苏泊尔机构调研纪要

浙江苏泊尔股份有限公司成立于1994年,是全球知名的小家电及炊具制造集团,也是综合性大众家居用品品牌。该公司于2004年在深交所上市,股票代码为002032。目前,公司在全球拥有41个工业基地,员工超过33,000人,旗下拥有30个子品牌,每年上千个新品上市,产品涵盖烹饪用具、厨房电器、家庭与个人护理电器等多个领域。公司的五大研发制造基地包括杭州、武汉、绍兴、玉环和越南。截至2020年3月,公司拥有9869项专利技术,年产能超过100,000,000件。 兴业证券华泰证券(上海)资产管理国投证券西藏东财基金管理天风证券大成基金管理UBSADIAAberdeen Pleiad Investment AdvisorsJP Morgan安信基金管理ManulifeOverlook InvestmentsPolen CapitalBOCI Prudential Asset ManagementForesight Fund鹏华基金管理 合煦智远基金管理平安资产管理浙商基金管理中金公司国泰海通证券摩根士丹利 首先,证代方琳女士简要介绍了公司2025年上半年整体业绩、市场表现、产品创新等情况。随后,董事会秘书叶继德先生与投资者进行了深入的问答交流。主要问题具体如下:公司2025年上半年内外销整体情况?2025年上半年公司实现营业收入114.78亿元,同比增长4.68%;实现归母净利润9.40亿元,同比小幅下滑0.07%。内销方面,公司通过在核心品类上加大资源投入,不断优化产品和价格组合,内销营业收入较同期取得稳定增长。同时,今年年初以来国家持续推动“以旧换新”政策及各地方政府的配合落实对公司内销业务也起到了一定积极影响。 外销方面,公司主要外销客户的订单较同期增长,外销营业收入上半年实现较好增长。当前的关税政策对公司有何影响?公司北美业务占整体外贸收入的比重不高,且主要涉及炊具产品,公司能够通过越南生产基地实现产能的灵活调配,长期来说对公司整体影响相对有限。公司关于新品类和传统优势品类的规划?在当前消费需求相对低迷的大背景下,公司会将主要资源投入到传统优势品类中,根据时下差异化的使用场景、不同的细分人群(如单身人 士、小家庭等),持续对现有传统优势品类的产品进行迭代更新,推动传统优势品类的稳健增长,保持行业领先地位。对于新品类,公司将持续洞察消费者需求,不断丰富产品品类及培育目标消费群体,努力提升品牌认知及认可度,公司目前已积极进入新细分品类如台式净饮机、制冰机等。公司如何面对当下行业内的激烈竞争?在当前激烈的市场竞争中,公司始终坚持产品创新的长期战略,为消费者提供高品质、高附加值的产品。同时,公司持续推动渠道变革、加强对核心业务的资源投入并积极优化产品和价格组合以推动销售增长,以期获得优于行业的表现。此外,在费用投入方面,公司通过严格的费用管控和成本管理以提升效率,努力保持毛利率的相对稳定,以期达到保护利润率水平的长期经营目标。 公司近年来分红比例较高,对于未来分红有何规划?公司基于多年来的稳健经营,前期积累了较高的留存收益。为更好地回报股东,公司自2021年起执行了相对较高比例的股息分配政策。公司后续年度的分红方案还需具体根据当年的资本开支及现金流情况动态调整。