行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 seedance2.0 低空经济 DeepSeek AIGC 大模型

淡季压力限制铝价预计维持区间整理

2025-07-15 华宝期货大表哥

核心观点：预计铝价短期维持区间整理，受淡季压力和宏观风险影响，上行空间受限。
关键数据：
- 沪铝期货主力合约7月14日收跌1.45%至20415.0元，持仓量减少32657手至222489手。
- 国内氧化铝开工率79.92%，周度下调0.05个百分点；6月底氧化铝库存累库8.1万吨。
- 铝加工行业开工率58.6%，环比下降0.1个百分点；7月14日电解铝锭库存50.10万吨，较上周增长3.50万吨。
- 几内亚铝土矿出口同比增长37%，政府要求50%出口由本国船舶运输。
研究结论：
- 宏观层面：关注美国总统关税威胁、美国CPI和PPI数据对美联储政策的影响。
- 国内基本面：需求端受高温淡季、铝价高企、利润不足等因素影响，淡季库存积累限制上行空间。
- 短期预测：铝价预计区间整理，后续关注库消走势。
关注因素：宏观预期变动、地缘政治危机、矿端复产情况、消费释放情况。

报告封面

观点：预计价格短期区间运行，关注宏观情绪和下游开工。后期关注/风险因素：关注宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况。关联品种关联品种沪铝所属公司：华宝期货

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