中小盘周报：看好AI+机器视觉，关注电子价签

看好AI+机器视觉，关注电子价签周佳（分析师）张越（分析师）zhoujia@kysec.cn证书编号：S0790523070004zhangyue1@kysec.cn证书编号：S0790524090003本周观点：AI赋能机器视觉，持续拓展新兴应用AI助力机器视觉实现“感知工具”向“认知引擎”的升级。随着大模型、3D成像、边缘计算等AI技术的成熟，机器视觉具备了实时分析、自适应调整、多模态融合等能力，真正迈入了智能化时代，催生了AI质检、具身智能等新兴应用。受益标的：（1）奥普特：目前公司消费机器人相关产品主要包括双目结构光相机、TOF相机等深度相机，2D相机，鱼眼镜头相机以及传感器（红外、测距、激光雷达）等，泰莱关节电机模组产品已在送样过程中，未来还会进入空心杯电机、无框力矩电机等市场。（2）凌云光：公司携手宇树打造FZMotion具身智能数据采集方案，助力人形机器人动作训练、数据采集和模拟仿真，2025年第一季度具身智能订单量实现大幅增长。（3）罗普特：依托“AI+机器人”模式，开发适配不同场景的智能终端，如工业巡检机器人、服务型机器人等。本周市场表现及重大事项市场表现：本周中证500/中证1000/国证2000/万得微盘股指数等中小盘指数表现优于上证50和沪深300等大盘指数。奥普特、沪光股份本周涨幅居前。本周重大事项：（1）新股方面，C信通登陆A股，无公司登陆港股。2家公司注册生效，1家公司过会，无公司获交易所受理；（2）定增方面，新增竞价预案公告6例，发行竞价项目平均折价率2.7%，平均收益率6.1%；（3）并购方面，4家公司首披重大资产重组，7家公司涉及实控人变更；（4）股权激励和回购方面，A股上市公司推出13宗股权激励预案，19家公司推出回购预案。本周专题：零售数字化的重要物联网终端，新零售业态下的蓝海市场电子价签重构零售场景连接方式，受益于数字化零售门店渗透率快速提升。相较于传统纸质价签，电子价签具有经营成本低、管理效率高、用户体验好等优势。随着人工成本的上升，零售商对数字化投入增大，数字价签作为降低零售门店运营成本的重要工具，渗透率有望持续提高。此外，零售行业是电子价签的核心应用领域。在后疫情时代线下零售复苏、新零售概念快速拓展背景下，数字价签市场规模将加速拓展。CINNO预计2028年全球电子价签市场规模将达到349亿元。电子价签行业集中度较高，汉朔科技等头部厂商将充分享有行业增长红利。2023年汉朔科技等四家头部企业共计占全球市场约91%的份额，且龙头地位仍在持续巩固。凭借着技术优势和品牌效应，未来头部企业将持续享有行业增长红利。重点推荐主题及个股智能汽车主题（沪光股份、瑞鹄模具、新泉股份、芯动联科、晶晨股份）；高端制造主题（凌云光、奥普特、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、奥来德、日联科技）；户外用品主题（三夫户外）。风险提示：宏观环境变化、IPO政策变动、再融资政策变动、并购政策变动 1/30——中小盘周报赵晨旭（联系人）zhaochenxu@kysec.cn证书编号：S0790124120019 目录1、本周观点：AI赋能机器视觉，持续拓展新兴应用...............................................................................................................42、本周A股市场普涨，光模块指数涨幅居前............................................................................................................................62.1、本周A股市场普涨，中小盘表现整体优于大盘.........................................................................................................62.2、瑞鹄模具、凌云光、奥来德本周涨幅居前..................................................................................................................72.3、下周中证指数将发布新指数，首届上海低空经济博览会将举行..............................................................................83、本周重大事项............................................................................................................................................................................83.1、新股：本周1家公司在A股上市，2家公司获证监会批文......................................................................................83.2、定增：本周定增预案数量和发行数量均有所下降......................................................................................................93.2.1、定增预案：本周预案公告数量、募资金额均有所回落...................................................................................93.2.2、定增实施：本周发行1例竞价案例，募资金额规模有所下降.....................................................................103.3、并购：本周4家公司首披重大资产重组，7家公司涉及实控人变更.....................................................................113.4、股权激励延续走强、股份回购热度回落....................................................................................................................133.4.1、股权激励：本周共披露13宗股权激励预案...................................................................................................133.4.2、回购：本周19家公司推出股份回购预案.......................................................................................................134、电子价签：零售数字化的重要物联网终端，新零售业态下的蓝海市场...........................................................................144.1、电子价签重塑零售业，打造数字化万物智联新生态................................................................................................144.2、降本增效与数字化转型共振，新零售业态下的蓝海市场........................................................................................154.2.1、数字化零售门店渗透率快速提升，电子价签市场成长前景广阔.................................................................154.2.2、技术进步带动电子价签系统性能提升，向智能化、无线化等方向发展.....................................................174.3、市场集中度较高，头部厂商充分享有行业增长红利................................................................................................185、重点推荐主题及个股最新观点..............................................................................................................................................195.1、智能汽车主题：沪光股份、瑞鹄模具、新泉股份、芯动联科、晶晨股份............................................................195.1.1、沪光股份（605333.SH）：人形机器人项目首套样线下线，绑定赛力斯未来可期.....................................195.1.2、瑞鹄模具（002997.SZ）：设立机器人全资子公司，打造业绩新增长极.....................................................205.1.3、新泉股份（603179.SH）：自主内外饰龙头，产品开拓+全球布局打开成长空间.......................................205.1.4、芯动联科（688582.SH）：公司发布2025年半年度业绩预增，同比大幅增长。.....................................215.1.5、晶晨股份（688099.SH）：二季度营收创新高，产品矩阵不断开拓.............................................................215.2、高端制造主题：凌云光、奥普特、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、奥来德、日联科技................................225.2.1、凌云光（688400.SH）：业绩阶段性承压，拓宽多领域应用打开增量空间.................................................225.2.2、奥普特（688686.SH）：短期业绩承压，高研发投入促进长期成长.............................................................235.2.3、矩子科技（300802.SZ）：营收小幅承压，技术突破有望打开新成长空间.................................................235.2.4、青鸟消防（002960.SZ）：短期业绩承压，工业与海外业务增长亮眼.........................................................245.2.5、莱特光电（688150.SH）：下游复苏叠加渗透率提升，2024H1业绩高速增长...........................