基金市场周报：权益类基金业绩全线收负QDII基金独树一帜

权益类基金业绩全线收负 QDII基金独树一帜 基金市场周报 2017.04.24-2017.04.28 一、一周行情回顾： 市场概况： 股票市场方面，本周A股市场先抑后扬，周一两市放量下挫，黑色星期一再现，此前周末消息面偏空，一行三会相继发声，大力整治金融乱象，严防加杠杆炒作和交叉性风险、减少资金在金融领域空转套利、引导资金进入实体经济。周二疲弱市场出现星星之火，雄安概念再度崛起，两市企稳反弹，央行行长周小川表态：“金融风险可控，系统下金融风险不可能发生”，对两市起到了稳定情绪的作用。周三沪深两市共振反弹，A股经过连续下跌之后继续下行动力减弱，市场中热门题材开始活跃，周四沪指下跌探底，多头深V反击，次新股、港口股主攻沪指收涨，周五雄安概念、钢铁等涨幅居前，节假日前市场情绪基本稳定，两市窄幅震荡。整体本周周线收阴，最终录得-0.58%，已迎来三周连跌，转债指数小幅上涨，供给侧结构性改革背景下，金融监管维持高压，整体维稳为主。深证成指本期收益率录得-0.77%，创业板收涨，本周录得0.64%。从行业方面来看，本期三分之一行业录得正收益，涨幅居前的为互联网、电子设备及文化传媒，本期收益率分别为1.97%、1.11%和0.85%，跌幅居前的为食品饮料、商贸零售、国防与装备，本期收益率分别为-2.65%、-2.10%和-1.64%。 债券市场方面，节前资金面仍偏紧，债市震荡下跌，在今年金融“去杠杆、防风险”、外汇占款趋势性下行的大背景下，MPA考核和节假日等因素的冲击将造成较大影响，流动性的季节性波动或将成为常态。中证全债、企业债、国债指数本期收益率分别为-0.15%、-0.21%和-0.15%。转债市场收涨，本周中证转债指数录得0.34%，交易量有所上升。货币市场基金7天年化收益率较前期下降。人民币兑美元继续贬值,截至28日中间价报6.8931元。 图1 各类基金收益率 数据来源：东方财富Choice终端、天天基金研究中心 截止日期：2017-04-28 二、一周场外基金业绩表现 权益类基金： 本期采取主动操作策略的股票基金和混合基金，平均收益率分别为-0.71%和-0.29%，较上周有所回升，同期沪深300指数下降0.78%。今年以来，沪深两市在春节前后走出一波上升行情，2月下旬以来，市场上攻动力不足，维持区间震荡格局，市场热点轮动较快。进入4月份以来，雄安概念横空出世，行业板块大举分化，金融监管力度不减，整体维稳为主。从今年以来两类基金表现来看，较前期有所下降，今年以来累计收益率分别为1.86%和1.85%。 股票基金：本周A股市场先抑后扬，最终周线收阴，录得-0.58%，已迎来三周连跌，股票基金仅不到三成录得正收益，平均收益率为-0.71%，较前期上升。基金收益率走势差异化程度减小，本期收益率分布区间为-4.46%至3.67%。 股票型基金中，大盘蓝筹股票基金、沪港深主题基金涨幅居前，上投摩根大盘蓝筹股票、宝盈国家安全沪港深股票和前海开源优势蓝筹股票本期收益分别摘得第三、第五、第八名次，收益率分别录得2.91%、2.82%和2.21%。 从今年以来股票基金收益情况来看，有接近七成的股票基金收益为正，平均收益率为1.86%。今年以来，大消费板块受益于业绩回暖表现较优，投资于相关个股的基金今年以来整体表现仍排名领先。其中，易方达消费行业股票、白酒分级、-0.78%-0.71%-0.29%-0.03%1.13%-1.00%-0.50%0.00%0.50%1.00%1.50%沪深300股票基金混合基金债券基金QDII基金 安信消费医药股票和汇丰晋信消费红利股票分列今年以来收益第二、三、八、十四位，收益率分别为18.97%、18.39%、15.54%和12.76%。 表1 收益表现较好的股票型基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率（%） 基金简称 收益率（%） 保险分级 3.67 嘉实沪港深精选股票 22.12 上投摩根核心成长股票 3.01 易方达消费行业股票 18.97 上投摩根大盘蓝筹股票 2.91 白酒分级 18.39 国联安科技动力 2.83 上投摩根大盘蓝筹股票 17.97 宝盈国家安全沪港深股票 2.82 上投摩根核心成长股票 16.65 数据来源：东方财富Choice终端、天天基金研究中心 截止日期：2017-04-28 表2 收益表现较差的股票型基金 本期收益表现后5位 今年以来收益表现后5位 基金简称 收益率（%） 基金简称 收益率（%） 高铁基金 -4.46 招商财经大数据股票 -12.61 高铁分级 -4.34 创业板50 -9.93 高铁母基 -4.31 创业50 -9.55 基建工程 -4.23 体育分级 -9.22 高铁分级 -4.05 光大保德信量化股票 -8.94 数据来源：东方财富Choice终端、天天基金研究中心 截止日期：2017-04-28 混合基金：本期混合基金平均收益率较前期略有上升，但仅不到三成混合基金录得正收益，平均收益率为-0.29%，收益率分布区间为-4.18%至4.15%。从今年以来收益情况来看，超七成的混合基金录得正收益，平均收益率为1.85%，较前期有所下降。 表3 收益表现较好的混合型基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率（%） 基金简称 收益率（%） 金鹰核心资源混合 4.15 中融新经济混合A 123.31 上投摩根新兴动力混合H 3.59 鹏华弘达混合A 108.43 上投摩根新兴动力混合A 3.54 汇安丰华混合A 51.31 上投摩根智选30混合 3.20 九泰天宝灵活配置混合C 26.59 上投摩根中国优势混合 3.15 华夏新锦福混合A 26.13 数据来源：东方财富Choice终端、天天基金研究中心 截止日期：2017-04-28 表4 收益表现较差的混合型基金 本期收益表现后5位 今年以来收益表现后5位 基金简称 收益率（%） 基金简称 收益率（%） 东兴众智优选混合 -4.18 中邮创新优势灵活配置混合 -15.51 前海开源一带一路混合C -4.01 东方互联网嘉混合 -14.74 前海开源一带一路混合A -4.00 金鹰核心资源混合 -14.64 金鹰智慧生活混合 -3.88 宝盈睿丰创新混合C -14.09 金鹰主题优势混合 -3.64 宝盈睿丰创新混合A/B -13.85 数据来源：东方财富Choice终端、天天基金研究中心 截止日期：2017-04-28 固定收益类基金 本周债券基金平均收益率为-0.03%，债券基金整体收益较前期略有上升，37%的债券基金本期录得正收益。 本期排名靠前的债券型基金分别为西部利得汇逸债券C、中融融裕双利债券和富国可转债，收益率分别为2.32%、1.16%和1.13%。2017年以来债券市场走势震荡，债券型基金收益窄幅波动，今年以来平均累计收益率为0.21%，较上个统计周期有所下降。 表5 收益表现较好的债券型基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率（%） 基金简称 收益率（%） 西部利得汇逸债券C 2.32 华安稳固收益债券A 45.60 中融融裕双利债券C 1.16 金鹰持久增利债券(LOF)E 6.64 中融融裕双利债券A 1.16 嘉实稳丰纯债债券 3.94 富国可转债 1.13 天治稳健双盈债券 2.97 转债分级 1.10 新华丰盈回报债券 2.88 数据来源：东方财富Choice终端、天天基金研究中心 截止日期：2017-04-28 表6 收益表现较差的债券型基金 本期收益表现后5位 今年以来收益表现后5位 基金简称 收益率（%） 基金简称 收益率（%） 民生加银新收益债券C -1.59 中海惠祥 -10.24 民生加银新收益债券A -1.59 海富通双福分级债券B -5.34 华安可转债债券A -0.98 华安可转债债券B -5.26 华安可转债债券B -0.92 华安可转债债券A -5.15 前海开源祥和债券C -0.90 中海惠丰 -4.40 数据来源：东方财富Choice终端、天天基金研究中心 截止日期：2017-04-28 本期货币市场基金期间平均7天年化收益率为3.67%，整体收益水平较前期有所下降。年初以来货币市场基金7日年化收益率均值4.09%，较前期均值4.12%略有下降。 QDII基金 本期QDII基金整体表现较前期大幅上升，平均收益率为1.13%。随着海外投资需求的增加，今年以来QDII产品备受投资者亲睐并遭遇市场“疯抢”，QDII基金额度频频告急，而为数不多尚有额度发售且业绩表现优异的QDII产品正成为市场争抢的“香饽饽”。 2017年以来，QDII基金平均收益率达11.71%，较前期大幅上升，收益水平仍遥遥领先于其他类别的基金。 表7 收益表现较好的QDII基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率（%） 基金简称 收益率（%） 德国30 5.05 中国互联 25.27 富国全球顶级消费品混合(QDII) 5.05 华宝海外中国混合(QDII) 19.29 华安德国30(DAX)ETF联接(QDII) 4.91 华夏全球股票(QDII) 18.08 华夏全球股票(QDII) 4.73 嘉实全球互联网股票(QDII)美元现钞 18.05 标普生物 4.52 嘉实全球互联网股票(QDII)美元现汇 18.05 数据来源：东方财富Choice终端、天天基金研究中心 截止日期：2017-04-28 表8 收益表现较差的QDII基金 本期收益表现后5位 今年以来收益表现后5位 基金简称 收益率（%） 基金简称 收益率（%） 诺安全球收益不动产(QDII) -1.92 华宝油气 -15.13 南方原油 -1.62 华宝兴业标普油气上游股票美元(QDII) -15.06 广发美国房地产指数现汇(QDII) -1.58 国泰商品 -13.25 广发美国房地产指数(QDII) -1.56 南方原油 -12.94 诺安全球黄金(QDII-FOF) -1.44 诺安油气 -10.63 数据来源：东方财富Choice终端、天天基金研究中心 截止日期：2017-04-28 三、具体资产配置建议 现金部分：建议投资活期宝，比如①易方达天天理财货币A（000009），②国投瑞银货币A（121011）。 偏股型基金 上投摩根核心成长：本基金将综合分析和持续跟踪基本面、政策面、市场面等多方面因素,对宏观经济、国家政策、资金面和市场情绪等影响证券市场的重要因素进行深入分析,重点关注包括、GDP增速、固定资产投资增速、净出口增速、通胀率、货币供应、利率等宏观指标的变化趋势,结合股票、债券等各类资产风险收益特征,确定合适的资产配置比例。 国泰估值优势（160212）：从基金资产整体运作来看,本基金为股票型基金,基金资产整体的预期收益和预期风险均较高,属于证券投资基金中的中高风险品种,理论上其风险收益水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。从本基金所分离的两类基金份额来看,由于基金收益分配的安排,估值优先 份额将表现出 低风险、收益相对稳定的特征;估值进取份额则表现出高风险、收益相对较高的特征。坚持价值投资理念和估值优势原则,采用“自上而下”与“自下而上”相结合的分析方法,精选具有竞争力及估值优势的优质公司,通过科学的组合管理,实现投资目标。 债券型基金 银华信用季季红债券（000286）：本基金将通过对宏观经济走势、经济周期波动以及国家财政货币政策等因素的深入研究分析,判断未来市场利率变化的方向和时间,确定债券组合的目标久期,并进行动态调整。主要研究范围包括国内外宏观经济形势、国家政策、通货膨胀趋势、市场利率走势等,重点宏观指标包括GDP、工业增加值、投资、进出口、消费、CPI、国际收支等国民经济运行指标,同时结合国家采取的财政货币政策的政策取向进行深入研究。 易方达安心债券B（110028）：本基金力争