特朗普“威胁”下油价再度来到震荡区间上沿，但主要化工品种依然保持冷静

行情日评： 昨夜特朗普再度施压俄乌停火，将此前给俄罗斯的50天期限，缩短至10-12天，威胁对俄罗斯实施制裁，包括对购买俄罗斯石油的 国家实施二级关税。虽然大概率是其“极限施压”策略，但仍短线提振油价。除去消息扰动外，原油基本面上旺季过后的过剩压力依旧巨大。今日原油偏强下能化板块则相对冷静，多数品种仅是单日大跌后短线震荡修复。关注明日7月政治局会议结果，如反内卷描述仍是正对光伏、新能源汽车、互联网等新兴下游，而非主要针对上游，没有强制性与扩大化，那么反内卷炒作或告一段落，另外关注是否有超预期的需求政策。 （一）原油： 逻辑：昨夜特朗普施压俄罗斯言论短线提振油价。但基本面上OPEC+加速增产，三季度供应压力陡增，此前给予短期支撑的6-8月北美旺季临近结束，淡季简至，美国成品油连续两周累库，原油低库存也将逐步转向累库，未来供需压力将逐步体现。 日度技术追踪：原油日线级别中期震荡/下跌结构，小时级别短期震荡结构。今日小幅增仓上行后再度来到震荡区间上沿，短期压力暂看520一线，策略上小时周期关注压力下方放量反包阴线的试空机会。 （二）苯乙烯： 逻辑：供应开工提升，港口库存持续累库，总库存同比历史高位，实际需求未有起色，新装置投产临近，基本面驱动依然偏空。 日度技术面追踪：苯乙烯小时级别短期下跌结构，今日开盘新低后日内反弹震荡，对昨日长阴短线修复，小时周期偏弱看待，小时周期压力难寻，暂看15分钟7400压力位。策略上15分钟周期寻试空机会。 （三）橡胶： 逻辑：此前海南与东南亚降水扰动使供应上量预期有所推迟，但新一轮台风北移，供应上量仍是较确定路径，需求端下游轮胎库存历史高位下高开工难以持续，偏弱预期不改，加之橡胶当下库存同比高位，基本面驱动依然偏空。 日度技术面分析：橡胶日线级别中期下跌，小时级别短期震荡结构。今日开盘新低后日内反弹震荡，对昨日长阴短线修复，日线压力止步长阴后小时周期偏弱看待，关注15分钟压力15100一线。策略上先寻15分钟级别不过压力的试空机会。 （四）合成橡胶： 逻辑：供应端装置开工提升，上涨合成胶产量出现明显回升，需 求端，需求端下游轮胎库存历史高位下高开工难以持续，偏弱预期不改，成本端丁二烯近期到港量偏低，偏低的港口库存下有一定支撑。但中期合成胶基本面压力依然较大。 日度技术面分析：日线级别中期震荡/下跌结构，小时级别短期震荡结构，今日开盘新低后日内反弹震荡，对昨日长阴短线修复，日线压力止步长阴后小时周期偏弱看待，关注15分钟压力12000一线。策略上先寻15分钟级别不过压力的试空机会。 （五）PX： 逻辑：聚酯开工继续回落，需求预期偏悲观，供应开工回升，供需偏弱。成本端原油仍有较大回落预期，跟随原油波动为主。 日度技术面追踪：PX小时级别短期震荡结构，今日减仓反弹对昨日长阴做短线修复，15分钟压力6975一线。策略上先寻15分钟级别不过压力的试空机会。 （六）PTA： 逻辑：短期供需变化不大，库存水平不高，短期基本面矛盾不大，但成本端原油仍有较大回落预期，跟随原油波动为主。 日度技术面追踪：PTA小时级别短期震荡结构，今日减仓反弹对昨日长阴做短线修复，15分钟压力4855一线。策略上先寻15分钟级别不过压力的试空机会。 （七）PP: 逻辑：下游需求低迷，供应端开工窄幅波动，但前期检修装置将陆续重启叠加新产能投放，供应承压预期不改，库存持续累库，基本面驱动偏空。 日度技术面追踪：PP小时级别短期震荡结构。今日日内减仓小幅反弹对昨日长阴做短线修复，关注15分钟压力7165一线。策略上先寻15分钟级别不过压力的试空机会 （八）甲醇： 逻辑：国内供应同比高位，下游需求偏弱，短期到港量正常，港口库存持续累库，海外伊朗装置开工稳定，短期基本面一般。关注成本端与近期情绪驱动。 日度技术面分析：甲醇日线级别中期下跌/震荡，短期下跌结构。今日减仓反弹对昨日长阴做短线修复，小时压力位难寻。策略上小时周期关注放量反包隐形的试空机会。 （九）PVC： 逻辑：供应提升，需求淡季持续低迷，库存持续累库，基本面驱动依然偏空，同时前期驱动上行的反内卷情绪今日出现大幅降温。偏空对待。 日度技术面分析：PVC日线级别中期上涨结构，小时级别短期震荡结构。今日减仓反弹对昨日长阴做短线修复，关注15分钟压力5210一线。策略上先寻15分钟级别不过压力的试空机会。 （十）乙二醇： 逻辑：开工小降需求疲软，港口库存低位波动，短期低库存与中期累库预期同时存在，基本面驱动偏弱。前期驱动上行的反内卷情绪今日出现大幅降温，偏空对待。 日度技术面分析：EG日线级别中期震荡/下跌结构，小时级别短期震荡结构，今日小幅反弹对昨日长阴做短线修复，小时周期压力难寻。策略上小时周期关注放量反包隐形的试空机会。 （十一）塑料： 逻辑：7月下旬检修装置陆续重启，开工回升，下游需求整体开工同比低位，需求偏弱，09基差走弱关注交割逻辑。前期驱动上行的反内卷情绪今日出现大幅降温，偏空对待。 日度技术面分析：塑料日线级别中期震荡/下跌结构，小时级别震荡结构,今日小幅反弹对昨日长阴做短线修复，小时周期压力难寻。策略上小时周期关注放量反包隐形的试空机会。 天富期货有限公司期货投资咨询业务许可证监许可[2011]1450号 本报告完成时间为2025年7月29日18:00来源：公开信息、同花顺iFinD、东方财富Choice及钢联数据 市场有风险投资需谨慎观点和信息仅供参考之用不构成任何人的投资建议务必阅读文章末尾免责声明作者：金海东从业资格号：F03088653投资咨询从业资格号：Z0016875 分析师承诺： 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意影响，通过合理判断得出。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接的接受任何形式的报酬。 免责声明： 本报告仅供天富期货客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告所依据的信息均来源于已公开的资料，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本公司也不保证报告所含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议仅供参考。天富期货可能发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断，不代表天富期货有限公司的观点或立 场。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。 风险提示： 本报告不能取代客户的独立判断，客户应自行综合分析理性判断并谨慎做出投资决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见、观点、建议并不构成对任何人的交易投资建议，不构成对风险或收益的实质性判断或者保证，不构成保证资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺，不构成对市场趋势的确定性判断，不构成对某产品或服务的宣传或购买引导。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，天富期货不承担责任。 本报告版权仅为天富期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制或发布等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许范围内使用，并注明出处为“天富期货"且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。