【早间看点】UOB马棕7月前20日产量增5-9% Anec预计巴西大豆7月出口1211万吨

重要基本面信息1. 美国大豆主产州未来天气展望（7月27日-7月31日）：美豆主产州气温偏高，多数地区降雨量接近或高于正常水平。注：气温：A—高于正常水平；B—低于正常水平；N—接近正常水平。降水量：A—高于中值；B—低于中值；N—接近中值。2.美国中西部本周将出现阵雨和雷暴天气，西北部更为明显。【西部】到周五有零星至分散性阵雨，特别是北部地区。周二到周五，气温接近至高于正常水平。【东部】截至周五有零星至分散性阵雨。周二气温接近至高于正常水平。周三到周五气温高于正常水平。6-10日展望：截至周三，有零星星至分散性阵雨。周二气温高于正常水平。周三气温接近至高于正常水平。作物影响：周末期间，零星阵雨和部分地区出现了强降雨，这其中包括印第安纳州北部地区，该地区此前一直干旱缺水。本周该地区将再次有一股气流缓慢通过,随之而来的将是多个天气扰动，带来阵雨和雷暴天气，尤其会在西北部地区更为明显。锋面以南地区的气温将会升高，这可能会给那些相对较为干燥的地区带来压力。本周末，一股锋面可能会在东南部地区停滞，当地降雨将继续。另一股天气系统将在下周前带来更多降1.UOB：截至7月20日，马来西亚棕榈油产量预计增加5-9%，其中，沙巴预计减少0-4%，沙捞越预计减少1%至增加3%，马来半岛预计增加11-15%。https://mp.weixin.qq.com/s/CMNQa8Yo3Oa9jriuJFxLqA - 产区天气 -- 国际供需 - 水。 2.MPOC：马来西亚棕榈油委员会(MPOC)在一份声明中表示，受豆油市场强劲走势和印度节日需求的推动，预计下个月毛棕榈油价格将在4,100-4,300马币之间。然而，MPOC补充道，植物油价格涨势可能受制于全球油籽供应充裕，尤其是大豆供应，目前市场上没有短缺。MPOC表示，全球植物油价格已从年初的跌势中恢复过来，其中豆油大幅反弹，自1月以来累计上涨了19%，超过了菜籽油和棕榈油的涨幅，而葵花油保持稳定。MPOC补充说，自4月以来，马来西亚对印度的棕榈油出口也大幅反弹，5月和6月的马来西亚棕榈油进口量均保持在25万吨以上。MPOC预计，这一积极势头或将延续到第三季度，得益于有利的价格以及10月排灯节前的补库需求。MPOC称：“第三季度，印度预计将进口约290万吨棕榈油以满足节日需求。这种坚挺的购买兴趣将继续支撑棕榈油价格。”3.SGS：预计马来西亚7月1-20日棕榈油出口量为486404吨，较上月同期出口的759881吨减少35.99%。4. 据 外 媒 报 道 ， 印 度 农 业 部 表 示 ， 为 缓 解 公 众 对 油 棕 种 植 对 东 北 地 区 及 Andaman-Nicobar群岛环境影响的担忧，油棕种植并未在森林地区推广。5.USDA压榨周报：截至2025年7月18日当周，美国大豆压榨利润为每蒲2.58美元，比一周前减少1.5%。作为参考，2024年的压榨利润平均为2.44美元/蒲，低于2023年的3.29美元/蒲。伊利诺伊州大豆加工厂的48%蛋白豆粕现货价格为每短吨257.28美元，相当于每蒲5.98美元。伊利诺伊州的毛豆油卡车报价为每磅56.15美分，相当于每蒲6.63美元。1号黄大豆平均价格为10.28美元/蒲，上周为10.23美元/蒲。6.Anec：巴西全国谷物出口商协会（Anec）表示，巴西7月大豆出口料为1211万吨，此前的出口量预估为1219万吨。巴西7月豆粕出口料为240万吨，此前出口量预估为225万吨。巴西7月玉米出口料为414万吨，上周公布的预估为460万吨。7.IMEA：马托格罗索州农业经济研究所（IMEA）公布，马托格罗索州7月14日至7月18日当周大豆压榨利润为441.52雷亚尔/吨，此前一周为443.58雷亚尔/吨。当周，该州豆粕价格为1499.39雷亚尔/吨，豆油价格为6037.16雷亚尔/吨。8. 据欧盟委员会，截至7月20日，欧盟2025/26年度棕榈油进口量为9万吨，而去年同期为20万吨。欧盟2025/26年度大豆进口量为52万吨，而去年同期为77万吨。欧盟2025/26年豆粕进口量为100万吨，而去年同期为111万吨。9. 周二波罗的海干散货运价指数上涨，受海岬型船运费走高带动。波罗的海干散货运价指数较前一日上涨19点，或0.94%，报2035点。海岬型船运价指数上涨80点或2.7%，至3061点。海岬型船日均获利增加670美元，至25390美元。巴拿马型船运价指数下跌6点，或0.3%，报1909点。巴拿马型船日均获利下跌50美元，至17182美元。该型船舶的运载量为6-7万吨，运载货物通常为煤炭或谷物。超灵便型散货船运价指数下跌17点，至1329点。灵便型船运价指数上升3点，报678点。1. 7月22日，豆油成交14700吨，棕榈油成交66吨，总成交14766吨，环比上一交易日增加8166吨，涨幅124%。2. 7月22日，全国主要油厂豆粕成交13.48万吨，较前一交易日减1.79万吨，其中现货成交13.28万吨，较前一交易日增1.61万吨，远月基差成交0.20万吨，较前一交易日减3.40万吨。开机方面，全国动态全样本油厂开机率为62.67%，较前一日下降0.38%。- 国内供需 -https://mp.weixin.qq.com/s/CMNQa8Yo3Oa9jriuJFxLqA 3. 据农业农村部监测，2025年7月7-13日，生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为16.10元/公斤，环比上涨0.2%，同比下降14.4%；白条肉平均出厂价格为21.10元/公斤，环比上涨0.4%，同比下降12.8%。4. 据农业农村部监测，7月22日“农产品批发价格200指数”为112.77，比昨天下降0.14个点，“菜篮子”产品批发价格指数为112.82，比昨天下降0.16个点。截至7月22日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.74元/公斤，比昨天下降0.3%。04宏观要闻1. 据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为95.3%，降息25个基点的概率为4.7%。美联储9月维持利率不变的概率为40.3%，累计降息25个基点的概率为57%，累计降息50个基点的概率为2.7%。2. 截至7月19日当周，美国红皮书商业零售销售年率上升5.1%，前值为上升5.2%。3. 美国7月里奇蒙德联储制造业指数-20，预期-2，前值-7。4. 美国会预算办公室：大而美法案将使美国赤字增加3.4万亿美元。5. 美国财长贝森特：8月1日对所有国家来说都是一个“较为硬性的最后期限”。欧盟贸易谈判与俄乌制裁谈判分开进行。日本的谈判进展非常顺利。6. 美国至7月18日当周API原油库存-57.7万桶，预期-64.6万桶，前值83.9万桶。1. 7月22日，美元/人民币报7.1460，下调（人民币升值）62点。2. 7月22日，中国央行开展2148亿元7天期逆回购操作，因有3425亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼1277亿元。3. 国家统计局数据显示，1-6月，我国批发和零售业增加值6.8万亿元，同比增长5.9%，占GDP比重为10.3%。4. 中国人民银行统计，2025年二季度末，金融机构人民币各项贷款余额268.56万亿元，同比增长7.1%，上半年人民币贷款增加12.92万亿元。2025年二季度末，人民币房地产贷款余额53.33万亿元，同比增长0.4%，增速比上年末高0.6个百分点，上半年增加4166亿元。2025年二季度末，房地产开发贷款余额13.81万亿元，同比增长0.3%，上半年增加2926亿元。个人住房贷款余额37.74万亿元，同比下降0.1%，增速比上年末高1.2个百分点，上半年增加510亿元。05资金流向- 国际要闻 -- 国内要闻 -https://mp.weixin.qq.com/s/CMNQa8Yo3Oa9jriuJFxLqA 2025年7月22日，期货市场资金净流入149.04亿元，其中商品期货资金净流入48.78亿元（农产品期货资金净流出6.28亿元，化工期货资金净流入12.71亿元，黑色系期货资金净流入1.62亿元，金属期货资金净流入40.73亿元），股指期货资金净流入100.26亿元。06套利跟踪https://mp.weixin.qq.com/s/CMNQa8Yo3Oa9jriuJFxLqA 期市有风险，投资需谨慎。本报告中所有信息均来源于公开资料，本报告的观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考，据此操作、责任自负，国富期货有限公司（以下简称“国富期货”）不因任何订阅或接收本报告的行为而将订阅人视为国富期货的客户。本报告发布内容如涉及或属于系列解读，订阅者若使用本公众号所载资料，有可能会因缺乏对完整内容的了解而对其中假设依据、研究依据、结论等内容产生误解。提请订阅者仔细阅读其所附各项声明、数据来源及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注研究依据和研究结论的目标价格及时间周期，并准确理解研究逻辑。国富期货对本公众号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。对依据或者使用本公众号所载资料所造成的任何后果，国富期货及/或其关联人员均不承担任何形式的责任。本报告发布的内容仅为国富期货所有。未经国富期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式对本报告进行翻版、复制和刊发，如需引用、转发等，需注明出处为“国富期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删减或修改。版权所有，违者必究。国富期货交易咨询业务资格：沪证监许可[2016]58号研究团队成员：何翼（Z0021352）https://mp.weixin.qq.com/s/CMNQa8Yo3Oa9jriuJFxLqA