生活成本并不容易

核心观点与关键数据

生活成本持续上升
根据美国银行支付数据，消费者在住房、保险、汽车贷款和公用事业等主要开支上的支出持续增加。但近期汽油价格下降和食品杂货消费降级部分抵消了这一趋势。

消费降级与支出结构变化
过去两年，所有收入阶层的消费者在电子产品、餐厅和旅游等非必需品上的支出占比均下降，尤其是低收入群体。然而，过去一年非必需品支出占比下降速度显著放缓。数据显示，2023年2月，低收入家庭在非必需品上的支出占比同比下降8%，而2024年2月仅下降0.3个百分点。

主要开支价格上涨

1. 住房成本：所有收入阶层的住房成本持续上升，但低收入群体受影响更大。2024年2月，低收入群体的租金和抵押贷款支付较2023年平均水平上涨11%，而高收入群体仅上涨9%。
2. 保险费用：2024年2月，所有收入阶层的保险支付同比增长6%以上，其中汽车保险费用同比增长11%（2023年同期为22%）。
3. 公用事业与汽车支出：2024年2月，所有收入阶层的公用事业支付同比增长速度超过能源价格涨幅。近五分之一的家庭月汽车贷款超过1000美元，汽车贷款偿还增长虽放缓但仍同比增长5%以上。

消费降级行为

1. 汽油消费：2024年2月，家庭汽油支出同比下降6.6%，远超通胀率。
2. 食品杂货：低收入家庭在平价杂货店的支出占比持续提升，2024年2月较高端杂货店的支出占比达3.75倍（2023年为3.6倍）。

劳动力市场与消费预期

1. 劳动力市场：尽管整体失业率（2.1%）保持低位，但过去两年失业率上升，低收入群体工资增长较慢。
2. 消费预期：66%的受访者预计未来12个月失业率上升，远高于疫情初期水平。这一悲观预期可能抑制消费，尤其是低收入群体的非必需品支出。

研究结论

当前消费支出稳定主要得益于劳动力市场支撑和部分成本节约（如汽油和食品杂货），但非必需品支出占比下降速度放缓。然而，失业率上升和消费者悲观预期可能在未来制约消费增长，尤其是低收入群体。住房、保险和汽车等主要开支的持续上涨仍是重要压力点。