鸡蛋期货周报：现货价格筑底反弹

核心指标分析现货本周主产区鸡蛋均价2.73元/斤，环比涨幅7.06%；主销区周均价3.15元/斤，环比涨幅4.30%。存栏6月全国在产蛋鸡存栏量约为13.40亿只，环比增幅0.45%，同比增幅6.77%。成本本周饲料成本微降，单斤鸡蛋饲料平均成本为3.01元，较上期降幅0.66%，饲料成本微降，对蛋价支撑作用减弱。库存本周生产、流通环节库存天数继续降低。本周四生产、流通环节库存天数分别为0.93天、1.04天，较上周四生产、流通环节减幅分别为11.43%、11.11%。需求本周全国五个城市代表市场鸡蛋总销量为7885.70吨，环比增幅3.87%，同比减幅12.22%。本周蛋价触底反弹，各环节市场走货加快，下游采购量增加，整体需求好转。观点/策略鸡蛋旺季需求陆续启动，各环节参市积极性提升，走货速度加快。需求主导，预计下周鸡蛋价格或整体上涨。但鸡蛋供应充足及高温天气或压制蛋价的上涨速度，预计下周鸡蛋价格小幅上涨后或暂稳观望。风险需求超预期 1-期现货价格走势回顾鸡蛋期货2508合约价格走势鸡蛋期货2508周涨2.27%，价格交易区间围绕3400-3600元/500KG，最高触及3559元/500KG，最低3436元/500KG。受高温天气影响，蛋鸡产蛋率及鸡蛋重量均有所下降，产区大码鸡蛋货源供应偏紧，南方出梅后鸡蛋质量问题减轻，且蛋价处于季节性上涨时期，贸易商对后市多存看涨心态，多积极采购低价货源，市场走货明显好转，蛋价逐步走高，主产区鸡蛋日均价由2.57元/斤涨至2.89元/斤，累计涨幅达12.45%，本周主产区鸡蛋均价2.73元/斤，环比涨幅7.06%。产区蛋价涨势较强，带动下游入市采购积极性提升，销区市场走货加快，蛋价随之走高。本周主销区鸡蛋均价3.15元/斤，环比涨幅4.30%。数据来源：文华财经，Wind 国内现货主产区价格走势1.52.53.54.55.56.51月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月2日3月14日3月26日4月8日4月20日5月5日5月17日5月29日6月10日6月22日7月4日7月16日7月28日8月9日8月21日9月2日9月14日9月26日10月14日10月26日11月7日11月19日12月1日12月13日12月25日2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年 2-饲料成本与鸡蛋价格关系玉米价格走势合成饲料与蛋价走势0.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.0005001000150020002500300035002019-04-302020-04-302021-04-302022-04-302023-04-30合成饲料价格主产区蛋价数据来源：同花顺，Wind ⚫在饲料价格大趋势下跌的时候，鸡蛋价格也呈现出较为明显的下滑，而成本较为坚挺时，鸡蛋价格也较为明显。⚫鸡蛋的价格波动明显比饲料波动较大，区别在于因为鸡蛋为快速消费品，决定其短期价格的主要因素为自身的供给与需求，但比如当玉米价格长期处于低位或高位时，则会对鸡蛋价格形成较大影响。目前来看，玉米，豆粕价格维持高位震荡，间接支撑蛋价。 3-饲料成本微增蛋鸡养殖利润（元/羽）⚫本周饲料成本微降，单斤鸡蛋饲料平均成本为3.01元，较上期降幅0.66%，饲料成本微降，对蛋价支撑作用减弱。数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯1月1日1月14日1月27日2月9日2月22日3月6日3月19日4月1日4月14日4月27日5月10日5月23日6月5日6月18日7月1日 蛋料比01234561月1日1月12日1月26日2月9日2月23日3月6日3月19日4月1日4月13日4月23日5月4日5月14日5月25日6月4日6月14日6月24日7月4日7月14日7月26日8月7日8月21日9月1日9月13日9月25日10月12日10月24日11月6日11月17日11月29日12月11日-150-100-500501001502002503007月14日7月27日8月9日8月22日9月4日9月17日9月30日10月13日10月26日11月8日11月21日12月4日12月17日12月30日2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年 4-淘汰鸡出栏量环比减少淘汰鸡出栏量（万羽）⚫本周全国主产区淘汰鸡周均价4.86元/斤，环比涨幅4.52%。随着蛋价偏强运行，多数养殖环节惜售心态渐显，加之大日龄淘汰鸡数量有限，淘汰鸡出栏日龄有所延后，均提振鸡价。需求方面屠宰端采购积极性稳定，农贸市场消化尚可，供弱需稳支撑周内淘汰鸡价格逐步上涨，周均价环比上涨。与上周均价相比，华东地区淘汰鸡周均价涨幅最大，涨幅3.71%。⚫本周全国淘汰鸡出栏量为1505万只，环比上周减幅7.50%，同比增幅17.72%。近期鸡蛋价格触底反弹，养殖单位淘汰老鸡积极性普遍较低，低价惜售现象较普遍，且目前适龄老鸡较少，多数产区淘汰鸡出栏量环比继续减少。与上周相比，华中地区跌幅最大为16.04%。数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯月第1月第3周1月第5周2月第2周2月第4周3月第2周3月第4周4月第2周4月第4周5月第2周5月第4周6月第1周6月第3周7月第1周7月第3周7月第5周8月第2周8月第4周20192020202120222023 淘汰鸡价格（元/500g）05101520251月1日1月13日1月25日2月6日2月18日3月1日3月13日3月25日4月6日4月18日4月30日5月12日5月24日6月5日6月17日6月29日7月11日7月23日8月4日8月16日8月28日9月9日9月21日10月3日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年11周9月第2周9月第4周10月第2周10月第4周11月第1周11月第3周12月第1周12月第3周20242025 5-鸡苗价格环比下跌鸡苗价格走势（元/羽）本周重点监测市场商品代鸡苗价格下跌，鸡苗周均价为3.48元/羽，环比跌幅7.45%，主流报价3.50-3.80元/羽，低价3.00元/羽。蛋鸡养殖仍处于亏损状态，养殖单位暂不看好后市行情，补栏积极性不高，鸡苗需求疲软，拖累行情偏弱，局部地区苗价下跌。目前种鸡企业鸡苗订单多数排至8月下旬，个别排至9月中上旬，种蛋利用率中小厂多在60%-70%，大厂在80%左右。1月15日1月29日2月21日3月5日3月16日3月27日4月7日4月18日4月29日5月11日5月22日6月2日6月13日6月24日7月5日7月16日7月28日8月10日8月23日9月4日数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯 鸡苗月度销售数据（万羽）1月3日9月16日9月29日10月19日11月1日11月13日11月26日12月9日12月22日2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年01000200030004000500060001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年 6-在产蛋鸡存栏环比增加在产蛋鸡存栏⚫6月全国在产蛋鸡存栏量约为13.40亿只，环比增幅0.45%，同比增幅6.77%。本月新开产的蛋鸡主要是2月份前后补栏的鸡苗，此阶段养殖单位补栏积极性环比增加，虽月中上旬淘汰鸡出栏量增加，但下旬仍有部分养殖单位存在惜售延淘心态，月内新开产蛋鸡数量仍多于淘汰鸡出栏量，因此本月在产蛋鸡存栏量继续增加。数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯1月2月3月4月5月6月7月8月2017年2018年2019年2020年2022202320242025 蛋鸡总存栏1111.51212.51313.5149月10月11月12月2021年12131415161718191月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018年2019年2020年20212022202320242025 7-蛋鸡存栏结构，主力蛋鸡微跌蛋鸡存栏结构：%120-449天占比：%数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯60.00%65.00%70.00%75.00%80.00%85.00%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年40.00%45.00%50.00%55.00%60.00%65.00%70.00%75.00%80.00%85.00%2018年2月2018年6月2018年10月2019年2月2019年6月2019年10月2020年2月2020年6月2020年10月2021年2月2021年6月2021年10月2022年2月2022年6月2022年10月2023年2月2023年6月2023年10月2024年2月120-449天1-119天450天及以上 8-蔬菜保持弱势，生猪价格明显反弹菜篮子产品批发价格200指数2025年7月17日，菜篮子产品批发价格200指数为112.93，周环比减少0.50。2025年07月17日，中国养猪网猪价系统数据监测如下:生猪〈品种。外三元)均价为14.53元/公斤(7.27元/斤)，价格较昨日下跌了0.10元/公斤(0.05元/斤)﹔猪价环比上涨了2.04%，同比下跌了24.64%。1月1日1月14日1月27日2月9日2月22日3月6日3月19日4月1日4月14日4月27日5月10日5月23日6月5日6月18日7月1日7月14日7月27日8月9日8月22日9月4日9月17日9月30日10月13日10月26日11月8日11月21日12月4日12月17日12月30日2020年2021年2022年2023年2024年2025年数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯 生猪价格走势0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.002020-02-202021-02-202022-02-202023-02-202024-02-202025-02-20市场价:生猪:外三元:全国鸡蛋主销区价格100110120130140150160 9-期现价差保持震荡走势从数据显示来看，鸡蛋基差明显具有一定的规律性，在新年前，基差呈现走强情况，节后基差开始收敛至负，直到6，7月份开始基差逐步回归到0值附近，到8，9月基差上升到全年最高位置，而10月后基差在一定区间范围内波动，走势取决于当年的基本面情况。目前基差情况来看，截至7月18日，鸡蛋基差在-733元/500KG附近。-2000.00-1500.00-1000.00-500.000.00500.001000.001500.002000.001月2日1月10日1月18日1月26日2月3日2月11日2月19日2月27日3月6日数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯 主力价差走势3月14日3月22日3月30日4月8日4月16日4月24日5月5日5月13日5月21日5月29日6月6日6月14日6月22日6月30日7月8日7月16日7月24日8月1日8月9日8月17日8月25日9月2日9月10日9月18日9月26日10月11日10月19日10月27日11月4日11月12日11月20日11月28日12月6日12月14日12月22日12月30日2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年 免责声明报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。在任