市场信息
- 焦煤：昨日涨跌962-18.5元/吨，J01985-15元/吨，J05911.5-14.5元/吨，J09-23-3.5元/吨，J01-0573.5-0.5元/吨，J05-09-50.54元/吨，J09-01。
- 焦炭：昨日涨跌12109593007823950011000188-1元/吨，昨日涨跌9202089448780955005合约09合约-3043-730-93-20-1558元/吨，昨日涨跌145-5150023501050元/吨。
市场研判
- 宏观情绪有所消退，市场情绪减弱。
- 焦煤供需整体平衡，部分区域供应略偏紧，成交良好，投机性需求上升，竞拍价格上涨幅度较大。
- 焦炭第一轮提涨已部分落地，市场对上涨高度谨慎。
- 焦煤现货上涨主要因情绪好转后的投机性需求与补库需求，持续性待观察，价格似有赶顶迹象。
- 宏观关注“反内卷”等情绪影响持续性，基本面关注煤矿复产进度及钢厂高炉减产检修情况。
- 近期博弈加大，操作需谨慎。
单边建议
- 建议观望为主，亦可轻仓试空。
- 焦炭仓单：山西吕梁准一焦炭（湿熄）1274元/吨，日照港准一焦炭（湿熄）1401元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）1370元/吨。
- 焦煤仓单：山西煤仓单940元/吨，蒙5仓单897元/吨，蒙3仓单878元/吨，澳煤（港口现货）仓单955元/吨。
交易策略
- 套利：观望。
- 期权：观望。
- 期现：关注期现正套机会。
关键数据
- 【我的钢铁】Mysteel16日调研：唐山主流钢厂平均铁水不含税成本2035元/吨，平均钢坯含税成本2775元/吨，钢厂平均盈利175元/吨，周环比增加24元/吨。
- 【Mysteel煤焦】16日临汾安泽市场炼焦煤价格上涨40元/吨，低硫主焦精煤A9、S0.5、V20、G85出厂价现金含税1300元/吨，个别煤企报价1320元/吨。
相关附图
- 图2：蒙5原煤-甘其毛都价格走势。
- 图3：蒙5精煤-乌不浪口价格走势。
- 图4：优质低挥发澳煤CFR价走势。
- 图5：焦煤基差-主力合约-蒙5走势。
- 图6：焦煤基差-主力合约-山西煤走势。
- 图9：焦炭出口FOB价格走势。
- 图10：准一级焦炭到厂价（日照钢铁）走势。
- 图11：焦炭基差-主力合约-港口现货走势。
- 图12：焦炭主力合约基差-山西厂库走势。
研究结论
- 焦煤市场供需平衡，但部分区域供应偏紧，价格上涨主要受情绪及投机性需求驱动，持续性需关注。
- 焦炭提涨部分落地，市场谨慎，钢厂盈利增加，但价格赶顶风险存在。
- 近期操作需谨慎，关注宏观情绪及基本面变化。
