核心观点与关键数据
- 宏观政策：商务部回应加拿大加严钢铁进口限制，指出加国内钢铁产业困境主要源于美国单边关税措施；工信部将推出十大重点行业稳增长工作方案，推动结构调整和淘汰落后产能。
- 供需情况：热卷周度产量延续小幅下滑，产能利用率82.04%；厂库和社库双降，总库存减少2.65万吨。产量维持高位，终端需求韧性较强，库存下降带动表需增加。
- 期货市场：HC2510合约扩大涨幅，1小时MACD指标显示DIFF与DEA高位运行。
- 上游产业：铁矿石库存增加，焦炭库存微增，钢坯库存上升，高炉开工率和产能利用率均提升。
- 下游情况：汽车产量和销量增长，空调销量下降，冰箱和洗衣机销量上升。
研究结论
- 热卷期货受宏观政策利好预期和供需结构支撑，向上走强。
- 操作建议：偏多交易，注意节奏和风险控制。
- 市场风险提示：政策落地效果、终端需求变化等。
数据亮点
- HC主力合约：收盘价3,394元/吨，持仓量160,0476手，前20名净持仓-61,951手，基差46元/吨。
- 热轧板卷现货：杭州、广州、武汉、天津价格均上涨80元/吨至3,440-3,340元/吨。
- 库存变化：港铁矿石库存增19.32万吨至13,785.21万吨，样本焦化厂焦炭库存降4.35万吨至55.42万吨，钢厂焦炭库存增1.12万吨至639.09万吨。
- 产量与开工率：钢厂热卷产量降2.00万吨至321.14万吨，开工率83.48%；高炉产能利用率90.92%。
- 社会库存：33城热卷社会库存降2.15万吨至265.60万吨。
- 终端需求：汽车产量增14.56万辆至279.41万辆，销量增21.81万辆至290.45万辆；空调销量降109.69万台至2,838.31万台，冰箱和洗衣机销量分别增53.74万台和9.59万台。
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