环保行业跟踪周报：金科环境就新水岛达成RWA发行合作意向，瀚蓝环境内生、并购成长超预期

东吴证券研究所1/252025年07月21日证券分析师袁理执业证书：S0600511080001021-60199782yuanl@dwzq.com.cn证券分析师陈孜文执业证书：S0600523070006chenzw@dwzq.com.cn《生态环境部发文强调规提升执法质效，固废板块提分红+供热&IDC拓展2025-07-14《瀚蓝环境将新增多地对外供热，固废 板 块 提 分 红+供 热&IDC拓 展 提2025-07-072024/11/192025/3/192025/7/17环保沪深300 行业走势相关研究提ROE》ROE》2024/7/22 内容目录最新观点..............................................................................................................................................4金科环境就新水岛达成RWA发行合作意向，提升优质资产市场价值..............................4瀚蓝环境：粤丰整合露锋芒，内生提效超预期.....................................................................4垃圾焚烧：资本开支下降提分红验证，供热&IDC等提质增效促ROE和估值双升........5水务运营：市场化+现金流左侧，下一个垃圾焚烧！..........................................................62025年度策略：揽星衔月，扶摇可接——化债、成长、重组共振，环保市场化新生！.7环卫装备：2025M1-6环卫新能源销量同增90.56%，渗透率同比提升7.24pct至15.86%................................................................................................................................................8生物柴油：生物柴油均价持平，单吨净利下滑...................................................................10锂电回收：金属价总体呈上涨趋势&折扣系数呈上升趋势，盈利改善...........................11行情表现............................................................................................................................................13板块表现...................................................................................................................................13股票表现...................................................................................................................................13行业新闻............................................................................................................................................15中央城市工作会议：着力建设绿色低碳的美丽城市...........................................................15生态环境部发布7月下半月全国空气质量预报会商结果...................................................15生态环境部发布两项大气相关国家生态环境标准...............................................................15李强主持召开国务院常务会议研究做强国内大循环重点政策举措落实工作等...............15《江苏省2025年大气污染防治工作计划》印发.................................................................16公司公告............................................................................................................................................16大事提醒............................................................................................................................................19往期研究............................................................................................................................................19往期研究：公司深度...............................................................................................................19往期研究：行业专题...............................................................................................................21风险提示............................................................................................................................................24 请务必阅读正文之后的免责声明部分东吴证券研究所2/25 图表目录图1：环卫车销量与增速（单位：辆）...............................................................................................9图2：新能源环卫车销量与增速（单位：辆）...................................................................................9图3：环卫新能源渗透率.......................................................................................................................9图4：2025M1-6环卫装备销售市占率...............................................................................................10图5：2025M1-6新能源环卫装备销售市占率...................................................................................10图6：国内UCOME与地沟油价格（周度，元/吨）.......................................................................11图7：国内生物柴油与地沟油价差（周度，元/吨）.......................................................................11图8：锂电循环产业链价格周度跟踪（2025/7/14~2025/7/18）......................................................12图9：锂电循环项目单位毛利情况跟踪.............................................................................................12图10：2025/7/14-2025/7/18各行业指数涨跌幅比较........................................................................13图11：2025/7/14-2025/7/18环保行业涨幅前十标的........................................................................14图12：2025/7/14-2025/7/18环保行业跌幅前十标的........................................................................14表1：公司公告.....................................................................................................................................16表2：大事提醒.....................................................................................................................................19 请务必阅读正文之后的免责声明部分东吴证券研究所3/25 请务必阅读正文之后的免责声明部分最新观点金科环境就新水岛达成RWA发行合作意向，提升优质资产市场价值金科环境与坤亨国际就水厂机器人新水岛达成RWA发行合作意向。近日，金科环境与坤亨国际签署关于RWA发行合作框架协议。基于坤亨国际对金科环境水厂机器人-新水岛®产品作为RWA（Real-World Assets）优质底层资产的认可，双方将共同探索基于新水岛®产品发行RWA业务，携手开创水务资产的数字化流转和高效管理，提升资产的市场价值。金科环境搭载自主研发的水萝卜WateRobot® AI智能体的新水岛®是“新一代的水岛-稳定高效的水厂机器人”的简称，是将污废水再生回用厂、供水厂和污废水处理厂的三重功能整合为一体的创新产品。新水岛®基于模块化设计、工业化流水线制造、AI智能体运营及4S区域化服务等核心优势，较传统工程类水厂节约80%占地面积、缩短80%交付时间、实现全厂可移动以及更稳定高效智能的无人值守运行，从而显著降低水厂的全生命周期成本，为社会提供可持续的、充足的、可靠的、付得起的高品质水。新水岛®作为优质底层资产发行RWA具有两大显著优势：1）新水岛®