纯碱、玻璃日报

行情回顾与操作建议

• 纯碱：主力合约SA509大幅下跌，收盘1316元/吨，下跌115元/吨，涨幅8.01%，日减仓177945手。国内纯碱行业面临高库存（188.42万吨）与需求疲软（光伏玻璃日熔量8.9万吨）叠加，政策方面，生态环境部发布《玻璃工业大气污染防治可行技术指南》征求意见稿，市场对下游玻璃产能收缩预期落空，带动纯碱下行。“反内卷”情绪冷却，长期基本面供需矛盾仍存，偏空看待。
• 玻璃：主力合约FG509下跌，收盘1355元/吨，下跌121元/吨，涨幅8.01%，日减仓77986手。供应端光伏玻璃企业减产导致日熔量走低，浮法玻璃供应回落，库存压力增大。下游房地产竣工环节未见实质性改善，产能去化缓慢，后期库存累积压力存在。政策方面，产能收缩预期落空，玻璃合约大幅下跌。“反内卷”情绪退潮，盘面回归供需逻辑，合约偏弱运行。

数据概览

• 纯碱：活跃合约价格持续走低，周度产量及企业库存均处于高位。华中重碱市场价格下跌。
• 玻璃：平板玻璃产量持续下降，库存压力显著。

研究结论

• 纯碱和玻璃期货短期受基本面压力和政策预期影响大幅下跌，长期供需矛盾仍存，建议偏空看待。
• 下游需求疲软、库存高企及产能去化缓慢是主要阻力，需关注政策变化和供需动态。