投资观察
- 钢材行业：终端需求维持低位，钢材价格明显上涨，但终端用户观望情绪增加，全国建材成交回落，螺纹库存小幅增加，热卷库存小幅下降。铁水产量明显回升，钢厂对原料需求增加，高炉产能利用率回升，日均铁水产量提升。
- 水泥行业：天气对需求仍有影响，但局部市场有改善，部分区域开窑后企业补库推动水泥磨机开工提升。
- 沥青行业：沥青出货量小幅回升，开工率保持平稳。
- 浮法平板玻璃行业：产能利用率平稳。
- 有色金属行业：
- 铜：下游开工率回升，精炼铜社会库存下降，保税区库存保持，淡季影响延续消费疲软，但担忧铜价上涨推动部分企业补库。
- 铝：下游开工率保持平稳，电解铝库存增加，多数板块淡季氛围浓厚，铝价走高对需求抑制明显，加工环节开工率清淡。
- 锌：下游开工率保持平稳，锌七地库存增加，淡季影响延续，终端订单偏弱，但黑色价格走高带动下游镀锌开工率小幅回升。
消费观察
- 房地产市场：30城商品房成交面积低于往年水平。
- 乘用车市场：乘用车销量低于去年同期水平。
- 出行市场：一线城市和主要二线城市地铁客运量上行，拥堵延时指数回落，国内航班执行数回升，欧洲航线集装箱运价指数回升。
- 农产品市场：生猪价格持续下跌，集团厂增量明显，供需处于供大于求局面，预计猪价延续下跌态势，但下跌幅度或收窄。
- 轮胎行业：半钢胎开工率回升，轮胎厂半钢胎库存平稳。
- 聚酯行业：聚酯终端开工加速下滑，PX、MEG总负荷平稳。
研究结论
- 投资：钢材、水泥、沥青等行业开工率有所提升，但终端需求仍显疲软，价格波动较大。
- 消费：出行需求有所回暖，但房地产市场和乘用车市场仍面临压力，农产品市场供大于求，部分行业开工率回升但整体需求仍显清淡。
