钢铁周报：雅江电站拉动特钢需求，钢厂利润持续修复

主要数据和事件

• 中钢协数据显示，2025年7月中旬重点钢企粗钢、生铁和钢材产量环比均有所增长，钢材库存量环比增加。
• 特钢协会预计雅鲁藏布江水电工程特钢需求量达400万至600万吨。
• 国家能源局将开展煤矿生产情况核查工作，以规范煤炭市场秩序。
• 我国造船三大指标市场份额保持全球领先，但新接订单量同比下降。
• 2025年6月国内钢坯出口117.57万吨，月环比减少，年同比增加。
• 李强出席雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式，该工程总投资约1.2万亿元。

国内钢材市场

• 国内钢材市场价格上涨，螺纹钢、高线、热轧、冷轧和中板价格均较上周有所提升。
• 库存方面，螺纹钢、线材、热轧、冷轧和中板库存均有所增加，但中板库存增幅较小。

国际钢材市场

• 美国钢材市场价格稳中有降，热卷、冷卷、热镀锌和中厚板价格均有所下降。
• 欧洲钢材市场价格稳中有升，热卷、冷卷、热镀锌和中厚板价格均有所上涨。

原材料和海运市场

• 国产矿和进口矿市场价格稳中有升，废钢价格上涨。
• 海运市场价格上涨，焦炭市场价格也上涨。

国内钢厂生产情况

• 高炉开工率和产能利用率环比均有所增长，钢厂盈利率也显著提升，日均铁水产量有所下降。

库存

• 全国主要城市钢材库存均有所增加，但增幅不大。

利润情况测算

• 各主要钢材品种毛利均有所提升，钢厂盈利能力增强。

钢铁下游行业

• 城镇固定资产投资和房地产开发投资增速放缓，工业增加值和商品房销售面积增速有所回落。
• 发电量、房屋新开工面积和施工面积增速有所放缓，汽车、家用电冰箱、冷柜和洗衣机产量增速有所波动。

主要钢铁公司估值

• 普钢板块市盈率有所提升，部分个股涨幅较大。

风险提示

• 下游需求不及预期、钢价大幅下跌和原材料价格大幅波动是主要风险因素。