格林大华期市早班车-国债（20250721）

2025年7月21日星期一 研究员：刘洋板块品种多（空）宏观与金融国债TL、T、TF、TS（震荡略空）【行情复盘】【重要资讯】格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但工智能+”行动，推动大模型在制造业重点行业落地部署，提升智能化水平。我国培育并开源的人工智能大模型，加快在电子、原材料、消费品等行业应用，形成一批新模式新业态。AI手机、AI电脑、AI眼镜等人工智能终端已超百款，成为拉动经济发展的新增长点。持续培育发展动能，下一步要组织实施国家科技重大专项和国家重点研发计划，开展专项行动，培育新产业、打造新动能，加快发展生物制造、低空产业。推动人形机器人、元宇宙、脑机接口等未来产业创新发展，超前布局新领域新赛道。推进绿色低碳标准体系建设，加快动力电池等再生资源综合利用，夯实绿色化发展基础。近期工业和信息化部将会同相关部门先后印发实施纺织、轻工、食品、医药等行业数字化转型方案，明确数字化研发设计、柔性化生产制造、智能供应链管理优化等82个典型场景，分类开展智能化改造。将开展专项行动解决拖欠中小企业账款问题。【市场逻辑】二季度中国GDP同比增长5.2%，符合市场预期。上半年，中国固定资产投资同比增长2.8%，市场预期3.7%，1-5月份为3.7%。6月份，社会消费品零售总额同比增长4.8%，市场预期5.6%，5月同比增长6.4%。6月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.8%，市场预期增长5.5%，5月同比增长5.8%。中国6月以美元计价出口同比增长5.8%，预估为增长3.2%，前值增长4.8%，6月出口在中美伦敦贸易会谈形成框架背景下，保持了较好增长。6月固定资产投资增速不及市场预期，基建投资、制造业投资增速均低于5月。6月社会消费品零售总额同比涨幅不及市场预期。6月出口增长超预期，工业增加值超市场预期。近期国内房地产销量和价格继续下行，下半年中国经济保持较快增长面临一定挑战，需要扩内需持续发力。美国设定的延期到8月1日对等关税谈判，进展如何仍是对全球金融市场影响的重要因素。7月18日工信部宣布多项反内卷稳增长政策将陆续出台，上周五期货市场夜盘以内需为主的大宗商品涨幅较大，市场短期风险偏好或提升，国债期货短线或承压，后市继续观察股市的持续表现。【交易策略】交易型投资波段操作。 重要事项: 文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。