镍日报

行情回顾与操作建议

• 沪镍偏强运行，2509合约刷新近期高点至124660，尾盘报收于124360，上涨0.66%，总持仓增加4395至178067手。
• 镍过剩格局未扭转，价格压力依然存在。印尼RKAB补充配额陆续批复，镍矿供应将宽松，升水及矿价有下跌空间。
• 镍铁价格小幅回升至909元/镍点，但印尼大部分冶炼厂仍亏损，转产高冰镍后减量有限，对价格支撑有限。
• 不锈钢正值传统消费淡季，库存高企，难对原料端形成有效支撑。电池级硫酸镍均价小幅回升至27260，库存偏低及前驱体刚性补库需求支撑下暂时止跌回稳。
• 综合来看，镍基本面变化不明显，产业链环节表现略有回暖，但整体偏弱，矿端支撑存在松动预期，短期宏观支撑沪镍暂偏强运行，需谨慎看待反弹空间。

行业要闻

• 印尼镍矿产量与配额：印尼2025年镍矿实际产量仅为1.2亿吨，RKAB批准配额高达3.641亿吨，利用率低迷，上半年仍从菲律宾进口460万吨。印尼镍产业成本压力持续攀升，APNI正通过制定ESG规范提升国际声誉。
• 保加利亚电池储能项目：保加利亚启用124兆瓦/496.2兆瓦时电池储能系统，向部署10,000兆瓦时目标迈出第一步，由AdvanceGreenEnergyAD开发。
• 土耳其镍基TOPCon太阳能电池：Odtu-Gunam研究所开发出采用镍接触且几乎不含银的TOPCon电池，银用量低于0.5毫克/瓦，效率接近传统电池，有望降低生产成本。
• 英国电池储能项目：Apatura获得苏格兰100兆瓦电池储能系统规划许可，项目位于基尔温宁，将增强英国电力系统韧性，助力苏格兰实现净零排放目标。