橡胶周度报告

目录01报告摘要03数据分析02多空焦点04后市研判 PART 01报告摘要市场焦点基本面概况主要观点 多空因素分析 天然橡胶原料端价格偏强运行➢成本方面，截至7月24日，泰国原料新鲜胶水价格55.3泰铢/公斤；杯胶价格50泰铢/公斤；国内云南地区胶水价格为13900元/吨；海南地区胶水价格为13500元/吨。本周国内外胶水价格重心较上周继续上移，国内外产区仍受多雨天气影响，割胶有所不畅，原料价格偏强运行，给到橡胶成本端支撑。 PART 03数据分析 PART 03数据分析➢据钢联数据统计，截至7月18日当周，青岛保税区的现货库存为77878吨，去库1100吨；一般贸易现货库存为556708吨，去库697吨。受整体商品情绪的带动，部分下游轮胎企业库存有所回补，带动青岛地区库存去化。 青岛地区库存去化 顺丁橡胶原料丁二烯价格震荡偏强➢本周，国内丁二烯市场震荡上行。受宏观消息影响，现货市场成交气氛较浓，供方价格上调，拉动价格重心走高。但下游延续刚需采购为主，高价报盘成交不佳，市场短期上涨乏力后震荡整理。截至7月24日，山东鲁中地区送到价格在9550-9750元/吨，华东出罐自提价格在9450元/吨左右。截至2025年7月25日当周，顺丁橡胶的理论生产亏损为414.4286元/吨，原料价格偏强运行，影响企业生产企业利润。 PART 03数据分析 PART 03数据分析➢根据钢联数据统计，截至7月25日当周，顺丁橡胶的厂内库存为24850吨，较上周去库800吨，贸易商库存为7470吨，较上周累库870吨。近期贸易商补库积极性提高，厂内库存有所去化。 顺丁橡胶厂内库存延续去化 轮胎企业开工率走高➢据钢联数据统计，截至2025年7月25日当周，全钢胎的产能利用率为62.23%较上周升0.25%，较去年同期增加3.98%；山东地区全钢胎的厂内库存可用天数为40.95天较上周增加0.1天，较去年同期减少4.08天。半钢胎的产能利用率为70.06%较上周增1.93%，较去年同期减少10.06%；山东地区半钢胎厂内库存可用天数为46.55天，较上周增加0.37天，较去年同期增加11.37天。市场以消耗库存为主，终端需求有限。半钢胎企业开工率虽有提升，但未能达到去年同期水平，受制于库存压力，提升空间有限。全钢胎开工率较去年同期有所增长，整体橡胶需求存支撑。 PART 03数据分析 PART 03数据分析➢截至7月24日，“RU-NR”9月合约价差震荡偏强；“NR-BR”9月合约价差区间震荡。 “RU-NR”9月价差震荡偏强，“NR-BR”9月价差区间震荡 PART 04后市研判➢本周商品市场“焦煤”接替“多晶硅”再度引导国内定价品种强势走高，市场多头氛围浓厚。橡胶盘面已修复4月2日“对等关税”导致的大部分跌幅。➢从宏观角度看，“雅下”工程预计会带来工程车轮胎的需求，提振盘面需求预期。国内“发内卷”政策不断深化，价格下方存支撑。日美关税税率下调提振日胶走势，欧美关税协议也在向预期达成，宏观面较暖。➢从橡胶基本面看，国内外产区仍受多雨天气影响，割胶有所不畅，原料价格偏强运行，给到橡胶成本端支撑。受整体商品情绪的带动，部分下游轮胎企业库存有所回补，带动青岛地区库存去化。轮胎开工率继续小幅走高，带动橡胶需求存支撑，橡胶基本面继续小幅改善。➢整体看，宏微观因素共振下，价格偏强运行。关注橡胶主产国泰国和柬埔寨的交火对于橡胶供应的影响。 感谢您的观看！免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作 者无关。