鸡蛋周报：供需矛盾未解 现货筑底VS 旺季预期

*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。一、走势回顾（一）期货价格上周鸡蛋期货主力合约JD2508呈现震荡偏强走势，6月20日冲高至3645元/500千克后回落，最终收于3618元/500千克，持仓233645手，周涨幅1.74%。（二）现货价格 Page1 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。Page2上周鸡蛋现货价格呈现上涨格局。上周初，主产区鸡蛋均价从2.56元/斤小幅回升至2.67元/斤，但整体仍受高供应和需求淡季压制。后期，价格出现明显反弹，河北石家庄、山东德州等地涨幅普遍在0.17-0.2元/斤，主产区均价回升至2.86元/斤。上周主销区鸡蛋均价普遍上涨，截止6月20日，北京回龙观鸡蛋均价为3.02元/斤，上海浦西鸡蛋均价为2.87元/斤，广州鸡蛋均价为3.1元/斤。二、基本面分析（一）供给端1.在产蛋鸡存栏 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。Page3目前蛋鸡存栏处于高位，前期补栏的蛋鸡新开产压力较大，供应宽松。据估计，2025年6-8月在产蛋鸡存栏量或分别增至13.37亿只、13.45亿只和13.49亿只，创历史新高。叠加南方梅雨季导致的鸡蛋霉变率上升，以及猪肉、蔬菜等替代品价格低位运行，供需矛盾将进一步加剧。2.补栏积极性低迷上周鸡苗出栏成本价跌至2.86元/羽，养殖户补栏意愿减弱，因蛋价跌破成本线（综合成本约3.2元/斤），中小散户暂停补栏，大型企业亦放缓扩产节奏。6月前三周蛋鸡苗出苗量同比减少1.2%，预示9月后新增产能或放缓。3.淘汰进度缓慢淘汰鸡价格本周跌至4.44元/斤，养殖户惜售情绪仍存，淘汰日龄维持在520天高位（正常450-480天）。部分产区因老鸡产蛋率仍超80%，养殖户寄望中秋旺季涨价，推迟淘汰。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。Page4数据来源：Mysteel、华龙期货投资咨询部据Mysteel农产品统计，截至上周四，北京市场到货89车，较前周到车量减少7车， （二）需求端1.销区市场到车量 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。Page5减幅为7.29%；广东市场到货493车，较前周到车量增加41车，增幅为9.07%。综合来看，整体需求偏弱，南方梅雨季节导致鸡蛋霉变率上升（局部达10%），贸易商谨慎补货，批发市场走货量环比减少8-10%。2.冷库入库、商超促销量增加全国主要产区电商销量检测数据来源：Mysteel、华龙期货投资咨询部随着蛋价超预期下跌后，经销商主动及被动入冷库现象增多。据Mysteel农产品消息，今年蛋商入冷库数量超出去年同期20%-30%。其次受“618”电商节和低价商超引流活动影响，要货量较前期增加明显。市场需求面阶段性转好，拉动蛋价触底反弹。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中Page6 的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。Page7今年以来，蛋鸡养殖一直处于亏损阶段，随着蛋价一路走低，养殖亏损空间不断扩大。截至上周蛋鸡养殖成本为3.54元/斤，蛋鸡养殖亏损0.47元/只。随着进入夏季高温高湿天气，水、电费不断攀升，而产蛋率开始下降，养户普遍看空后市行情。（四）库存重点产区生产与流通环节库存数据来源：Mysteel、华龙期货投资咨询部截至上周五，全国生产环节库存为0.85天，较上日持平。流通环节库存为1.13天，较上日减0.03天，减幅2.59%，预示下游采购需求回暖，而生产端库存持平表明当前产能释放平稳。后市展望当前鸡蛋市场呈现“供应刚性过剩+需求季节性坍塌+成本支撑弱化”的三重压力格局，从市场态度看，上周抄底情绪已逐步释放，冷库集中入库操作暂告停歇，后续需等待新一轮入库窗口的开启。下周南方地区将迎来持续阴雨天气，北方多地高温天气延续，当前蛋品储存难度上升，品质开始出现波动。受此影响，市场主体参与交易的积极性趋于下降，出货压力增加，整体交投氛围转淡，对蛋价形成利空压制。综合来看，预计下周蛋价或震荡运行，若产能去化与旺季需求形成共振，有望启动趋势反弹。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。操作策略短期市场不确定性犹存，建议以观望为主；中长期视角下，关注7月产能去化与需求回暖的边际变化，伺机在远月合约中寻找多头布局机会。 Page8 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。免责声明此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。联系我们地址甘肃省兰州市城关区东岗西路街道天水中路3号深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 机构名称联系电话邮编兰州总部第2单元30层001室4000-345-200730000深圳分公司0755-88608696518000宁夏分公司营业房0951-4011389750004上海营业部1309、1310室021-50890133200122酒泉营业部0937-6972699735211