镍日报

行情回顾与操作建议：2025年7月22日沪镍2509收盘上涨1.52%，报123720元/吨，持仓增加12011手至176532手。宏观乐观氛围支撑镍价走强，但镍过剩格局未改变，价格压力持续。印尼RKAB配额陆续批复将导致镍矿供应宽松，升水及矿价有下跌空间；镍铁价格低位反弹，但印尼冶炼厂仍亏损，减量有限，对价格支撑有限；不锈钢库存高企，消费淡季亦难支撑原料端。硫酸镍价格回升至27250，受镍盐厂库存偏低及前驱体补库需求支撑。综合来看，镍基本面变化不明显，产业整体表现趋弱，矿端支撑预期松动，当前镍价暂偏强运行，需谨慎看待反弹空间。

行业要闻：

• 印尼镍矿：印尼2025年镍矿实际产量仅1.2亿吨，RKAB批准配额高达3.641亿吨，利用率低迷，主要受雨季影响。上半年印尼仍从菲律宾进口460万吨镍矿。印尼镍产业成本压力持续攀升，APNI正制定ESG规范以提升国际声誉。
• 保加利亚储能项目：保加利亚启用124兆瓦/496.2兆瓦时电池储能系统，由AdvanceGreenEnergyAD开发，向10,000兆瓦时目标迈出第一步。
• 土耳其TOPCon电池：Odtu-Gunam研究所开发出低银镍接触TOPCon电池，银用量低于0.5毫克/瓦，效率接近传统电池，有望降低生产成本。
• 英国储能项目：Apatura获苏格兰100兆瓦电池储能系统规划许可，助力英国电力系统韧性提升，推动低碳经济转型。