鸡蛋期货6月报：现货蛋价或震荡筑底后走强

现 货 蛋价或 震 荡 筑 底 后 走 强 作者：刘珂投资咨询资格证：Z0016336联系方式：020-88818026qhliuke@gf.com.cn 2024/6/2 观点回顾 5月我们认为鸡蛋仍处于供应偏增加状态，整体向上驱动不足，但前期利空交易相对较为充分，因而鸡蛋维持大区间底部震荡行情，09合约参考区间3800-4200。 2024年5月周度行情观点汇总 2024年5月观点 5月我们认为鸡蛋仍处于供应偏增加状态，整体向上驱动不足，但前期利空交易相对较为充分，因而鸡蛋维持大区间底部震荡行情，09合约参考区间3800-4200。 20240512：现阶段鸡蛋供应量或大致平稳，需求量有减少可能，预计下周全国鸡蛋价格或多数时间稳定，少数时间下跌。20240519：现阶段鸡蛋供应量基本稳定，下游仍有部分环节有积极采购计划，后期采购量或有所减少。预计下周全国鸡蛋价格或先涨后跌。20240526：现阶段鸡蛋供应量维持稳定，需求量略有减少，预计下周全国鸡蛋价格或多数时间稳定，少数时间小幅下跌。 核心指标分析 1-期现货价格走势回顾 鸡蛋期货2409月涨2.23%，价格交易区间围绕3800-4200元/500KG，最高触及4145元/500KG，最低3892元/500KG。 5月鸡蛋价格先涨后小跌。主产区月均价3.79元/斤，环比涨幅15.20%，同比跌幅13.67%；主销区月均价3.95元/斤，环比涨幅14.83%，同比跌幅12.42%。 2-饲料成本与鸡蛋价格关系 ⚫在饲料价格大趋势下跌的时候，鸡蛋价格也呈现出较为明显的下滑，而成本较为坚挺时，鸡蛋价格也较为明显。 ⚫鸡蛋的价格波动明显比饲料波动较大，区别在于因为鸡蛋为快速消费品，决定其短期价格的主要因素为自身的供给与需求，但比如当玉米价格长期处于低位或高位时，则会对鸡蛋价格形成较大影响。目前来看，玉米，豆粕价格维持高位震荡，间接支撑蛋价。 3-饲料成本窄幅上涨 ⚫5月份单斤鸡蛋饲料成本3.14元，环比涨幅0.96%，饲料成本上涨对鸡蛋价格支撑力度增强。 4-淘汰鸡出栏量价格环比上涨 ⚫截至31日，5月全国淘汰鸡月均价4.94元/斤，环比涨幅2.70%，同比跌幅13.79%。上旬虽然鸡蛋价格上涨，对淘汰鸡价格产生一定利多支撑，但终端需求跟进有限，市场走货平平，淘汰鸡价格震荡小涨为主。中下旬，鸡蛋价格持续上涨，蛋鸡养殖盈利情况好转，养殖单位淘鸡积极性不高，终端低价收鸡较困难，支撑淘汰鸡价格继续走高。仅月末受蛋价下跌影响，养殖单位淘鸡量略有增加，局部地区淘汰鸡价格小幅下跌。 5-鸡苗价格价格环比下滑 气温逐渐升高，育雏难度加大，加之养殖单位对后市预期不高，养殖单位上苗积极性降低，鸡苗企业整体排单一般，大多随订随孵。5月商品代鸡苗均价为3.01元/羽，环比跌幅5.35%，同比跌幅6.52%。 6-在产蛋鸡存栏环比增加 ⚫5月全国在产蛋鸡存栏量约为12.44亿只，环比增幅0.32%，同比增幅5.51%。本月新开产的蛋鸡主要是2024年1月前后补栏的鸡苗，当时养殖单位补栏积极性一般，月度销量环比略降0.18%，但鸡苗销售量依旧处于同期高位，因此月内新开产蛋鸡数量环比减少，但仍明显多于去年同期。淘汰鸡方面，因4月养殖单位盈利欠佳，且对后市信心不足，因此5月上旬淘鸡出栏量偏高位，中下旬随着蛋价上涨，蛋鸡养殖利润改善，淘汰鸡出栏量逐步减少。综合来看，5月新开产蛋鸡数量仍大于淘汰鸡出栏量，因此在产蛋鸡存栏量继续增加。 7-蛋鸡存栏结构，主力蛋鸡微跌 8-蔬菜，生猪价格维持震荡偏弱 2024年5月30日，菜篮子产品批发价格200指数为115.58，周环比减少1.62。2024年06月01日，中国养猪网猪价系统数据监测如下:生猪（品种:外三元)均价为17.52元/公斤(8.76元/斤)，价格较昨日下跌了0.09元/公斤（0.045元/斤)﹔猪价环比上涨了17.58%，同比上涨了22.01%。 9-期现价差保持震荡走势 从数据显示来看，鸡蛋基差明显具有一定的规律性，在新年前，基差呈现走强情况，节后基差开始收敛至负，直到6，7月份开始基差逐步回归到0值附近，到8，9月基差上升到全年最高位置，而10月后基差在一定区间范围内波动，走势取决于当年的基本面情况。 目前基差情况来看，截至5月29日，鸡蛋基差在225元/500KG附近。 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号刘珂从业资格号：F3084699 投资咨询资格：Z0016336 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 感谢倾听Thanks