一周简评报告-红枣（20250719）

核心观点与关键数据

• 产区动态：新疆产区暂无新消息，枣树生长差异存，二茬坐果情况待观察。
• 价格走势：河北与如意坊市场红枣价格基本持稳，好品级货源微幅上涨，天气转热及应季水果上市导致下游消费意愿减弱，进入消费淡季。
• 库存与规则：当前红枣库存较高，新交割规则实施持续施压期价，需求端拖累效应显著。
• 技术层面：红枣主力合约震荡偏弱，周K线收阴，部分多单离场，日度均线与MACD指标偏空。

研究结论

• 市场博弈：红枣期价围绕今年预期减产幅度进行博弈，实际挂果量尚难预测。
• 压制因素：高库存和仓单注册压力将压制盘面上行。
• 操作建议：关注产区动态，等待新季定产结果；CJ509与CJ601合约关注下方60日均线支撑，若支撑有效可轻仓试多。

关键数据回顾

• 期货价格：CJ509合约周度跌幅2.76%，收盘价9330元/吨；CJ601合约周度跌幅2.36%，收盘价10350元/吨。
• 现货价格：河北市场等级价格稳定，广州市场好货报价略有走强，成交量有限。
• 库存情况：36家样本点物理库存在10320吨，环比减少1.05%，同比增加86.18%。
• 利润情况：毛利润折合1.86元/公斤，与上周持平。
• 进出口数据：5月末出口2229.227吨，环比减少5.61%；12月进口量724.53吨，累计同比减少3.25%。
• 月差与仓单：CJ509-CJ601价差为-1020元/吨，仓单合计8971张，环比减少36张。