投资策略点评：调研热度回落，但电力设备、基础化工、有色金属关注度提升

2025年07月28日《交易拥挤下的后市研判—投资策略周报》-2025.7.27《“反内卷”的行情阶段，及后续展望—投资策略专题》-2025.7.24《汇金-市场的底气—投资策略专题》-2025.7.22相关研究报告策略研究团队 目录1、行业视角看机构调研情况:电力设备、基础化工、有色金属关注度同比增加....................................................................31.1、周度.................................................................................................................................................................................31.2、月度.................................................................................................................................................................................52、个股视角看机构调研情况：威力传动、浙富控股、华盛锂电、太力科技、沪电股份受到较多市场关注.....................62.1、周度.................................................................................................................................................................................62.2、月度.................................................................................................................................................................................73、风险提示....................................................................................................................................................................................7图表目录图1：近期，全A周度被调研总次数逐步下滑，处于较低水平...............................................................................................4图2：相较其他行业，电子、汽车和机械设备的周度被调研总次数相对较高........................................................................4图3：上周，一级行业里，电子、汽车、机械设备、医药生物和电力设备关注度较高........................................................4图4：上周，机构调研公告里，包含航运港口、医疗服务、种植业等行业信息增量............................................................4图5：6月，全A月度被调研总次数环比大幅下滑....................................................................................................................5图6：相较其他行业，机械设备、电子的月度被调研总次数相对较高....................................................................................5图7：最近一个月，一级行业里，电子、机械设备、医药生物、汽车、基础化工的关注度较高........................................5图8：上周，以下上市公司受到更多关注...................................................................................................................................6图9：最近一个月，以下上市公司受到更多关注........................................................................................................................7 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明2/9 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明3/9机构调研是资本市场信息传递和价值挖掘的重要环节。对于专业机构而言，是深度研究、投资决策的关键步骤。对于普通投资者，公开的机构调研信息（尤其是参与名单、简要纪要）提供了有价值的观察窗口，可以了解市场关注点、验证投资逻辑，并辅助基本面研究。相较财务信息，机构调研具备披露及时、信息多维且深入等优势。机构调研信息在披露频率和信息内容上，与较多的基本面信息不同。机构调研信息披露及时，往往在调研结束后1-2天内，公司以公告方式对外披露，公告名“投资者关系活动记录表”，主要内容包含参会人员信息、会议问答等，投资者与公司管理层之间的问答往往涉及行业最新动态及公司运营细节。对披露时点相对滞后的、定量的财务数据，机构调研是一个重要的补充。机构调研信息是对基本面信息的重要补充，但信息量大且杂乱。为了清晰梳理出调研中有效、增量信息，我们推出“机构调研周跟踪”系列，汇总最近一周、一个月公开的机构调研信息，涵盖行业、个股两维度，包含调研热度（环比、同比数据）、调研获得的行业及个股信息增量。注：本文涉及机构调研数据，包括“被调研总次数”、“机构调研家数”，均来自公司投资者关系活动记录表，统计数据由Wind提供。被调研总次数衡量的是个股公司指定期间被调研的总次数，调研内容包括实地调研、电话会议、路演活动、业绩说明会等；机构调研家数衡量的是个股公司指定期间被机构调研的总家数。1、行业视角看机构调研情况:电力设备、基础化工、有色金属关注度同比增加行业信息汇总涵盖一级、二级行业的调研热度及其同比环比比较，并且收集调研中的行业重要增量信息，紧密跟踪行业最新动态。1.1、周度上周（7月21日-27日，全文同），全A的被调研总次数有所下滑，且低于2024年同期，显示调研热度降温。上周，全A的周度被调研总次数达206次，低于2024年同期的290次；近期，全A的周度被调研总次数持续下滑，整体水平处于全年较低的位置。上周，一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，电子、汽车、机械设备、医药生物、电力设备的关注度较高；二级行业中，光学光电子、汽车零部件、通用设备、电池、化学制药、金属新材料、计算机设备、软件开发、半导体等的关注度较高。边际变化上，电力设备、基础化工、有色金属、家用电器、纺织服饰、国防军工、建筑装饰等行业关注度同比增加。 数据来源：Wind、开源证券研究所注：单位为次图3：上周，一级行业里，电子、汽车、机械设备、医药生物和电力设备关注度较高数据来源：Wind、开源证券研究所图4：上周，机构调研公告里，包含航运港口、医疗服务、种植业等行业信息增量资料来源：Wind、公司公告（海通发展、普蕊斯、诺普信、华荣股份、宏达股份）、开源证券研究机构调研家数：最近一周（家数）被调研总次数：2024年同期（次数）机构调研家数：2024年同期（家数）2954943320522182140512401542532913113289811136332213477410419613474674361462964111581322152691136151040655247327114326行业信息国际远洋干散货航运市场，2025Q1延续了2024年末的弱势，叠加天气因素影响需求。Q2市场随着铁矿、铝矿发运提升得到支撑，叠加6月澳洲矿商财年冲量明显，在Q2末短暂出现了显著反弹，但上半年整体运价大不如同期。目前我国SMO（临床试验现场管理组织）行业进入新的发展阶段，头部SMO企业客户资源、人才规模、机构覆盖率逐步扩大，技术、品牌与口碑等方面加速巩固，加之国内医药监管政策利好具备创新类项目服务能力的SMO企业，部分中小型SMO企业已经开始逐渐出清，行业集中度不断提升并向头部SMO集中。中国蓝莓市场，鲜食蓝莓近几年蓬勃发展，品牌蓝莓市场增长潜力显著。中国云南属于独一无二的产区，可实现冬春季节上市，填补了该周期国内时令水果上市的淡季，也部分替代进口水果。除此之外，进口蓝莓（智利、秘鲁）及国产地栽蓝莓一般也在五六月上市，三者共同构成了全年蓝莓供应格局。2023Q4以来，传统油气化领域新建项目锐减，导致防爆行业新建项目减少、存量项目竞争加剧价格下行。合成氨市场，2025年上半年由于煤炭价格下跌，以煤炭为原料的合成氨企业生产成本较低，合成氨供应量增加，市场竞争加剧；同时尿素出口不及预期，冲击合成氨市场，导致合成氨市场价格承压。 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明数据来源：Wind、开源证券研究所注：单位为次一级行业被调研总次数：最近一周电子汽车机械设备医药生物电力设备基础化工计算机有色金属纺织服饰家用电器国防军工建筑装饰交通运输轻工制造传媒公用事业环保钢铁农林牧渔细分行业航运港口医疗服务种植业专用设备基础化工 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明所1.2、月度月度被调研总次数达1908次，低于2024年同期的2049次；近期，全A的月度被调研总次数持续下滑，整体水平处于全年较低的位置。低排序，机械设备、电子、医药生物、汽车、基础化工的关注度较高；二级行业中，汽车零部件、通用设备、光学光电子、化学制品、半导体、电池、专用设备、化学制药、软件开发、计算机设备等的关注度较高。食品饮料的关注度同比增加。图5：6月，全A月度被调研总次数环比大幅下滑数据来源：Wind、开源证券研究所注：单位为次图7：最近一个月，一级行业里，电子、机械设备、医药生物、汽车、基础化工的关注度较高数据来源：Wind、开源证券研究所注：表格统计的截至日期为2025年7月27日。一级行业电子机械设备医药生物汽车基础化工计算机电力设备有色金属国防军工建筑装饰纺织服饰银行公用事业环保家用电器 6月，全A的被调研总次数环比大幅下滑，且低于2024年同期。6月，全A的最近一个月（6月27日-7月27日），一级行业中，按机构被调研总次数从高到边际变化上，基础化工、计算机、国防军工、建筑装饰、纺织服饰、家用电器、被调研总次数：最近一个月 5/9图6：相较其他行业，机械设备、电子的月度被调研总次数相对较高数据来源：Wind、开源证券研究所注：单位为次（次数）机构调研家数：最近一个月（家数）被调研总次数：2024年同期（次数）机构调研家数：2024年同期（家数）137145823141991371229246205911816611722887109878125916925328480485128882184881102691130751498605003937531404321552