豆粕生猪市场分析
行情综述
- 豆粕：DCE豆粕主力2509合约下跌1.21%，收于3066元/吨；沿海主流区域油厂报价200-300元/吨，天津3670元/吨（下跌30元/吨），江苏3300元/吨（持平），广东3200元/吨（下跌20元/吨）。
- 生猪：DCE生猪主力2509合约上涨0.28%，收于14510元/吨；全国外三元生猪出栏均价14.91元/公斤（上涨0.06元/公斤），最低新疆13.90元/公斤，最高浙江15.54元/公斤。
- CBOT美豆：主力合约下跌0.24%，收于1041分/蒲式耳。
主产区天气
- 美国：中西部局部阵雨，气温波动影响田间作业和播种；6-10日展望显示，整体降雨低于正常水平，有利于排干土壤水分，但气温起伏可能暂停作业。
- 巴西：罗萨里奥交易所称未来几天天气不稳定，但下周开始预计进入良性循环，4月下半月天气稍干燥，降雨量减少。
宏观、行业要闻
- 豆粕库存：Mysteel数据显示，2025年第15周豆粕库存29.05万吨，较上周减少49.84%，同比减少13.46%。
- 豆粕成交：4月14日豆粕成交总量26.07万吨，较前一交易日下降7.87万吨；提货量10.54万吨，下降5.66万吨。
- 大豆进口成本：美国大豆进口成本价3911元（上涨26元），巴西大豆3736元（上涨25元），阿根廷大豆3802元（上涨22元）。
- 生猪出栏：重点养殖企业全国生猪日度出栏量271340头，下降0.41%。
- 生猪屠宰：重点屠宰企业全国生猪日度屠宰量115895头，上涨0.34%。
- 大豆进口：3月份中国大豆进口350万吨，同比降低36.8%，降至2008年以来最低。
- 巴西大豆收割：截至4月12日，巴西大豆收割率88.3%，较上周上升3个百分点。
- 巴西大豆装运：4月第2周日均装运量77.79万吨，较去年4月增加16.51%。
- 美国大豆出口检验：截至4月10日当周，美国大豆出口检验量546348吨，本作物年度迄今累计42111024吨。
- 大豆港口库存：截至4月14日，全国进口大豆港口库存602.524万吨，环比减少45.734万吨。
分析及策略
- 豆粕：
- 短期：CBOT大豆期货上行空间有限，巴西大豆贴水走低补跌美豆，中长期卖压减弱；国内连粕主力合约震荡上涨，预计M09维持宽幅震荡。
- 现货：油厂开机恢复缓慢，豆粕现货供应紧缺，库存快速降至29万吨，华东、华南价格上涨；国内形成缺粕不缺豆局面，等待港口通关恢复开机，基差将呈回落态势。
- 生猪：
- 供应端：年后标猪价格承压，肥标价差高位支撑现货价格，但体重上升导致供应后移，未来体重及出栏压力双增，风险累积。
- 需求端：春节后需求缓慢恢复，二次育肥及国储订单支撑；中美关税逻辑推升饲料整体走势，预计短期生猪盘面偏强格局延续。
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