国金海外美国和香港稳定币法案的要点

再者就是。发言人2 04:14法案还对非金融的公众公司做了一些特殊的规定。如果说申请发行的公司它不是金融类的公司，他就是需要获得稳定并认证审查委员会的一致投票。认定他的发行是不会对美国现有的银行体系金融稳定，或者说是存款保险基金构成比较重大的风险。而且这些公司是必须要去遵循数据使用的一些限制。这个规定也同样适用于那些不在美国注册的公众公司。所以就从某种程度上面来讲，这些条款是部分限制了某一些大型的大的公众公司在这个支付稳定率发行中的一个角色。尤其是涉及到一些数据方面，可能消费者的隐私或者是或者等等其他的一些问题。发言人2 05:09然后这个J的法案里面，第二个比较重要的也是它的一个核心条款，就是对发行人储备资产是提出了非常严格的要求。发行人就是必须为流通中的稳定币提供至少百分之百的高质量流动性资产的储备支持。这个范围限定于现金、活期存款、短期美国国债以及与美国国债作为抵押的隔夜逆回购协议等等。这些低风险高流动性的产这点除此以外，咱们还有一系列的配套的一个措施。一个是严格禁止储备资产的再抵押，包括明确禁止发行人要将储备资产用于质押融资、借贷或者说其他的一些投新的交易。发言人2 06:01第二个就是发行人需要每个月都公开披露储备金的一个报告。比如说没有偿付的稳定币的总数，然后整个储备的金额和构成等等的这些，并且由公司的CEO和CFO签字确认。如果说他整体的发行规模超过500亿的话，还应该公开披露年度的一个财务报告。所以就整体上这个是法案对稳定性相关的一些细则要求还是比较全面。发言人2 06:30反观我们就是回到香港这条线，因为香港的稳定的条例也会在8月1号生效，像目前也已经有六十多家机构是提出了一个申请。当然第一批牌照数量，那具体香港这边的条例，一方面它就是对于你只要想在香港发任何法币法，法币锚定的稳定币，你都是要过他的这个监管的申请。无论你是在香港发锚定港元的还是锚定美元的，都是需要的。另外一个就是你在香港以外的地方发行锚定港的稳定币，你也是去报过这个金管辞职吗？就是要在这个稳定性条例的监管里面。发言人1 07:16所以这个。发言人2 07:17设计既确保了与港梁挂钩的稳定币一定是会受到监管的，另外又为其他法币的稳定币留有一定的空间。在那香港的发财的制度的核心，就是说任何受规管的稳定性活动机构，都必须向金融管理专员申领这个牌照。那这个牌照其实也有一系列的要求，这个要求我在这里不详细展开了。里面包括像财务方面要维持最低2500万港元的实交股本，包括持有充足的高流动性储备资产，比如政府债券，银行存款等等，确保稳定第一比例的一个赎回的能力。然后包括储备隔离方面的客户的资产也是必须妥善的隔离，不可以用于他的一个目的。然后这个可能大致就是香港香港这边的一些情况，要不我就先分享到这儿，关于这两个法案的一些情况。易老师。发言人1 08:19 好的，方平因为我们问题一直在看这个领域，所以大家感兴趣也可以多跟他沟通，然后我这边展开再讲解一点。第一点就是说大家如果去详细看美国的经济的法案的话，会有一个特点会发现。里面主要针对的一些金融机构，就对，是大型稳定。在这个金融法案的特别经济的法案落地以后的话，我们也看到了一系列的项目，包括像摩根大通、美国银行在内的，大量的金融机构和参与到了其中的一些所谓稳定的发行的一些申请也好，或者一些预期里面来吧。特别是之前摩根大通的邓德他其实是比较反感这类的东西。然后现在慢慢也在融合在里面，也开始做今年5月发行。发言人1 09:10就是说其实这里面会有隐含了一个非常重要的点，就是如果还是把这个稳定币当成一个所谓的币圈的行为的话，那这个范围就也太狭隘了。其实我们现在看到，其实为什么传统的金融机构进来，并且在稳定币的法案里面的明确的规定。就是说我们看到申请稳定和办理稳定的主要也是他那种金融公司为主。这么一点来看的话，也其实就是说因为稳定性。其实在这过程中稳定的大部分是法律，或者一些流动的一些美国国债什么这一点。发言人1 09:40我们可能你也能看到，这里面其实整个利益的机制。如果你绑在一个法定机构里面，那这个利益是非常的独断的这就是为什么说之前我们去对比SQL和tiger的整个的商业模式的区别。因为那个的整个的托管和资产的配置，其实当时是封闭的。他所所产生的利息，包括所配的一些黄金，或者甚至一些其他平台。其实整个链条基本上是被拆掉，或者开着别的母公司，一起实现了一些利益的独断。这就为什么说现在我们看到包括从发行到托管到配置，你整个如果整个利益链条如果分割的话，我们会发现这里面就出现类似于像银行托管的这么一些功能。这是能够在传统经营公司里面能够去产生一些一些一些利益的这个点就在这里，包括我们去详细的去分析那个收口的时候也是一样的。发言人1 10:35早前的包括发行铸造，之前的时候可能比较依赖一项会base，但是后面也包括像BM对吧？这个环节里面你会发现这个交易所有一定的价值，而是他的自己也有他自己的这个利益价值，包括后来的这个贝莱德的资金的托管，你会发现基金公司，还包括一些内容银行，可能参与到了整个的托管的这个环节。但大家会发现这样的一个大的特点是什么？整个的文件发行转换，到那个托管配送，整个的其实是一个非常大的产业链。发言人1 11:09这个里面的利益基本上就实现了从发行方到过桥传统方的分配。这也是为什么现在这个法案能够通过。如果不能通过的话，如果不是说利益在这个环节产生了一定的分配的话，也企业从理论上来讲的话，也会遭遇到比较大的阻碍。就是两党在这个点上，其实还是实现了一致的，就是所谓的利益的分配的问题。发言人1 11:34同样的道理在香港也是一样的，我们可以大胆去看，包括之前大家去炒那个中安在线的时候，其实隐含了一个中央银行的托管问题。其问题在这里就是你一对一的铆定的整个法律的过程中，总归有一个托管方不可能让你一条链，你不能全，要不然的话会出现类似于像MTX早期的那种爆雷事件，对吧？所以这里面当然也就隐藏了隐藏出来。发言人1 11:59 第二个问题就是什么？传统的金融机构在在这个过程里面可能会比大家比大家想的更早，或者更大规模的切入到明天发行以来，大家可以去去去收集一下最近的北美的一些银行对于我们的一些看法。无论是传统保守的还是说一些新式的一些像一些paper或者VISA，包括像一些包等等。就是一些金融支付类的公司，比如外包2.0前那个公司，就像这金融公司，都在非常积极的拥抱。大家可以甚至可以去看一下中午上午签法案的时候的背后端的那一排人。你会发现你既有传统的金融机构，又有外卖领域时期的一些，互联网的分工，对吧？基本上整个链条的利益是要绑定的。这些金融公司切进来以后，我们要考虑的就是接下来以后的一些机会，对吧？发言人1 12:56这里面就涉及到一个很核心的问题，这金融公司或者银行为什么此时此刻不那么激进了，接进来其实利益其实一直在问我们，到底有多大是在moto里面，这个在大家的预期里面才会有。但真实的就是对于银行来讲，对你们其实最大的担忧，或者说你不做，所产生最大的负面冲击是什么呢？就是对于存款的无私的作用，这个是量大的，因为我们如果用售后，我或者用那个final的话，就是我们定因为他怎么设计的场景。目前来看的话，应该理论上来讲，除了像交易培训之外，还包括一个庞大的支付。发言人1 13:37所以你一旦涉及到这两个非常庞大的支付中心的交易场景的话，那么他就有对于储蓄和对于储户来讲是有非常大的吸引力的。无非就是把它换成稳定性交易，这个高风险的虚拟资产。比如说产生收益，甚至包括baking的一些收益之外，甚至说包括后面如果支付的过程中，如果你是你不做，某些银行或者某些支付公司不参与稳定币，那么用户初步特别容易转化为一种新的支付工具，就是所谓的能力，这一点大家可以去类似于参考，就是中国的周宝，周长其实也是一个顶级点的。让他在阿里时候的这种，内分泌的一个中高市场。但其实它也会对于传统的银行有有一些非常明显的分歧，不能有一个作用。所以在这些当中，我们看不到传统的北美的银行和专业。现在还是非常惊喜的，没啥这种也很惊奇。发言人1 14:34对我觉得这是一个非常非常非常重要的一个，如果在整个稳定计划的落地以后，如果在整个链条上面如果能够实现利益的共享和分配。当然也是人民币在这过程当中你也说了，就是说对于这个金融机构或者我可能会比较优先的一个核心原因。对，这是可能是需要从底层上面去理解的两点。一个是利益分享，第二个其实就是分组分流的这么一个二级产品问题。那么对于第二个大的方向就是对于非金融公司或者非美国本土的公司，其实也可以申请。发言人1 15:12如果当然那个当然当然当然就是对于一些互联网公司，因为此前类似于小马卡，就是以前的facebook在上一轮的稳定的潮流里面，它其实有那个lever项目。到后来到现在可能之前有传言又要重启，但是目前的这个动作和方向上面，没有像像那个银行来的那么的快，也没有像国内的京东、蚂蚁等等一些互联网来去做一个那么大。这就是刚刚说的，我们可以把案件的对于一些特殊申请，当然他可以做，他是可以做的。因为包括其实可以设立一些主体，然后去特殊申请对吧？我们可以想象的一些逻辑里面，包括一些电商公司对吧？一些电商公司或者一些O的OTA公司，他其实有这个场景，O他其实本身也有这个场景，他可以去申请。发言人1 16:01如果在过程中，我觉得会往后扩看一段时间。大家应该也能看到一些类似一些互联网公司或者一些公共公司会参与进来的。我觉得这个是毋庸置疑的。就作为一种新的支付交易工具的话，可能在法律的范围 内他都会去做尝试的。所以大家不用担心说美国那边互联网公司或者不介入，一定会介入。对，所以这就是北美那边的一些情况所衍生出来的一些问题。在这个问题上面，北美那边现在稳定率的这个法案落地以后，当然其实大家也不要忽视，就是不要忽视后面还有个两个方案。发言人1 16:42这两个方案先过了中医院，后面还有个参议院才会生效。这里面其实就包括那个信息板对吧？还有那个反CBC那个方案，把CBC那个方案其实不好理解，就是因为这种东西这个就涉及到一些权限的问题。发言人1 16:58联邦那边的美联储那边可能对这个东西他们主要法律角度上讲去尽量的去少做熟一点也比较好，就出于这个目的。但是那个信息法案那边其实本账就是对于就是从稳定出发以后，包括很多代替化东西进行一些SEC的正确的认证，还是说商品商品里面的一些论证。本身是重视。但在这个层面上去做的一些法律的认定，到底什么样的必或者代替化的东西能够被认为是证券，认为是金融工具。所以这个才是目前的核心的点就在这里。发言人1 17:34这个点出去，其实也就是大家在期待的稳定率之后还有什么东西。其实更多的东西是来自于说对于证件化智能化的一些衍生品认定，可能会后面会更多。这个就是从目前的这个维度里面我们能看到的，无论是新公司，还是说从交易所为例，比未来能够更见到的或者更认真的智能化中心的智能化中心会越来越多，整个交易的膨胀和品种会非常的丰富。这个应该从信息法院那边能够慢慢得出来的一些结论。发言人1 18:06整体来看的话，北美的这三个法案总体稳定法案来来看的话，可能对于有两个方向，一个是比较确定的，或者新增的一个方向就是什么？你会发现巨大的去研究这些传统运营公司布局的时候，基本上你要切入到的进去。我觉得使用到区块链的整个的技术对吧？特别是目前的早期阶段的话，你一旦启用到那个车链的这个技术，大部分情况下这是在影像上这边能去完成的。因为整个战场的生态，还有包括邻域的这个环境，相对会比较2月1点。这也是我们看到的类似的一些大的运营机构。发言人1 18:41在这里面的话，我们对于整个的拜访生态链的整个的整个整个的作用是非常正向的这也是核心性上面来讲的话，我们看到所带来的一些基建的一些影响的，我们今天也给大家分享过。这就是在整个的这个所谓的法案落地以后，传统的金融公司入来入局以后的人来带来机械效应。从具体上来看的话，像你拜访，因为我们真自己拜访生态越丰富，燃烧的包括像PP客户方面，就是特别容易产生一些这样的一些燃料作用与所谓的工作作用，这里面对理财老师有显著的一个提价效应。对，这里面当然隐瞒了。发言人1 1