油厂开机率回落，豆粕库存回升

弘业期货金融研究院陈春雷从业资格证号：F3032143投资咨询证号：Z0014352 豆一主力09合约本周有所反弹。现货价格稳定，富锦大豆市场价在4320元/吨。大豆基差震荡走弱，盘面维持贴水。现货强于期货。豆粕主力09合约本周也反弹，豆粕现货价格上涨，张家港43粕由2780元/吨涨至2830元/吨。基差小幅走强，盘面升水。（1）国产大豆基本出清，中储粮近期无拍卖。新作大豆长势良好，在面积增加的情况下，有望实现丰收。东北大豆多进入扬花期。（2）大豆进口量回落，港口大豆库存回升。6月国内进口大豆环比回落，但仍在高位，进口巴西大豆为主。据海关总署：6月国内进口大豆1226万吨，环比回落11.9%，同比增加10%；1-6月累计进口4936.7万吨，同比增加1.83%。7月份中国大豆到港量预计为1048万吨，8月船期大豆基本采购完成。据钢联：截至7月11日，油厂大豆到港量为240.5万吨，环比增加23.3%；港口大豆库存为823.1万吨，持续回升，且高于去年同期。（3）油厂榨利亏损，开机率再落。巴西运费上升，升贴水高，进口成本增加，巴西大豆盘面榨利亏损扩大。油厂开机率环比再落。据钢联数据：截至7月11日，油厂开机率为64.52%，环比落1%，仍高于去年同期；大豆压榨量为229.54万吨，回落；大豆库存为657.49万吨，环比回升，近年同期高位。（4）美豆延续回落调整。尽管美豆播种面积下降，但美豆季度库存高于市场预期。美豆优良率回升，天气缺乏炒作。美农数据显示：截至7月13日，美国大豆结荚率为15%；优良率为70%，较上周提高4%。美豆减产利多被巴西大豆增产预期抵消，关注后期中美谈判。 （5）豆粕产量回落，饲料需求偏强。钢联数据：截至7月11日，油厂豆粕产量为181.3万吨，环比小落，但高于近年同期；油厂豆粕库存为88.62万吨，持续回升；豆粕未执行合同为548.8万吨，环比回落；饲料企业豆粕库存为7.92天，稳中有升。油厂豆油产量为43.6万吨，环比小落，但在近3年高位；豆油库存为104.94万吨，持续回升。养殖方面，猪价反弹遇阻，养殖盈利且扩大。据wind：截至7月11日，外购仔猪养殖利润为31.6元/头，由亏转盈；自繁自养利润为133.87元/头，盈利扩大。政策控能繁产能，限制二育；不过利润刺激下，规模厂仍增产，政策效果或滞后；短期存栏难降。禽类方面，蛋价再跌至近年新低，蛋鸡养殖持续亏损，规模化养殖致在产蛋鸡存栏创新高；肉鸡养殖亏损扩大。6月饲料生产量为2767万吨，环比微降，同比增加8%；1-6月累计产量15851万吨，同比增加10%。饲料需求偏强。（6）后市展望。国产大豆供应偏紧。6月进口大豆回落，港口库存回升。油厂开机率回落，豆粕下游养殖需求强。关注美豆产区天气及进口可能。大豆目前震荡为主，低位或可小幅试多。豆粕在低位震荡，等待行情明确。 数据来源：国家粮食交易中心、钢联 免责声明/Declaration本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。Holly Daily Information is made available as a complimentary service by Holly Futures Co. Nofurtherredistributionis permitted without written permission from Holly Futures Co.Holly Daily Information isintended to providefactual information, buts its accuracy cannot be guaranteed. Copyright 2008 Holly Futures Co. Corp.