久祺股份机构调研纪要

久祺股份有限公司成立于2000年,是一家专业从事自行车外贸出口的公司。公司的名称“久祺”取自“久骑”的谐音,代表着四位创始人对公司的美好祝愿。久祺公司秉承着“以义致利,百年不衰”的经营理念,致力于为客户提供优质的产品和服务。作为一家拥有长久历史和活力的运动项目,久祺自行车在产品研发、设计、制造方面拥有丰富的经验和技术,为客户提供各种类型的自行车产品,满足客户不同的需求。久祺公司在全球范围内建立了广泛的销售网络和服务体系,为全球客户提供全方位的支持和服务。 中信建投国金证券宁波理财华夏久盈投资博时基金富国基金 1、公司分业务模式未来增速预期如何,传统ODM业务如何实现增长?答:(1)、根据公司披露的2024年年度报告公司分业务模式增速情况如下:ODM模式:2024年ODM业务收入为10.96亿元,同比增长37.10%。公司将继续依托海外市场需求恢复及研发设计能力优势,通过高端产品开发,提高产品品质(如成人自行车、童车)。开拓销售区域市场,进一步推动ODM业务增长。OBM模式:2024年OBM收入为5.49亿元,同比增长27.58%。公司计划通过提升自主品牌占比、优化产品结构(E-BIKE)及强化线 上销售(如增加跨境电商平台布局、尝试直播、线下地推,开拓不同地域销售市场),进一步扩大OBM业务规模及利润贡献。贸易模式:2024年收入11.11亿元,同比增长44.58%,增速最快,主要受益于全球市场需求回升及供应链效率提升。(2)、传统ODM业务增长路径:产品升级:加大高端成人自行车及童车研发,应用高品质原材料提升产品附加值,满足海外客户对差异化、高性价比产品的需求。数字化赋能:通过3D设计、虚拟展示及在线互动系统,优化客户定制体验,缩短设计确认周期,提升ODM业务响应效率。 市场拓展:深耕欧洲、美洲等核心市场,结合跨境电商渠道扩大客户覆盖,同时消化海外库存后需求回暖将支撑ODM业务稳定增长。公司未来增长将聚焦于ODM与OBM双轮驱动,通过技术创新、品牌建设及渠道优化实现业务结构升级。2、美国地区加征关税,销售有无受到影响?答:公司美国地区销售占比为10%左右,并且主要为跨境电商销售。目前,公司已经在自主品牌跨境电商平台实施了产品提价措施,截至目前跨境电商自主品牌销售没有受到影响。3、海外市场库存恢复情况如何? 答:公司主要销售地区为欧洲及美洲。欧洲及美洲地区经过近几年的库存消化,目前库存已基本恢复正常水平。4、公司目前产能利用率情况如何,天津金玖公司目前有在进行生产吗?答:公司目前产品利用率情况正常。天津金玖项目已经结项完工,目前已正常开展生产工作。随着天津金玖项目的投产,公司自产比例会有所提升,产品品质也会随着高端工厂的投产得到进一步提升。5、公司目前在全球各地区的销售占比分布情况如何?未来各地区增速如何? 答:(1)公司产品在各地区的销售占比情况如下:欧洲地区占比约三成,美洲地区占比约五成,其他地区有亚洲、大洋洲、非洲等。公司销售区域分布长期保持稳定,产品覆盖全球80多个主要国家和地区,在欧洲及美洲市场已形成较强的竞争优势。关于未来增长空间,公司计划在市场拓展方面,通过增加国内外展会参与频率,开拓新市场与新客户,并保持紧密联系当地客户,以深入洞察区域需求。(2)产品创新方面:聚焦E-BIKE智能化发展,开发智能控制系统,结合AI技术提升骑行数据分析能力,同时通过创新实验室探索新材料与新技术应用。(3)品牌建设方面:公司进一步扩大OBM跨境电商业务,新增线上平台渠道,推广自主品牌如“joystar”“hiland”等,并探索直播电商与 社交媒体营销以提升品牌渗透率。(4)产能升级方面:公司完成天津金玖募投项目建设,新增碳纤维生产线及自动化设备,扩充高端自行车及电动助力车自产产能,推动“工业4.0”转型。公司拥有覆盖80多个国家的供应链网络和丰富的客户资源,为持续增长提供坚实基础。未来公司将通过多元化产品线、智能化升级及全球化布局进一步挖掘市场潜力。