沪电股份机构调研纪要

公司专注于印制电路板（PCB）的研发、设计和生产制造，秉持“成长、长青、共利”的经营理念，执行“聚焦PCB主业、精益求精”的稳定成长战略。公司已成为行业内的重要品牌，主导产品广泛应用于通讯设备、汽车、工业设备等多个领域。

1. 公司整体经营策略
   公司采取差异化经营，动态适配市场需求，聚焦主要头部客户群体，注重中长期可持续利益。通过持续提升技术能力、制程能力和产能结构，把握未来产品与技术方向（如超高密度集成、超高速信号传输），并加大创新资源投入，以技术创新、多元化客户结构、供应链韧性和区域布局增强市场竞争力。

2. 泰国工厂布局
   为分散地缘供应链风险，公司泰国工厂已小规模量产，并加速客户认证与产品导入。公司通过精细化成本管控和风险预警机制，控制初期成本并提升生产效率与良率，为未来市场竞争做好准备。

3. 资本开支及市场情况
   公司2024年Q4规划投资43亿元新建人工智能芯片配套高端PCB扩产项目，旨在扩大高端产品产能，满足高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景需求。中长期来看，人工智能和网络基础设施发展将推动PCB市场增长，但行业竞争加剧。公司需把握战略节奏，加快投资步伐，合理配置资源，通过技术升级和创新（如更高密度互连技术、更高速传输性能）提升产品竞争力，快速响应市场需求，实现可持续发展。