新能源及有色金属周报：光伏产业周报2025年第21期

市场要闻与重要数据

• 甘孜州加快推进多个水光互补和光伏项目，预计2024年1170万千瓦光伏项目年内开工建设。
• 吉电股份潍坊风光储多能互补试点项目一期成功并网，首批1.3GW光伏计划2025年全容量投产。
• 国家电网上半年完成固定资产投资超2700亿元，风电、光伏新增并网容量同比增长108.7%，达13.4亿千瓦。
• 三峡新能源挂牌转让开封平煤北控新能源有限公司50%股权，转让底价11811.26万元。

企业动态

• 华能澜沧江水电云南大理漾濞县龙潭光伏项目2024年实际发电量超设计发电量2.85%，得益于超高双面率、弱光响应能力和优异温度系数。
• 下游补库需求增多，光伏玻璃库存下降，窑炉冷修计划增加导致供应量下降，但价格持稳。

策略

• 工业硅：基本面小幅改善，但“反内卷”政策预期影响较大，短期建议观望，关注政策扰动。
• 铜：国内宏观情绪恢复，但美国关税政策持续，预计价格难有强劲表现，下周波动区间77,800-80,300元/吨，建议逢低买入套保。
• 铝：消费淡季库存累库，价格上涨缺乏支撑，但供给受限，警惕挤仓风险，反内卷情绪衰退后是布局机会。
• 锌：市场情绪爆发后价格大涨，但现货需求未好转，预计下半年累库趋势不变，价格压力较大。
• 锡：需求端受新能源和电子产业支持，供给稳定，价格博弈需求端不确定性。
• 白银：价格创历史新高，操作上仍可逢低买入套保，但需关注光伏板块边际走弱和反内卷影响。