全球秩序变化
- 美国总统特朗普的执政加速了全球秩序从以美国为首的自由市场、自由贸易和全球化向地缘政治竞争、贸易壁垒、移民敌意和民粹主义扩大的新秩序的转变。
- 新秩序仍在形成中，可能会在本十年剩余时间内继续演变。欧洲和中国可能会在气候变化和自由贸易等共同利益上结盟，而美国、欧洲、日本和印度则与中国在印太安全问题上对立。
- 预计美国领导的秩序的转变将在未来五年到十年内导致持续的高通胀、更高的利率、更弱的美元、创纪录的金价和更强的对避险资产的需求。
稳健资产配置
- 在当前的地缘政治转变、政策不稳定和日益相关的风险环境中，资产配置在不确定性下需要更高的纪律性。
- 稳健资产配置是指使用稳健优化来构建明确考虑投资组合构建过程中使用的不确定性的投资假设的资产组合。
- 稳健优化通过将资本市场假设视为范围而不是点，并通过评估投资组合在压力条件下的弹性，而不是仅仅根据其理论效率来评估投资组合，从而构建了结构性灵活性，以纳入主题曝光，而不牺牲整体稳定性。
- 稳健资产配置要求将资本配置到不同的资产类别中，以平衡风险和回报，并构建能够承受各种结果的资产组合。
智能经济——人工智能
- 人工智能正在迅速发展，带来对支持其增长和发展的资本的大量需求。
- 人工智能的采用正在迅速发展，目前只有 1-5% 的工作时间由人工智能协助，但早期用例已经显示出对生产力有重大影响。
- 人工智能的下一步发展将转向软件和机器人应用。
- 人工智能的普及将进一步增加网络安全和能源需求。
寻求安全
- 近期的地缘政治发展使国家韧性、自给自足和区域安全成为焦点。
- 各国正在重新考虑它们对安全的态度，特别是在军事防御、能源和网络安全领域。
- 人工智能的快速发展正在推动数据中心电力消费的激增，预计到 2030 年，数据中心电力消费将比 2024 年翻一番。
2.0 生活方式——人和地方
- 全球范围内，工作年龄人口与总人口的比例预计将进入真正的下降趋势。
- 随着工作年龄人口的下降，竞争将加剧，这将推动对自动化和生产力提升技术的投资。
- 人工智能将允许机器人越来越多地导航复杂的环境并做出自主决策，从而替代或补充日益萎缩的劳动力。
- 随着工作年龄人口的萎缩，对熟练人才的竞争将加剧，这将推动对自动化和生产力提升技术的投资。
- 人口老龄化将对通货膨胀、增长和财政状况产生下行压力，净影响尚不明确。
