汽车行业周报：发放运营牌照，上海政策助推Robotaxi落地
汽车2025年07月27日投资评级：看好（维持）行业走势图数据来源：聚源《理想i8开启预定，重新定义高品质智能驾乘体验—行业周报》-2025.7.20《重磅车型持续发布，关注潜在爆款车型带来机遇—行业周报》-2025.7.13《重磅车型持续推出，本土品牌竞争力持续强化—行业周报》-2025.7.6-12%0%12%24%36%48%2024-07 2024-112025-03汽车相关研究报告 1/10印尼 沪深300 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1、本周行情回顾本周A股建筑材料，煤炭，钢铁等板块排名靠前。A股汽车板块本周涨幅1.03%，在SW一级行业中排名第25名。2025年以来，A股汽车板块累计涨幅12.45%，在SW一级行业中排名第15名。图1：A股汽车在SW一级行业本周涨幅第25名数据来源：Wind、开源证券研究所（本周是指2025年7月21日-7月25日，下同）图2：A股汽车在SW一级行业2025年涨幅第15名数据来源：Wind、开源证券研究所图3：本周SW汽车二级行业中，商用车涨幅领先数据来源：Wind、开源证券研究所 2/10 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明数据来源：Wind、开源证券研究所福赛科技领涨，上海物贸领跌。本周（7.21-7.25）涨跌幅前十个股包括福赛科技（+28.03%）、天普股份（+23.73%）、神驰机电（+22.80%）、德迈仕（+16.11%）、涛涛车业（+16.10%）、冠盛股份（+15.58%）、建设工业（+15.44%）、飞乐音响（+13.23%）信质集团（+11.63%）、厦门信达（+10.78%）；涨跌幅后十个股包括上海物贸（-18.05%）、英利汽车（-8.89）、海联金汇（-8.19%）、潍柴重机（-8.00%）、华达科技（-7.18%）、新泉股份（-5.97%）、中马传动（-5.81%）、福达股份（-5.19%）、长源东谷（-5.07%）、瑞鹄模具（-5.00%）。表1：本周（7.21-7.25）汽车板块福赛科技领涨，上海物贸领跌涨幅前十证券简称301529.SZ福赛科技605255.SH天普股份603109.SH神驰机电301007.SZ德迈仕301345.SZ涛涛车业605088.SH冠盛股份002265.SZ建设工业600651.SH飞乐音响002664.SZ信质集团000701.SZ厦门信达资料来源：Wind、开源证券研究所2、本周专题：发放运营牌照，上海政策助推Robotaxi落地7月26日世界人工智能大会在上海召开，会上上海新一批智能网联汽车示范运营牌照发放，运营牌照发放意味着上海的自动驾驶从“道路测试”正式向“规模运营”跃升，有望进一步推动L4自动驾驶的大规模商业化应用。包含百度智行科技、大众交通、上海赛可出行、上海强生出租、赛可智能科技、小马易行科技、上海锦江出租、上海友道智途获在本次获得牌照。本次牌照覆盖智能出租与智能货运两大业态，四款车型。浦东新区新增自动驾驶测试道路涵盖世博、张江、花木三个区域，地面道路583条，758.62公里，使得整个浦东开放自动驾驶道路测试里程突破1000公里，连通金桥、张江、花木、世博、浦东机场等重要区域。图5：上海发放智能网联汽车示范运营牌照 3/10周涨跌幅跌幅前十证券简称周涨跌幅28.03%600822.SH上海物贸-18.05%23.73%601279.SH英利汽车-8.89%22.80%002537.SZ海联金汇-8.19%16.11%000880.SZ潍柴重机-8.00%16.10%603358.SH华达科技-7.18%15.58%603179.SH新泉股份-5.97%15.44%603767.SH中马传动-5.81%13.23%603166.SH福达股份-5.19%11.63%603950.SH长源东谷-5.07%10.78%002997.SZ瑞鹄模具-5.00% 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明资料来源：上海证券报会上还发布了《上海高级别自动驾驶引领区“模速智行”发展行动方案》，总体目标为2027年基本建成全球领先的高级别自动驾驶引领区，形成有国际竞争力的智能网联产业集群。具体而言，L4规模化应用出租、重卡、公交等场景，实现600万人次载客数及80万次集装箱运输量。全市自动驾驶开放面积达到2000平方公里，道路长度超过5000公里；培育具有行业水平的自动驾驶大模型，L2/L3级汽车量产车占新车生产比列90%以上。图6：《上海高级别自动驾驶引领区“模速智行”发展行动方案》发布资料来源：上海证券报3、本周观点：智驾关注技术、政策、产业产生积极变化，行业迈向行稳致远。特斯拉召开业绩交流，马斯克表示Robotaxi将进一步扩大运行规模，机器人亦有积极进展；在技术层面我们看到特斯拉仍然在大幅提升车端模型的参数量以及车端推理算力，表明 4/10 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明5/10自动驾驶规模法则仍然有效，而目前特斯拉已经可以依靠现有算法为基础实现Robotaxi试运行，未来算力和算法规模进步有望真正实现无人驾驶。政策端近期上海颁发自动驾驶运营牌照，并发布《上海高级别自动驾驶引领区“模速智行”发展行动方案》在载人、载货、以及低速无人驾驶领域推动智驾前行。产业端我们看到近期市场对智驾安全性的关注度日益提升，一方面，如何提升智驾的“下限”，并让消费者避免对智驾能力出现误解成为市场关注焦点；另一方面，如何以公允的智驾评价体系，来评估智驾能力引起关注，智驾检测具有较强必要性。整车维度仍然建议关注智驾强势主机厂及布局高端市场玩家。下半年得益于车端算力和模型的进步，智驾体验将迎来较大提升，有望进一步对消费者买车决策产生积极影响；此外布局高端产品市场具有较好的竞争格局，更优的产品站位以及良好盈利能力，有望在后续持续享受高端车市场电动智能化的市场红利。关注优质零部件公司市场份额扩张以及转型机器人机遇。受益于国产替代及出海，布局成长性板块广市占率+切入爆款车产业链带来业绩弹性，切入机器人亦将帮助零部件公司打开成长空间，关注业绩优异布局前沿方向玩家。4、本周热点：尊界S800首发华为ADS 4；问界M8纯电版开启小订；乘联分会：7月狭义乘用车零售预计185.0万辆公司新闻1:全新WEWA技术架构加持：尊界S800轿车首发HUAWEIADS4辅助驾驶系统。IT之家7月23日消息，华为终端官方宣布，鸿蒙智行尊界S800轿车首发HUAWEIADS4辅助驾驶系统，全新WEWA技术架构加持。全新WEWA技术架构包含云端世界引擎WorldEngine和车端世界行为模型WorldActionModel，云端训练难例数据提升1000倍、端到端时延下降50%、重刹率下降30%、通行效率提升20%。公司新闻2：鸿蒙智行问界M8纯电版夜紫搭配黑曜套件亮相，新车小订官宣“即将开启”。IT之家7月24日消息，鸿蒙智行官方公布了问界M8纯电版夜紫搭配黑曜套件的外观。此外，新车即将开启小订，将于8月正式上市。余承东此前宣布：问界M8纯电版即将首发业界首款支持双路冗余供电的华为DriveONE高压七合一电驱。据介绍，该电驱为华为自研，可节约30%座舱与后备箱空间，CLTC效率达92.2%，还可支持更高级别辅助驾驶的安全冗余。公司新闻3：北汽极狐T1小型SUV新车亮相：ARC-FLOW概念设计语言、贯穿式前大灯，8月下旬开启预售。IT之家7月24日消息，北汽极狐T1小型SUV新车首发亮相，其采用ARC-FLOW概念设计语言，将于8月下旬开启预售。据介绍，北汽极狐T1小型SUV拥有家族化图形学+运动姿态跃设计；配备“灵动冰璨”贯穿式前大灯，设计灵感源自冰川。另外，新车长宽高分别为4337*1860*1572mm、轴距2770mm。公司新闻4：理想超充站累计上线数突破2900座，已做到中国自营超充第一。IT之家7月22日消息，理想官方宣布，其2025年第29周上线28座理想超充站，累计上线数突破2900座。另外，新增理想超充桩174根。截至2025年7月20日，理想超充网络在全国已有：2902座理想超充站、15945根理想超充桩、968座高速理想超充站、4623根高速理想超充桩。同时，理想超充站布局省份31个、布局城市255个。公司新闻5：零跑全新纯电轿车B01上市，售价8.98-11.98万元，朱江明：零跑2025 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明6/10年推出3款新车、2026年5-6款车，涵盖A系列和旗舰级。IT之家7月24日消息，零跑B01纯电轿车正式上市，提供6款不同配置，CLTC工况续航里程有430km、550km和650km三种版本，售 价8.98-11.98万元。零跑B01长宽高分别为4770x1880x1490mm，轴距2735mm，可选激光雷达版本。内饰方面，新车配备8.8英寸全液晶仪表盘以及14.6英寸2.5K高清中控屏，并会提供高通8295P车机芯片（标配8155芯片）、手机无线充电等。新车内置LeapmotorPilot辅助驾驶系统，支持高速领航辅助、通勤领航辅助、停车场记忆泊车等功能，上市即可用。同时，朱江明表示，2025年包括B01在内，零跑一共推出3款车，2026年将会推出5-6款车，有A系列，也有旗舰款。公司新闻6：小鹏首个海外智造基地正式投产，首台印尼本地化生产X9交付。IT之家7月24日消息，小鹏首个海外智造基地已经正式投产。7月23日，首台印尼本地化生产的小鹏X9已正式交付到印尼车主手里，这是小鹏全球本地化生产战略的里程碑。当前，小鹏正在加速拓展印尼的销售服务网络，计划优先在雅加达、巴厘岛和爪哇岛等主要城市布局体验中心。小鹏目标是在25年年底前覆盖70%的核心城市中心和85%的高密度区域。小鹏从2020年开始全球化旅程，截至目前已经覆盖全球46个国家和地区，在欧洲10个国家获得中国新势力品牌销量冠军，全球累计交付量突破80万台。公司新闻7：智己“超级增程”宣布8月1日全球首发，新一代LS6、LS92025Q3、Q4发布。IT之家7月21日消息，智己官方宣布，“超级增程”全球首发定档8月1日。智己表示，该品牌2025Q3、Q4将连续推出两款重磅增程新车型，进一步丰富产品矩阵，包括：大五座SUV——新一代智己LS6；首款大六座旗舰SUV——智己LS9。公司新闻8：L4级自动驾驶测试许可：小马智行第七代自动驾驶车辆在北京启动路测。IT之家7月23日消息，小马智行官方宣布，第七代极狐阿尔法T5自动驾驶车辆在北京开启自动驾驶公开道路测试，半个月前该车型已率先在深圳获批开展路测。据介绍，多款全新第七代车型在北京、广州、深圳短时间内同时开跑，需要面对差异极大的道路设计、驾驶习惯、天气气候等。而目前，小马智行第七代自动驾驶车型已同时取得北京、广州、深圳的L4级自动驾驶测试许可，为其在下半年实现千台规模自动驾驶车队落地顺利开局，并有助于加快城区、高速及环路的测试累积。此外，小马智行第七代自动驾驶车队已在北京高级别自动驾驶示范区内225平方公里开展常态化测试，未来将满足北京市民更多元的出行和体验需求。公司新闻9：特斯拉发布2025Q2安全报告：使用Autopilot技术的车辆行车安全是普通车辆的9.5倍。IT之家7月24日消息，特斯拉发布了最新的车辆安全报告，再次强调了Autopilot和FSD辅助驾驶系统的安全性之高。根据特斯拉2025Q2的安全报告，使用Autopilot技术的车辆平均每行驶669万英里才会发生一次事故。相比之下，美国国家公路交通安全管理局和联邦公路管理局的数据显示，平均每行驶70.2万英里就会发生一次交通事故，开启了辅助驾驶的特斯拉车辆行车安全是普通车辆的约9.5倍。马斯克一直强调，FSD是特斯拉最大的安全特性。目前，特斯拉正在美国奥斯汀进行其自动驾驶Robotaxi服务的试点项目，许多使用过该服务的客户表示，车辆的驾驶方式就像一位自信且谨慎的司机。行业新闻1：中央第四指导组开展下沉调研：综合整治新能源汽车行业非理性竞争问题。7月17日下午，中央第四指导组聚焦“综
