新能源产业链周度策略

作者：作者： 摘要碳酸锂：【市场逻辑】现货方面，最近一个交易日SMM电池级碳酸锂指数价格66468元/吨，环比上一工作日上涨1628元/吨；电池级碳酸锂6.55-6.78万元/吨，均价6.665万元/吨，环比上一工作日上涨1700元/吨；工业级碳酸锂6.455-6.555万元/吨，均价6.505万元/吨，环比上一工作日上涨1700元/吨。供应方面，本周碳酸锂产量19115吨，较前一周增加302吨；其中辉石锂周度产量9324吨，环比增加330吨；云母锂周度产量5100吨，环比增加25吨；盐湖锂周度产量3282吨，环比增加17吨。本周碳酸锂的生产端消息频发，从云母矿山到回收提锂再到盐湖提锂先后传出消息扰动，显示当前价位锂盐供应稳定性有所下降。本周全口径样本库存142620吨，较前一周增加1827吨，持续创出历史新高。周度表观需求17288吨，升至年内高位，与库存持续攀升不同的是，库存可用天数相对平稳，为57.7天。在价格与库存逻辑背离的同时，需求端的表现较为亮眼，阶段性支撑了碳酸锂期现货价格。【交易策略】随着锂资源供应紧张情绪再度升温，与当前”反内卷“行情共振，乐观的商品氛围支撑锂盐期现货价格表现强劲，短期宜积极偏多思路对待。除现货和期货备货买保外，下游可择机把握卖出看跌期权及买入看涨期权，以规避价格超预期波动风险。主力合约下方支撑65000-66000，上方压力78000-83000。工业硅：【市场逻辑】反内卷政策带动工业硅价格大幅上涨后，厂家利润水平得到明显修复，复产积极性提高。上周产量环比小幅回升，贡献来自新疆产区，西南地区产量维稳；工厂库存水平继续攀升，仓单转增，截止7月18日广期所工业硅仓单录得50393手，周环比增加164手。虽然下游多晶硅成交有所转好，但厂家对工业硅的采购需求并未有明显增加，仍维持刚需采购为主，市场观望情绪加剧。目前期货较现货价格仍有一定贴水，周五盘面冲高后出现大幅回落，资金情绪或有降温迹象。【交易策略】基差仍有修复空间，但盘面冲高后出现大幅回落，资金情绪或有降温迹象，操作上，前期低位多单建议可逢压力位附近部分兑现利润，或买入看跌期权做好利润保护。上方压力位关注9000-9100，下方支撑位关注8000-8300。多晶硅：【市场逻辑】 上周硅片、电池片价格提涨落地，多晶硅市场成交出现一定回升。组件端亦有较大规模上调，但终端需求对高价的敏感程度偏高，导致低价货源仍然存在。前期厂家响应政策号召，根据自身完全成本大幅上调现货报价，但后续政策端未有配套需求刺激跟随，短期利多有出尽迹象。目前盘面已到达完全成本报价附近，价格缺乏进一步驱动，往后厂家也存在套保可能。多晶硅近月合约重新回归Back结构，市场对下半年需求走弱仍有一定预期，加重盘面上方压力。但反内卷政策依旧对价格有较强的托底效应，趋势上仍未转空。往后关注需求端实际成交情况。【交易策略】盘面已到达完全成本报价附近，建议前期多单逢高部分兑现利润，或买入看跌期权做好利润保护；政策托底下，趋势仍未转空，切勿左侧交易。短期上方压力位46000-47000，下方支撑位40000-41000。 碳酸锂趋势性走强双硅逢高可部分兑现利润第一部分现货价格..................................................................................................................................1一、板块策略推荐....................................................................................................................................1二、期现货价格变动情况.........................................................................................................................1第二部分基本面情况................................................................................................................................4一、碳酸锂基本面数据.............................................................................................................................4(一）产存情况.........................................................................................................................................4(二）下游情况.........................................................................................................................................5二、工业硅基本面数据.............................................................................................................................6（一）产存情况.......................................................................................................................................6（二）下游情况.......................................................................................................................................8三、多晶硅基本面数据.............................................................................................................................8（一）产存情况.......................................................................................................................................8（二）下游情况.......................................................................................................................................9 图目录图1：锂电新能源产业链价格变动情况............................................................................................................................................2图2：工业硅现货价格...........................................................................................................................................................................3图3：多晶硅现货价格...........................................................................................................................................................................3图4：电碳平均价....................................................................................................................................................................................4图5：工碳平均价....................................................................................................................................................................................4图6：锂辉石精矿（CIF中国）............................................................................................................................................................4图7：电池级氢氧化锂（CIF中日韩）..............................................................................................................................................4图8：碳酸锂月度产能...........................................................................................................................................................................5图9：碳酸锂装置开工率.......................................................................................................................................................................5图10：碳酸锂月度产量.........................................................................................................................................................................5图11：碳酸锂月度库存..................................................................