先进制造行业周报：美国参议院通过《天才法案》，国内外稳定币市场频繁迎来催化

分析师：卢正羽证券热业证书号：S0610521060001分析师：门证：券热业证：书号：S0640524070001股市有风险人中需谨慎 ◼◼◼◼◼◼◼航先过制楚一一按资规点重点推荐：信捷电、北特料技、汉威科技、兆威机申、恒立波正压、纽威股份、软通动力动力、即鼎科技、平股份、华集团、厅与料技、绿的谱波、埃期斯赖■本周专题研统：当地时有6月17日，美国参议荒通过指导与建立美国稳定币压家创新法案》（简称“天法案”）：美国财改部长贝森特表示，村关法案的通过将推动稳是币市场模达3.7万亿美元，为各方带来多审利益：避赖发展的稳是币牛态系统将业者推动粒营部门对美国国减的需求，因为美国国债是许多稳定币的丰要支持资产：6月18日，国人民银行行良潘助胜个2025陆哗论运首提稳定币，指出，区决链和分布民账本等新技术推动央行数货币、稳定币的莲效发展，实现了支付结算从成层审传统的支付体系，大幅籍短跨境支付的链条，同时对融监管也提出了巨大的挑战。智能台约、去中心化金融等技术，也将持续推动跨境支付体系的演进和发展：商业化应用方面，京东与蚂蚊柑继人局题定币赛道，积极拾凸全球跨境支付效字货币新蓝海市场：来：个平衡技术创新与风险防控的前提下，大及香港支付体系必：率列高效化、激宁方尚发茂：潮超形成“数宁人心币+稳定币+区域支付互联”的多元数字化支付新格局：建设关注：1、新能源-R：历鑫能科、期新集团：2、人口和平台：连连数学、众安布线、江策国：3、区决+金融科技：科金财、四片精创、宁信科技：1、跨境支付：小商而城、拉卡拉■重点跟踪行业一一人机器人：■人形机器人，产业趋势明，至2030年全球累计-需求量有望达约200万，H前进入从0到的重要突破阶段，看好Tier1及核心零部其应商；■光伙设备，开渗透率加运提升，马太效应下头部企业竞争力还一步驱化，着好平个型布局心注片、组科的龙义公司；储能，低能是构建新型心网的必备基制，改策利好落地，发也、用！侧推动行业景气度提升，若好也池、逆变器、集成等环节龙义公司半导体设符，预计20年行盖求送140亿元，中围人陆占比提高但围产化率仍限，者好平型公：和围产本代有擎快速突收的环节；凹动化，下游应用领额域“泛内1业鹿材，市场舰模在400亿至右，预2026年达557亿元，者受益」集市度提和进11禁代闪行业龙头：氢能源，绿氢符概中求，光伙利风快速发展为光伙制氢利风制氢要定本剂，者好具备绿产业链一运化优势闪内龙公司：程机械，现者位驱，红设关江行业泛头，着好具备产品、模和成本优势的整机和零部竹公司 ◼◼◼ ➢1.本周专题研究：美国参议院通过《天才法案》，国内外稳定币市场频繁迎来催化，当地时间月日，美国参院正改通过指与与建京美国稳定币国家创新法案》【笛称天法案》），美国财政长以森特表示《天法案》的证过将推动稳定亚市场规模达3.了左美元，为各疗带来多再利益。该法案仍需众议院证过并由总统签署才能牛效：贝森特解释说，莲勃发展的跑定币生态系统将显著推动格营部对美司国偿的需求，因为国国债是许多跑定币的正要支持资产，这种新增需求不仪可以降低美国政府的借贷成公，有站控制国家债务：同时，它还能吸引全球数万新用！旭入以美元为本融的数学瓷产经济：这将有助隧低歧府前资成本控制国家债务，并加速全球用广接人美元计价的数字资产经济：他强调这正是时智、支持创狗的立法所市来的成果阁表：贝森特在文台上的观点发表Treasury Secretary Scott Bessentprojects that stablecoins could grow into a S3.7 trillionmarket by the end of the decade. That scenario becormes more likelywith passage of the GENIUS Act.A thriving stablecoin ecosystem will drive demand from the privatesector for US Treasuries, which back stablecoins. This newfounddemanccouldlower eowemmentborowinzcostsandhelorelninthnational debt. It could also onramp millions of new usersacross theto the dollar-based digital asset economy.VThe prlvate sectorThe TreasuryYConsumerss of smart, pro-innovation legislation1:30 AM -J资料来源：X网、中航证券许究制 3 ➢1.本周专题研究：美国参议院通过《天才法案》，国内外稳定币市场频繁迎来催化小国叫能积极拥拍风块链技术带来的数字支付吊命，6月18日，小人民银行行区潘边性在2025础家嘴论指出：“跨境支付体系是全球货币资金运行的“动胶”，是得进国际贸易和报资、继扩金融稳定的审要依托，也是国际贷币使系的审要支撑”：同时夜示，新型技术在踏竞支付领城划运应而，区块链和分式账本新型技代抛必大行数宁货正，稳定的谨款发展，实现了支付算从底尽重塑传统的文付体系，大临缩短院境支寸的链条，同时对金融监管也提山了巨人的挑战：智能合约、去中化金融等技术，也将持续推动境支付体系的演进和发展未米，在中衡技术创新与风险随控的前提下、人陆香港支付体系或将向高效化、数字化方向发展，渐趋彤成“数学人民币+意定币+区域支付山联”的多方数宁化支付新格后：图衣：当前我国港数字资产监誉的关链节点改京多机构人题，准动京片在考境文付、否洪会管同公布亡批“崇定RA注川：化和金龄创新划体应；发升人沙登”与机构TTahKyGr(u首分肇心场计最终获批教量可能在家左右2025.5.212025.8.12024.7.18检定杀例正式生币系例草案：杯志若效，明法币稳定币发香港成为全球首个对行人发牌制度，为场法微定建立个面监参与提尝洁动路径咨通架的工法当区资米源：弄与教月、教浪财经、每口经济教月，中航证券的！究 木米展望 ➢1.本周专题研究：美国参议院通过《天才法案》，国内外稳定币市场频繁迎来催化鼎东，蚂集团同时直布入局稳定币塞道，积抢凸全球跨境支付教字货币新蓝海市场，蚁国际与蚂娘数科同时中语香港稳定币牌照，蚂蚁国际侧审国际络算需求，将稳定币定位为全球资金流动基础设施的部分，目在优化踏境支付效率：而蚂蚊数科则支见内地与香港问的产业协作别调稳定而在职实资产交易感中的你卫，日前，蚂蚊数科口将否湾没为企球总部，并求功完成监管沙盒测试，与此回时，京东计划在企球所有工要货币围家川请稳定币牌顺，核心H标是为企业问号境支付降本增效：而作为港金管局首批“稳定正沙盒”参与者，京尔东而链科技凹进入第二阶段测试．济科技企业入局或将推动稳定币从投机1向1济金融基础设施转型，创断新传统跨境支付本系数学化转型升级发展图表：蚂收与京东的稳定战略布优栏企业在跨境场下的资结合蚂商二刘与蚂顿数科链一瓷产能！，盖以支刊乡瓷产流通的全蚀系蚂峻国际余济费效率，将格定片次人Alipay+，WorldFiral等云系蚂拟数科象焦于区达证授术节产业应卫，报池疗资产类别发展非吾洪之后，深索新如和森辈寺型的境定唑“东东市链科技举求照定币茂塔，提升离境支付效率将面可和机构岸动瑞心瑞应叫，测试场跨志过，资交，支付等资率米源：影料、中国财经、新浪财经、和，中航证券 5 ◼◼◼◼◼◼◼2.重点踪行业-人形机器人：百花许放阶段，密划笑注各家进展催化225年人形机器人正欢进入虽产元年，元年特斯扰，F识r，英卡送，宁树等好请息不断，软件持续进化、各家产能见划您签清晰，产业处百家争鸣，百花齐放阶段：产业大趋势启动时刻，投们建设关注内外头部人形机避人产业链：1特斯撞链：（离确定性：关注前产业验证划展较好的个业，如一花智控、普集团、北特科技、鸣志电器等；2选代新方向：灵巧手、月了皮肤、关节轻量化是当前送代的市点方向，关领无布局企业，如汉威科皮、地外集国等。■2）华为链：华为布局具身智能底座，国内人形机器人右望复制智能车成长路径，或将形成“华为底座+车企制造”的商业模式，宣点美注产业链相关企业，刻兆减机心、埃大特、亿嘉和、闻力传感等：■3宁树链：机概零部件影为公司自研，成本优势突出，感知系统零部件外来，建设关核心供应商，如长盛轴求、奥比光等■4）山e链：弯设注前期送杆接删内公司、如鸣心器、兆哦机、绿内谐波、领益料造等：5】1疑：关注总成与技术新方向相关标的，如坚科技等： ◼◼◼◼2.重点跟踪行业：光伏、储能、锂电光优设备：1）型渗透率加速提升，设各龙头企业具各技术创新、客！基别以及则模效应的代势，核心竞争力过一步加驱：设关注：边为份捷他件创等：2）从整体米，光代产业链价格中妆下移，随若产能张，成本和效率成为产业聚焦的核心，低氛单昂炉&M7技术、儿工栅技术、镀销等降本增效技术遂步导人入，此外钟钛品“商业化加速，设关注：奥特维等锂电设备：效新技术带来新需求、扩产结构牛加速度网打造第一成长山线等角度山发确选公司，2024年点推荐以下方向：1、新技术：复合集流体从门到1加速渗透，推荐关江相关设备商东威科技、骄成超声；3荐人阅杜渗透率提升，邀光焊接等环节有罩受盗，准荐关江联赢邀光：2、正业拓展：钾电设备是少有的能川职干亿级别人市值公司的领域，准荐关注台型公司先导智能：电力目了、激光加技术几备延展性，需求增长持件有塑史，推荐关注星公股份等：3、山1链：海外扩产有单现结构加速，推荐关注杭可科技■谱能：发侧和用侧评能均迎来重榜收策利好，准动评能全所发展：1）发侧：2021年8101，关1鼓谢可再生能顺发企业二建或购实调峰能力增加并网现的通知台，首次提币场并网，过保障件并网以外的现模没15的理离比例（4小时以工配调降能力，按接照20频以上挂钩比例进行配建的优先，仙求巷能、电化学倍能被认定为调峰资源，为发电侧能打川：2）月产侧全直推行分时电价：峰个价空达到4产，进一步：准动用，侧低能发展，量股份是围内领额先的以钟池检测系统为核的智能制造解决方案供应商，与钟池、请能行业头部个业过行战略合作并性“诺充检一体化请能电站系列产品：科创新源通过液冷板切入新追测汽车利能赛道，已过人宁德时代供应商体系随者下游需求不断提升，未有明放最增长氢能源：绿氧氢称合利要求，随着光伙利风电快速发展，好光伙制氧利风电制氢，建议关：降基绿能，亿华通、兰市墨、科威尔等， 7 ◼◼◼◼◼2.重点踪行业：工样机械，导体设备，自动化，碟中和，能棉激光设备：激光口动化设各市场咨局分散，其通出属性较噪，游分散，行业集中变提高媒度较人：邀光兆1对！专统方式，优势显，重点关江其在钾也、光供等成长性行业的人规模应用：以锂也池邀光焊接为例，若接照激光焊接设备占比10计算，2021-2025年合计薪培需求药487亿元：重点关江深斯细分高景气赛道的激光川1设备龙头：帝尔激光、联赢激光，人族邀光，海日星等：（详见2023年投资策：复苏可，成长上导，星光渐充”报告程机械：灿考位灿，建设关注龙公司：推荐关注：一重、羧压、中联重料等业模将达到万亿美元，即使按月前14%的资八密集度，设备需求将达判1400亿美元，而2020年为612亿笑元：2)S斤MT数店显示，2020年围人陆市场的半导体设备销售额较上年增长39%，空1S7.2亿笑元，排名全球第一：2021Q1，市围人炜1货额为59.6亿关元，环比增长19师，可比增长站，假次」韩司，3在吨森纳体系下，固平导体设备与材料的安全忙返待提升，而产化需水平月前为低：建设关：微公司、北方华创、华峰测控、长川科技、箱测电、心源微、万业企业，全纯料技，华海清料科等。口动化：是“1业齿”：与性能接影响1件无量和生产效率：根据巾国机床1具1业办会，我国万具市场现模在400亿元三右，预到2026年市场现模将达到557亿元：该书场竞争格分散，CR5人足10折：且有超13市场波图外品牌