特斯拉新品蓄势待发
市场有风险，投资需谨慎行业投资评级强于大市|维持行业基本情况收盘点位52周最高52周最低行业相对指数表现（相对值）资料来源：聚源，中邮证券研究所研究所分析师:刘卓SAC登记编号:S1340522110001Email:liuzhuo@cnpsec.com分析师:傅昌鑫SAC登记编号:S1340524070004Email:fuchangxin@cnpsec.com近期研究报告《智元机器人控股上纬新材，中标中国移 动 人 形 机 器 人 代 工 订 单 》2025.07.14-10%-4%2%8%14%20%26%32%38%44%2024-072024-102024-12 2025-022025-05机械设备 特斯拉新品蓄势待发⚫本周行情回顾1.36%、苏州固锝-0.20%。⚫重要行业动态器人问世，颠覆大场景清洁。树科技领跑全球技术黄金时代。⚫行业观点 1723.251803.121122.98-2025-07沪深300 2高壁垒硬件（谐波减速器、六维力传感器）与物理仿真平台的国产替代进度；（2）成本下探能力。PEEK材料、行星滚柱丝杠等核心部件降本对规模化落地的催化作用；（3）场景验证效率。工业领域优先关注订单兑现率（如物流、汽车制造），回避家庭场景过早炒作。产业正从“实验室标杆”向“工厂标配”跃迁，下一阶段竞争核心在于标准化与成本控制，唯有跨越此鸿沟，方能开启万亿级市场。板块内相关标的智元链（1）零部件供应商：恒工精密、中大力德、富临精工、天准科技、奥比中光、柯力传感、上纬新材；（2）系统集成或合作企业：领益智造、均普智能、蓝思科技、博众精工、卧龙电驱。T链（1）供应链核心：三花智控、拓普集团、浙江荣泰、五洲新春、金沃股份、绿的谐波、兆威机电、鸣志电器；（2）潜在供应链：震裕科技、正裕工业、双林股份、北特科技、银轮股份、豪能股份、精锻科技、福莱新材等；（3）技术角度边际变化：恒帅股份、新坐标、宁波华翔、中欣氟材等。⚫风险提示：机器人相关技术进展不及预期风险；人形机器人量产节奏缓慢风险；下游应用场景落地不适配风险。 目录1本周行情回顾.............................................................................52行业重要动态.............................................................................82.1行业发展.............................................................................82.2政策新闻............................................................................102.3供应链动态&公司公告.................................................................123本周行业观点............................................................................134风险提示................................................................................15 请务必阅读正文之后的免责条款部分3 图表目录图表1：中邮人形机器人指数走势.........................................................5图表2：各板块市场涨跌幅对比...........................................................5图表3：人形机器人指数与各行业周涨跌幅对比.............................................6图表4：相关标的近期市场表现...........................................................6图表5：本周公司重要公告..............................................................13 请务必阅读正文之后的免责条款部分4 请务必阅读正文之后的免责条款部分1本周行情回顾我们挑选了A股人形机器人行业相关的107家公司，按其流通股本为权重，构建成了中邮人形机器人指数，该指数将2023年1月3日的加权平均价格设置为100基点。本周（2025.07.14-07.18）人形机器人指数上涨6.79%，涨幅超过同期创业板（+3.17%）、科创50（+1.32%）、沪深300（+1.09%）、上证指数（+0.69%），人形机器人指数年初至今上涨30.67%。图表1：中邮人形机器人指数走势资料来源：Wind，中邮证券研究所对比申万31个一级子行业指数，人形机器人指数涨跌幅排名第2位。相关标的涨跌幅较为明显的有：上纬新材+148.85%、中大力德+30.62%、浙江荣泰+27.97%、恒帅股份+25.96%、索辰科技+23.78%；奋达科技-5.32%、日发精机-4.89%、万向钱潮-1.74%、瀚川智能-1.36%、苏州固锝-0.20%。 5图表2：各板块市场涨跌幅对比资料来源：同花顺iFinD，中邮证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：同花顺iFinD，中邮证券研究所图表4：相关标的近期市场表现分类公司代码核心标的本周收盘价（元）002050.SZ三花智控601689.SH拓普集团603319.SH美湖股份688306.SH均普智能003021.SZ兆威机电603728.SH鸣志电器002979.SZ雷赛智能688698.SH伟创电气873593.BJ鼎智科技002892.SZ科力尔688160.SH步科股份300503.SZ昊志机电300124.SZ汇川技术601100.SH恒立液压603667.SH五洲新春300580.SZ贝斯特603009.SH北特科技300100.SZ双林股份300953.SZ震裕科技000837.SZ秦川机床600889.SH南京化纤002046.SZ国机精工002520.SZ日发精机300809.SZ华辰装备688577.SH浙海德曼688017.SH绿的谐波301550.SZ斯菱股份301368.SZ丰立智能002472.SZ双环传动300403.SZ汉宇集团300432.SZ富临精工301596.SZ瑞迪智驱000887.SZ中鼎股份002896.SZ中大力德301261.SZ恒工精密300258.SZ精锻科技603809.SH豪能股份002850.SZ科达利002765.SZ蓝黛科技002031.SZ巨轮智能001306.SZ夏厦精密603915.SH国茂股份行星减速器灵巧手总成丝杠设备谐波减速器电机丝杠 请务必阅读正文之后的免责条款部分2行业重要动态2.1行业发展特斯拉机器人首秀未来餐饮领域，Optimus将服务洛杉矶飞碟餐厅特斯拉全球首店——洛杉矶科幻主题餐厅将于7月21日开业，人形机器人Optimus将承担迎宾送餐服务。餐厅以50年代飞碟造型打造新未来主义美学，双层空间融合餐饮与娱乐：一层设开放式厨房及80个V4超充桩，实现"充电用餐同步"；二层露天酒吧配备13.7米LED巨幕观影区。独创"自动驾驶送餐"模式可由Optimus直送车窗，菜品命名深度绑定特斯拉基因（如Cyber薯条、ModelS牛排），重构"科技+餐饮"体验范式。现场流出的内部照片显示Optimus机器人已悬挂于吧台旁待命，餐厅玻璃门上标注将提供全天候服务。去年10月Optimus在Robo+大会已展示倒酒、对话等基础能力，经一年技术迭代，其多任务服务能力的智能化跃升值得重点关注，或将成为产业信心重燃的关键变量。Meta千亿投资AGI，建设巨型数据中心集群Meta首席执行官马克·扎克伯格宣布，公司将斥资数千亿美元建设多个巨型数据中心集群，以加速其人工智能发展并实现通用人工智能（AGI）目标。首个命名为Prometheus的数据中心计划于2026年投入运营，另一座Hyperion数据中心未来可扩展至5吉瓦。扎克伯格强调这些“多吉瓦级”设施（如路易斯安那州规模接近曼哈顿岛的园区）将是全球最大之一，Meta有望率先建成超1吉瓦的“超级集群”。尽管投资者对巨额支出存疑，但扎克伯格表示强劲的广告业务（去年收入近1650亿美元）能支撑该计划。分析师指出投资旨在提升广告效果并争夺长期AI领导地位。为弥补过往AI成果不足，Meta正大力投入基础设施并组建“超级智能实验室”团队，从OpenAI、DeepMind等机构招募顶尖人才，近期更以高价任命Scale AI联合创始人Alexandr Wang为首席AI官，并吸引多位行业领袖加盟。优必选全球首创人形机器人热插拔换电，7×24小时永续运转 8 请务必阅读正文之后的免责条款部分9优必选在其新一代工业人形机器人Walker S2上全球首创了人形机器人热插拔自主换电系统，实现3分钟内无需人工干预或关机的极速自主换电，赋予机器人7×24小时连续作业能力，为智能制造构建“永不停机的新质生产力”。该系统核心在于三大技术：原创双电池动力平衡确保同充同放、无缝切换与带电安全插拔；标准化模块化电池仓支持快速自由更换与灵活工作模式切换；双臂协同精准换电利用高精度定位和柔顺控制实现电池精确对位。该技术不仅避免充电停机、降低人力维护成本、提升效率，还支持机器人根据任务优先级动态管理能源。其物理隔离/快速断电机制保障操作安全，双电池冗余设计在主电池故障时无缝切换，显著增强了工业环境下的可靠性与安全性。湖北自研1.7米人形机器人“光子”亮剑链博会，国产替代破壁行业落地湖北光谷东智在第三届链博会发布全尺寸人形机器人“光子”，将于2025年交付市场。该机器人高1.7米、重70千克，攻克大尺寸运动控制难题，可流畅展示太极拳等高精度动作，灵活度与体态控制国内领先。搭载垂域大模型实现人机语音交互及场景化解决方案自主执行，已应用于展厅导览、商业表演等场景，未来将拓展政务、工业及养老领域。核心技术全栈自研，年产能300台（明年初超1000台），以55万元单价签约首批订单，着力打通机器人行业落地“最后一公里”。合肥零次方机器人亮剑服务生态，全模态技术斩获千万级订单合肥零次方机器人在中国视界展示多场景人形机器人应用：咖啡师精准冲泡、保洁高效清理、迎宾自主接待。这家由清华00后团队创立的公司成立半年即获包河创投战略投资，推出轮式人形机器人Zerith-H1及全模态具身数据解决方案，现已完成数千万元天使轮融资并获等额订单。包河区通过"政产学研用"协同机制，联合清华、中科大等机构引育50余家上下游企业，加速构建具身智能产业生态。格力突破主动跟随温控技术，多模态空调机器人破界消费场景格力电器近日公布"空调机器人控制方法"专利，通过多模态模型融合环境数据与用户指令，生成动态调控方案并实时规划移动路径及送风姿态，实现主动跟 请务必阅读正文之后的免责条款部分10随式个性化温控。该技术利用强化学习与多维张量处理，显著提升用户周身环境调节精度。值得注意的是，继4-7月多项工业机器人专利后，格力此次首次将机器人技术延伸至消费场景，标志着其"人随温动"智能家居布局落地。京东×鲸鱼机器人启动教育AI双引擎，接入云脑共建产业生态范式京东科技与全球教育机器人销量龙头鲸鱼机器人达成战略合作，聚焦三大维度：依托京东云技术为百万级年销产品提供高并发云服务与JoyAgent智能体开发平台，集成JoyInside能力打造AI教育大脑；借力京东数字人及AI营销技术拓展零售生态增长；深度融合"产品+竞赛+内容+培训"四位一体模式，提炼可复制的AI教育机器人产业范式，加速行
