半年度基金和理财资金流向

半年度基金和理财资金流向 |报告要点 本报告分析2025年上半年公募基金和银行理财资金流向。截至2025年6月30日，公募基金数量突破12900只，规模突破33万亿元。银行理财存续规模突破30万亿元，达到30.67万亿元。2025年二季度，权益类基金资金从主动流向被动。截至2025年6月30日，货币基金和债券基金规模均创新高，货币基金规模达到14.23万亿元，债券基金规模达到10.95万亿元。 |分析师及联系人 朱人木SAC：S0590522040002 专题报告半年度基金和理财资金流向 ➢公募基金数量突破12900只，规模突破33万亿元 相关报告 截至2025年6月30日，公募基金数量突破12900只，规模突破33万亿元。其中净申购较多的是货币市场型基金、被动指数型债券基金、中长期纯债型基金、股票指数型基金，估算净申购金额分别为11241.0亿元、2486.1亿元、2096.6亿元、1601.2亿元。 1、《美国FOF产品借鉴——海外金融产品研究》2025.07.112、《基金产品未来路径展望——基金研究2025年度中期投资策略》2025.06.24 ➢银行理财存续规模30.67万亿元 截至2025年6月30日，银行理财存续规模突破30万亿元，达到30.67万亿元。存续产品4.18万只，较年初增加3.78%，同比增加4.54%；存续规模30.67万亿元，较年初增加2.38%，同比增加7.53%。从产品投资性质看，固定收益类产品规模29.81万亿元，占比97.20%，混合类产品规模0.77万亿元，占比2.51%，权益类产品规模0.07万亿元，占比0.22%。 ➢权益基金：由主动流向被动 2025年二季度，权益类基金资金从主动流向被动，其中指数类产品净申购1601.2亿元，普通股票型基金、偏股混合型基金、增强指数型基金、灵活配置型基金分别净赎回245.4亿元、666.3亿元、215.1亿元、336.4亿元。 2025Q2获得净申购较多的基金是永赢先进制造智选C、汇添富创新医药A、永赢医药创新智选C等。申购前20名的基金中，有6只是A份额，14只是C份额。获得净申购的基金整体业绩较为优秀，其中14只收益率排名同类前30%，4只排名30%之后。 ➢固定收益类基金：货币基金和债券基金规模均创新高 2025年二季度，固定收益类产品整体获得净申购，除可转换债券型基金外，其他类型固定收益基金均获得净申购，其中货币市场型基金、被动指数型债券基金、中长期纯债型基金、短期纯债型基金分别获得净申购11241.0亿元、2486.1亿元、2096.6亿元、1565.0亿元。截至2025年6月30日，货币基金和债券基金规模均创新高，货币基金规模达到14.23万亿元，债券基金规模达到10.95万亿元。 ➢FOF基金：整体净赎回，债券型FOF获得净申购 2025年二季度，FOF类基金整体获得净赎回，其中股票型FOF基金、混合型FOF基金分别获得净赎回0.4亿元、115.0亿元，债券型FOF基金获得净申购60.2亿元。风险提示：（1）基金申购赎回金额用净申购赎回份额和净值相乘估算得到，有一定误差。（2）市场环境和宏观经济条件的变化可能影响研究结论的有效性。（3）国内政策的变化可能对基金行业产生重大影响。 扫码查看更多 正文目录 1.整体概况：公募基金、银行理财规模均大幅增长.........................41.1公募基金数量突破12900只，规模突破33万亿元..................41.2银行理财存续规模30.67万亿元................................62.股票市场，主动流向指数仍在持续....................................72.1偏股型基金、普通股票型基金获得净赎回.........................72.2净申购较多的基金业绩整体较为优秀............................82.3ETF市场：2025年二季度获得净流入............................93.固定收益市场：整体获得净申购，货币基金和债券基金规模创新高........113.12025Q2固定收益类基金整体获得净申购.........................113.2货币基金和债券基金规模均创新高.............................124.FOF市场：债券类FOF规模增长......................................124.1FOF整体规模下滑，债券型FOF获得净申购......................124.2部分FOF产品获得净申购：博时臻选楚汇、国泰瑞悦等............135.风险提示.........................................................14 图表目录 图表1：公募基金数量突破..............................................4图表2：各类型基金净申购数据：固定收益类和股票指数类获得较多净申购....5图表3：公募基金资产配置..............................................6图表4：银行理财资产配置..............................................6图表5：银行理财存续规模30.67万亿元，较年初增加2.38%...............6图表6：银行及理财公司理财产品按投资性质存续情况统计（单位：万亿元）..7图表7：银行及理财公司理财产品按运作模式存续情况统计（单位：万亿元）..7图表8：长期看股票指数型基金获得净申购，偏股混合型基金获得净赎回（单位：亿份）................................................................8图表9：2025年二季度，权益基金资金整体净流入，资金由主动流向被动（单位：亿元）................................................................8图表10：2025Q2净申购较多的基金......................................9图表11：2025Q2 ETF整体获得较大净流入...............................10图表12：ETF分类资金流入（单位：亿元）..............................10图表13：2025Q2净申购量较大的ETF....................................11图表14：2025Q2固定收益类基金整体获得资金流入，除可转债基金外，其他均获得净申购（单位：亿元）...............................................12图表15：货币基金和债券基金规模均创新高（单位：万亿元）..............12图表16：2025Q2债券类FOF基金规模增长较快，混合型FOF基金规模下滑（单位：亿元）...............................................................13图表17：2025Q2净申购前20的FOF基金................................14 1.整体概况：公募基金、银行理财规模均大幅增长 1.1公募基金数量突破12900只，规模突破33万亿元 截至2025年6月30日，公募基金数量突破12900只，规模突破33万亿元达到33.7万亿。其中净申购较多的是货币市场型基金、被动指数型债券基金、中长期纯债型基金、股票指数型基金，估算净申购金额分别为11241.0亿元、2486.1亿元、2096.6亿元、1601.2亿元。 资料来源：Wind，国联民生证券研究所注：数据截至2025-06-30 截至2025年6月30日，公募基金配置股票占比21.58%，债券占比63.51%，现金占比14.15%。银行理财产品资产配置以固定收益类为主，配置债券类（含同业存单）占比55.6%，配置非标准化债权类占比5.52%、配置权益类资产占比2.38%。 资料来源：Wind，国联民生证券研究所注：数据截至2025-06-30 1.2银行理财存续规模30.67万亿元 截至2025年6月30日，银行理财存续规模突破30万亿元，达到30.67万亿元。存续产品4.18万只，较年初增加3.78%，同比增加4.54%；存续规模30.67万亿元，较年初增加2.38%，同比增加7.53%。从产品投资性质看，固定收益类产品规模29.81万亿元，占比97.20%，混合类产品规模0.77万亿元，占比2.51%，权益类产品规模0.07万亿元，占比0.22%。 截至2025年6月30日，开放式理财产品存续规模为24.82万亿元，占比80.93%，其中现金管理类产品当前规模6.4万亿元，占比25.8%。 2.股票市场，主动流向指数仍在持续 2.1偏股型基金、普通股票型基金获得净赎回 2025年二季度，权益类基金资金从主动流向被动，其中指数类产品净申购1601.2亿元，普通股票型基金、偏股混合型基金、增强指数型基金、灵活配置型基金分别净赎回245.4亿元、666.3亿元、215.1亿元、336.4亿元。 资料来源：Wind，国联民生证券研究所 2.2净申购较多的基金业绩整体较为优秀 2025Q2获得净申购较多的基金是永赢先进制造智选C、汇添富创新医药A、永赢医药创新智选C等。申购前20名的基金中，有6只是A份额，14只是C份额。获得净申购的基金整体业绩较为优秀，其中14只收益率排名同类前30%，4只排名30%之后（另外2只基金的份额2025年以后成立，故不统计今年以来收益率）。 2.3ETF市场：2025年二季度获得净流入 2025年二季度，ETF市场获得较多资金流入，其中4月份获得资金流入超过3000亿 元。（含港股类、黄金类、债券类ETF） 3.固定收益市场：整体获得净申购，货币基金和债券基金规模创新高 3.12025Q2固定收益类基金整体获得净申购 2025年二季度，固定收益类产品整体获得净申购，除可转换债券型基金外，其他类型固定收益基金均获得净申购，其中货币市场型基金、被动指数型债券基金、中长期纯债型基金、短期纯债型基金分别获得净申购11241.0亿元、2486.1亿元、2096.6亿元、1565.0亿元。 3.2货币基金和债券基金规模均创新高 截至2025年6月30日，货币基金和债券基金规模均创新高，货币基金规模达到14.23万亿元，债券基金规模达到10.95万亿元。 4.FOF市场：债券类FOF规模增长 4.1FOF整体规模下滑，债券型FOF获得净申购 2025年二季度，FOF类基金整体获得净赎回，其中股票型FOF基金、混合型FOF基金分别获得净赎回0.4亿元、115.0亿元，债券型FOF基金获得净申购60.2亿元。 4.2部分FOF产品获得净申购：博时臻选楚汇、国泰瑞悦等 FOF类产品获得净申购较多的产品前3只（不同份额分别计算）为债券型FOF，博时臻选楚汇托管行为招商银行，国泰瑞悦3个月持有托管行为北京银行。 5.风险提示 （1）基金申购赎回金额用净申购赎回份额和净值相乘估算得到，有一定误差。实际申购时间点与测算时采用的时间点不一定一致，所以会产生误差。（2）市场环境和宏观经济条件的变化可能影响研究结论的有效性，如果宏观经济条件变化可能导致基 金与理财市场资金变化。（3）国内政策的变化可能对基金行业产生重大影响。公募基金相关政策、养老金政策可能对ETF基金、FOF基金等发展产生较大