一、行情综述
DCE豆粕主力合约上涨1.75%，收于3029元/吨；沿海主流区域油厂报价上涨30-60元/吨。DCE生猪主力合约上涨0.36%，收于14060元/吨；全国外三元生猪出栏均价下跌0.17元/公斤，至14.3元/公斤。隔夜CBOT美豆主力合约上涨1.72%，收于1020分/蒲式耳。
二、主产区天气
美国中西部地区气温总体温暖，适宜作物生长。西部上周六有阵雨，本周二至周四将有局部至大范围阵雨；东部上周日有阵雨，本周二至周三气温接近至高于正常水平。玉米和大豆作物进入授粉阶段，伊利诺伊州北部和印第安纳州需降雨。
三、宏观、行业要闻
- 美国民间出口商报告对未知目的地出口12万吨大豆（2025/2026年度）。
- 美国大豆进口成本上涨，巴西大豆进口成本下跌。
- 国内油厂豆粕成交降温，总量减少18600吨至69000吨，均价下跌1.33元/吨至2886.93元/吨。
- 美豆出口预期：2024/25年度净销售20-60万吨，2025/26年度10-40万吨；豆粕出口预期20-70万吨（2024/25）和10-40万吨（2025/26）。
- 阿根廷上调2024/25年度大豆产量预估至4950万吨。
- 乌克兰对油菜籽和大豆征收10%出口关税。
- 巴西上周大豆出口346万吨，本周计划出口344万吨；豆粕出口526万吨，计划564万吨；玉米出口582万吨，计划768万吨。
- 美联储7月维持利率不变概率95.9%，9月降息概率54.0%。
- 美国与印尼达成贸易协议，印尼将采购45亿美元美国农产品。
- 美国6月PPI同比上涨2.3%，环比持平。
四、数据图表
（略）
五、分析及策略
豆粕：美豆期货因出口前景乐观反弹，印尼降税及中美贸易动态提振需求。CBOT大豆震荡偏强，巴西大豆贴水高位。国内连粕M09突破3000关口，短期偏强，8月油厂催提压力减缓，月底下游或适量补货。基差底部承压震荡。
生猪：供给端7月出栏量环比降1.19%，散户及二育集中出栏；需求端偏弱，屠宰亏损扩大。猪价震荡偏弱，关注散户出栏均重及二育企稳。
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