终端需求观察（第107期）

终端需求观察

1. 投资需求

• 钢材终端需求：维持低位，五大品种表需持续处于低位。
• 水泥需求：受降雨和高温影响，62个主要城市水泥磨机开工负荷均值下降6.85个百分点至36.40%。
• 沥青出货量：小幅回升。
• 浮法平板玻璃产能：保持平稳。
• 铜下游开工率：呈现分化。
• 铝下游开工率：保持平稳。
• 锌下游开工率：保持平稳。
• 商品房成交：30城商品房成交面积低于往年水平。
• 挖掘机销量：2025年6月总销量18804台，同比增长13.3%，其中国内销量8136台（增长6.2%），出口量10668台（增长19.3%）。
• 美国粗钢产量：保持平稳。
• 美国原油产量：成品油产量抬升，引申需求下降60万桶至1970万桶/日。

2. 消费需求

• 地铁客运量：一线城市平稳，主要二线城市回升。
• 拥堵延时指数：一线城市和主要二线城市均回落。
• 航班执行数：国内航班执行数平稳。
• 欧洲航线集装箱运价：指数回落。
• 生猪屠宰量：环比回升。
• 乘用车销量：低于去年同期水平。
• 半钢胎开工率：保持平稳，轮胎厂库存平稳。
• 聚酯终端开工：具有韧性。
• PX开工负荷：下滑。
• 国内MEG总负荷：上涨。