固态电池产业更新及Q3核心关注

核心观点与关键数据

• 全固态电池产业链进展：下半年将进行2-3次送样，表现优异的公司将逐步筛选，对理解全固态电池金属负极产业具有重要意义。
• 设备定型重点：Q3及Q4将重点推进干电极设备、蝶切和蜂胶封装设备的定型，其中干电极和封装设备定型相对较快。
• 设备工艺影响：叠切设备工艺受电解质膜和负极金属材料（有机膜或无机膜）选择的影响。
• 设备定型顺序：干电极和封装设备定型相对较快，叠切随后，等静压和母转最后。
• 设备收入转化：Q3干电极和封装环节有望将更多工装家具和样机订单转化为收入。
• 设备跟踪重点：Q3关注干电极和封装设备，后续持续关注其他设备环节。

研究结论

• 产业链合作：挖掘与比亚迪等龙头企业的合作机会，关注麦克诺尔、科恒股份、杭可、德兴科技等设备公司。
• 材料环节：关注英联股份、天铁科技、胜利精密、家园科技、远航股份等金属负极相关公司。
• 金属负极优先关注：英联股份等近期调整且与下游积极对接的公司优先关注。
• 隔膜材料：关注硫化锂相关公司，如光华科技、上海洗霸、华盛锂电、海辰药业、道士技术、新源材质等。
• 设备环节：关注红工科技、纳克诺尔、软控股份、科恒股份等干电极设备公司；德隆激光、超声、联营激光等封装设备公司。
• 市场预期：超声波焊接和激光热熔蜂胶环节市场存在预期差，值得重点关注。

总结

当前全固态电池产业链处于积极变化阶段，设备定型顺序明确，干电极和封装设备环节有望率先实现收入转化。建议关注比亚迪产业链、金属负极、硫化锂及干电极和封装设备等核心环节，重视产业自身积极变化和公司合理估值，积极布局。经过调整后，相关公司股价波动性逐步收敛，布局胜率较高。