稳增长方案即将出台，钢铁产能有望优化

主要数据和事件

• 工信部将推出钢铁、有色、石化等十大重点行业稳增长工作方案，推动调结构、优供给、淘汰落后产能。
• 华菱钢铁2025年8月将投产第二个20万吨无取向硅钢。
• 西芒杜铁矿首船矿石将提前至2025年11月发运，SimFer项目年内发运量约为50-100万吨。
• 2025年7月上旬，重点钢企粗钢、生铁、钢材日产环比下降，钢材库存量环比下降。
• 2025年6月，中国粗钢产量同比下降9.2%，钢材产量同比增长1.8%。
• 2025年6月，中国出口钢材967.8万吨，环比下降8.5%；进口钢材47.0万吨，环比下降2.3%。

国内钢材市场

• 国内钢材市场价格上涨。截至7月18日，螺纹钢、高线、热轧、冷轧、普中板价格较上周均有所上涨。
• 全国主要城市螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中板库存均较上周下降。

国际钢材市场

• 美国钢材市场价格涨跌互现。中西部钢厂热卷出厂价上涨，冷卷出厂价下降，热镀锌价格持平。
• 欧洲钢材市场价格下降。欧盟钢厂热卷、冷卷、热镀锌板、中厚板价格均较上周下降，螺纹钢、线材价格下降。

原材料和海运市场

• 国产矿市场价格稳中有升，进口矿市场价格上涨，废钢价格上涨。
• 焦炭市场价格上涨，华北主焦煤、华东主焦煤价格上涨。

国内钢厂生产情况

• Mysteel调研247家钢厂高炉开工率、炼铁产能利用率、钢厂盈利率均环比上升，日均铁水产量环比上升。

库存

• 全国主要城市螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中板库存均较上周下降。
• 东北地区、华南地区、华东地区、东北地区螺纹钢库存均较上周下降。
• 铁矿石港口库存较上周下降。

利润情况测算

• 各主要钢材品种毛利均较上周上升。

钢铁下游行业

• 城镇固定资产投资、房地产开发投资、工业增加值、商品房销售面积等指标均有所波动。

主要钢铁公司估值

• 普钢PB较上周上升，与A股PB比值有所变化。
• 本周普钢板块涨跌幅前10只股票均上涨。

风险提示

• 下游需求不及预期、钢价大幅下跌、原材料价格大幅波动。