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纯碱、玻璃日报

2025-07-30 李捷,任俊弛,彭浩洲,彭婧霖,刘悠然,李金,冯泽仁建信期货飞鹤萘酚

一、纯碱、玻璃行情回顾与操作建议

纯碱：7月29日，主力期货SA509合约下跌49元/吨至1318元/吨，跌幅3.58%，减仓108312手。行业面临高库存（188.42万吨）与需求疲软（光伏玻璃日熔量8.9万吨）叠加，供需矛盾加剧。政策方面，生态环境部发布《玻璃工业大气污染防治可行技术指南》征求意见稿，市场对玻璃产能收缩预期落空，带动纯碱下行。“反内卷”情绪冷却，基本面格局未变，价格仍有下行空间。
玻璃：供应端，光伏玻璃减产导致浮法玻璃日熔量走低，库存压力增大。下游房地产竣工环节持续下行，产能去化缓慢，库存累积风险增加。宏观政策预期落空，玻璃合约大幅下跌。“反内卷”情绪退潮，盘面回归供需逻辑，合约偏弱运行。

二、数据概览

数据来源：Wind、建信期货研究发展部、iFind等。

三、研究结论

纯碱：基本面压力持续，价格下行空间存在，建议谨慎操作。
玻璃：供需矛盾加剧，库存压力显著，短期偏弱，关注政策与供需变化。

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