、印度(上移24位)和印尼(上移17位)，而排 名下滑幅度最大的国家地区包括巴西(下滑15位)、加拿大(下滑12位)、英国(下滑12位)、俄罗斯(下滑8位)和西班牙(下滑7位)，排名不变的国家地区有德国(维持在第一位)、荷兰(维持在第十位)和奥地利(维持在十三位)。 数据来源：UNIDO，建信期货研究发展部 在CIP指数评分方面，1990年至2008年德国CIP评分在0.524至0.587之间大致稳定，2008年至2022年从0.579震荡回落到0.382，2023年小幅反弹至0.416，接近2020年水平(0.419)。1990年至2014年中国CIP评分从0.078一路上升到0.4，2014年至2022年从0.4小幅回落到0.358，2023年有所反弹至0.384，回到2015年至2019年的波动区间。虽然2015年以来德国和中国基本上稳定在世界前二，但德中CIP评分差距继续从2015年的0.102震荡回落到2022年的0.024，2021年至2023年则是大致稳定在0.024至0.035之间，这意味着德