多晶硅日报

多晶硅市场分析

市场表现

• 多晶硅主力合约（PS2509）盘中触及涨停板后大幅下跌，收盘价50080元/吨，涨幅5.33%，成交量1246241手，持仓量165641手，净减26538手。

后市展望

• 基本面并非当前主驱动逻辑，6月光伏装机量数据（14GW）显示抢装结束后国内需求缺乏接力，月度终端需求将降至45GW左右。
• 硅料企业近期复产将带动供应增至10-11万吨，可满足下游48-50GW需求量，供需勉强维持平衡。
• 当前行情主导因素为政策＞资金＞基本面，商品指数回补缺口后补涨面临阻力。
• 短线若难突破前高则大概率阶段性见顶，但下跌空间有限，日内谨慎偏强高位震荡为主。

风险因素

• 反内卷竞争政策超预期。

行情要闻

• 7月23日，多晶硅仓单数量2780手，较上一交易日无增加。
• 7月18日，工信部表示钢铁、有色金属、石化等十大重点行业稳增长工作方案即将出台。
• 2025年6月，中国工业硅出口量达6.83万吨，环比激增23%，同比增长12%，创18个月新高，主要出口东南亚。
• 截至6月底，全国太阳能发电装机容量同比增长54.2%，1-6月光伏累计装机量同比增长107.07%，但6月国内装机量仅14GW，下降明显。

研究结论

• 多晶硅市场短期内或面临阶段性见顶风险，但政策支持和成本支撑下下跌空间有限，建议谨慎高位震荡。