- 背景:美联储7月30日将公布7月利率决议,市场预期7月按兵不动的概率为97%。
- 回顾:2025年以来美联储维持利率不变,主要受经济数据和对关税的顾虑影响。白宫与美联储分歧加大,特朗普多次施压鲍威尔降息。
- 展望:降息重启条件或明晰。鲍威尔可能在7月会议中给出降息重启的具体条件,原因包括缓解市场预期分歧和关税谈判进展。三种可能情形:继续保持模糊应对、表示9月或其他时间降息、列出降息重启条件(通胀、就业变化等)。
- 影响:市场波动或加大,因噤声期表现低调、美股科技龙头业绩披露、中美经贸会谈进行中,且美股处于高位区间。
- 风险提示:海外通胀反弹超预期、全球经济景气度不及预期、地缘政治局势超预期。