整体市场环境
- 全球奢侈品市场在 2019-2024 年间增长了 4%，预计到 2029 年将达到 5260 亿欧元，年复合增长率为 4%。
- 奢侈品行业经济利润在 2019-2024 年间增长了近两倍。
- 美国和中国是最大的奢侈品市场，分别占全球财富的 40% 和 30%。
- 中东和印度正在成为全球奢侈品市场的重要力量，预计到 2031 年，印度奢侈品市场将增长 3 倍。
奢侈品巨头概览
- 全球奢侈品市场有 15 家主要上市公司，拥有超过 150 个品牌，其市值在 2022 年达到 7000 亿欧元。
- 时尚和配饰类公司市值最高，其次是珠宝和手表类公司。
关税的影响
- 关税可能会暂时抑制全球奢侈品消费者的情绪和消费，但影响预计将被美国市场的结构性优势所抵消。
- 美国市场占全球财富的 30% 以上，但仅占全球奢侈品销售的 25% 左右，表明有巨大的增长空间。
- 领先品牌的价格优势可能使关税的影响得到部分缓解。
定价的上限
- 从 2019 年到 2024 年，平均售价 (ASP) 驱动了奢侈品行业增长的大部分。
- 2024 年，软奢侈品平均价格上涨了 4%，但销量下降了 10%，这意味着与疫情前相比，行业整体销量持平或略有下降。
- 2025 年，一些品牌将更加谨慎地对待价格上涨，而另一些品牌则完全暂停价格上涨。
- 品牌需要通过创新来重新激发销量，尽管整体行业预计仍将增长。
“安静奢华”趋势的影响
- “安静奢华”自 2021 年底以来一直是奢侈品的主要趋势，但由于缺乏创新和降低仿冒产品的门槛，对整体销量产生了负面影响。
- 2025 年迄今为止， “响亮”品牌的势头有所改善，这应该会带来更好的参与度和销量。
奢侈品消费趋势的变化
- 千禧一代和 Z 世代已经主导了奢侈品消费，预计到 2030 年，他们将占奢侈品市场的 80% 以上。
- 新一代奢侈品消费者更加强调自我表达、真实性和可持续性。
- 品牌正在通过内容驱动的视觉故事讲述来重新定位自己，以满足消费者的生活方式愿望。
奢侈品品牌适应变化消费者需求的方式
- 品牌正在利用物理和数字购物环境，每个渠道都发挥着明确的作用。
- 品牌正在通过内容驱动的视觉故事讲述来重新定位自己，以满足消费者的生活方式愿望。
- 奢侈品品牌正在将二手奢侈品视为一种合法的购买选择，并直接参与二手市场。
- 奢侈品和运动正在融合，通过产品合作和赞助交易。
- 超个性化正在兴起，从定制设计到量身定制的购物体验。
- 人工智能和机器学习正在改变奢侈品品牌与客户互动的方式，并支持个性化趋势。
并购市场和相关估值考虑因素
- 自 2021 年 COVID-19 疫情以来，奢侈品并购市场经历了三年相对缓慢的时期，交易量和估值都较低。
- 私募股权公司对奢侈品行业表现出浓厚的兴趣，重点关注全球知名和高增长品牌。
- 奢侈品公司自 2015 年以来平均以 3.1 倍的净销售额和 16.4 倍的 EBITDA 进行交易。
- 自 2024 年初以来，估值一直在下降，这是由中国需求疲软和全球需求正常化造成的。
