行情回顾与操作建议
- 期货方面：15日生猪主力2509合约低开后冲高回落，尾盘收阴，收盘报14250元/吨，涨0.04%，持仓减少230手至162061手。
- 现货方面：15日全国外三元均价14.54元/公斤，跌0.07元/公斤。
- 需求端：肥标价差扩大，栏舍利用率提升，显示二次育肥补栏积极性提高；天气炎热，终端需求较弱，屠宰企业订单一般，且养殖端缩量出栏，开工率和屠宰量维持低位。
- 供应端：7月样本企业生猪计划出栏量环比降1.19%，出栏量或小幅调减，上旬企业出现阶段性压栏、缩量出栏，出栏体重小幅增加，目前出栏进度有所恢复，未来二育肥猪仍有待出栏。
- 整体分析：供需双降，短期缩量出栏提振期现货反弹，当前集团出栏量恢复，价格小幅回调；中长期看，生猪供应保持增加，7月中下旬集团化养殖企业或集中加大投放力度，需求处于消费淡季，价格或承压。
- 期货贴水：目前期货合约均小幅贴水现货，现货市场缩量保价带动反弹，国内反内卷倡议利好中长期猪价，地区环保力度加强对情绪有所支撑。
行业要闻
- 自繁自养生猪头均利润165元/头，周环比降6元/头；外购仔猪养殖头均利润-44元/头，周环比降58元/头。
- 15kg仔猪市场销售均价539元/头，较上周涨10元/头。
- 6月下旬育肥栏舍利用率53.9%，旬环比增9个百分点；7月10日当周150公斤肥猪与标猪价差0.10元/斤，周环比持平。
- 7月11日当周全国生猪出栏均重129.03公斤，较上周增0.39公斤，环比增幅0.30%。
数据概览
- 养殖利润：自繁自养利润165元/头，外购仔猪利润-44元/头。
- 养殖成本：数据未详细展开。
- 全国80KG大猪存栏量：数据未详细展开。
- 肥标价差：0.10元/斤。
- 15公斤仔猪价格：539元/头。
- 小猪存栏量：数据未详细展开。
- 样本养殖场能繁母猪存栏量：数据未详细展开。
- 样本养殖场能繁母猪存栏环比：数据未详细展开。
研究结论
- 短期供需双降，价格小幅回调，但中长期猪价承压，主要受供应增加和消费淡季影响。
- 国内政策利好中长期猪价表现，环保力度加强对情绪有所支撑。
- 期货合约小幅贴水现货，短期反弹或难持续，需关注集团化养殖企业出栏节奏。
