招商机械机器人与智驾可以再乐观一点WAIC前瞻T链恢复

核心观点与关键数据

• T链恢复情况：部分供应商被要求下月恢复产能，暗示供应链逐步恢复。
• 特斯拉财报期待：重点关注Robotaxi运营状况（车队数量、覆盖区域、运营效果、盈利能力）及Optimus最新进展（Gen 3推出时间、变化、部署台数指引、商业化时间节点）。

WAIC前瞻

机器人领域

1. 论坛与公司参与：腾讯AI论坛将有多家公司参与，包括Robotics X、越疆、众擎、擎朗、乐聚等。
2. 技术展示：德马科技&智元机器人展示数据驱动型具身智能机器人物流作业场景；智元机器人高峰论坛将邀请Sergey Levine、Stefan Schaal、罗剑岚等专家。
3. 产业突破：北京人形（天工）展示全国首个工业级多场景多任务多本体自主协同作业。

自动驾驶领域

1. 体验活动：上汽智己、小马智行、奇瑞汽车、百度智行等提供多层级智慧出行服务。
2. 技术发布：西井科技首发无人牵引车，发布Hymala多式联运物流枢纽大模型矩阵。
3. 论坛与行动方案：“模数引领，智行未来”论坛发布行动方案、运营牌照、成果展示。

产业展望

• 乐观因素：潜在的流动性宽松机会、主题轮动窗口、产业持续催化。
• 机器人发展方向：以T链变化为核心，关注轻量化、新型减速器&丝杠精度提升、智能化&传感器；国产链聚焦应用场景产业化落地。
• 智驾建议：关注Robo-X产业化推进，布局受益方向。

关注组合

• 轻量化：富春染织、江苏博云、永茂泰、恒勃股份。
• 新型减速器：双环传动、豪能股份、精锻科技。
• 丝杠精度提升：嵘泰股份、雷迪克、恒立液压、五洲新春。
• 旋转变压器：亚普股份。
• 特种机器人：佰奥智能、众辰科技、景业智能。
• 自动驾驶：华依科技、万马科技、中邮科技。