豆粕：调整震荡豆一：调整震荡

2025-07-29 吴光静国泰君安期货何杰斌

核心观点：豆粕和豆一期货均处于调整震荡阶段。
基本面数据：
- 期货价格：DCE豆粕2509合约收盘2977元/吨，下跌24元/吨（-0.80%）；DCE豆一2509合约收盘4140元/吨，下跌43元/吨（-1.03%）。
- CBOT价格：大豆期货收盘1011.5美分/蒲，下跌10.25美分/蒲（-1.00%）；豆粕期货收盘279.4美元/短吨，下跌2.3美元/短吨（-0.82%）。
- 现货价格：山东豆粕2890～2910元/吨，持平；华东豆粕2840～2920元/吨，持平；华南豆粕2870～2930元/吨，持平。
- 库存：山东豆粕库存90万吨，持平；华东豆粕库存持平；华南豆粕库存持平。
宏观及行业新闻：
- 美国大豆产区迎来凉爽气温和降雨，支持丰收预期，CBOT大豆期货承压下跌。
- 阿根廷降低农产品出口税，给市场带来压力。
- 美国和欧盟达成贸易协定，避免更大规模贸易战。
- 美中和欧盟官员会谈，寻求延长休战期。
趋势强度：豆粕和豆一趋势强度均为0（中性）。