AI+外贸布局再进一步,新市场招商中标价稳步增长

2025-07-28 国信证券 Franky！

核心观点：公司已成为全球贸易服务商，数字贸易平台及跨境支付等新兴业务有望注入长期增长潜力，同时作为进口贸易创新发展试点单位有望分享进口贸易繁荣机遇。新市场招商价格稳步走高，增厚中长期业绩。
关键数据：
- 潮玩行业铺位中标价格：13.43万-13.67万元/㎡
- 护肤及医美用品行业铺位中标价格：13.67万-13.76万元/㎡
- 时尚珠宝行业铺位中标价格：11万-12.4万元/㎡
- 全球数贸中心建筑面积：41万平方米，商位5000余个，标准面积27-30㎡，预计2025年10月开业
- 2025-2027年归母净利润预测：40.32/64.08/78.32亿元
- 对应PE估值：28.5/18/14.7倍
投资建议：维持“优于大市”评级，看好公司新兴业务及进口贸易试点带来的增长潜力。
风险提示：
- 义乌外贸出口景气度下降
- 全球数贸中心建设不及预期
- 商铺出租率不及预期
- 义支付交易流水不及预期或发生金融合规风险