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药明康德：截至2025年6月30日止六个月未经审计中期业绩公告

2025-07-28 港股财报章嘉艺

核心观点：药明康德作为全球领先的CRDMO平台，在2025年上半年实现了强劲增长，收入和盈利均同比大幅提升，主要得益于其一体化服务模式、全球布局、持续的技术创新和高效的运营管理。
关键数据：
- 财务表现：截至2025年6月30日止六个月，公司实现营业收入20,799.3百万元，同比增长20.6%；归母净利润8,287.3百万元，同比增长95.5%；毛利率43.8%，同比上升4.9个百分点；每股盈利2.92元，同比增长100%。
- 订单情况：公司持续经营业务在手订单566.9亿元，同比增长37.2%。
- 地区分布：美国客户收入占比最高，达到140.3亿元，同比增长38.4%；欧洲客户收入23.3亿元，同比增长9.2%；中国客户收入31.5亿元，同比下降5.2%。
- 业务板块：化学业务收入占比最高，达到163.0亿元，同比增长33.5%；测试业务收入26.9亿元，同比下降1.2%；生物学业务收入12.5亿元，同比增长7.1%。
- 股息分配：公司宣布派发中期股息，每10股派发人民币3.5元（含税）。
研究结论：
- 全球医药研发外包比例提升和中小型药企需求增长，将推动医药研发服务行业保持较快增长。
- 公司将继续聚焦CRDMO核心业务，加速推进全球产能和能力建设，并通过技术创新和人才激励，持续提升客户满意度和市场份额。
- 公司面临的主要风险包括医药研发服务市场需求下降、行业监管政策变化、行业竞争加剧、业务合规风险、全球化经营及国际政策变动风险、核心技术人员流失风险、业务拓展失败风险、汇率风险、市场波动风险和突发事件及不可抗力风险。